国投证券消费一周看图：关注保温杯北美火热带来的新投资机会

国投证券消费一 周 看 图2024W17家电|食饮|医药|轻工|纺服国投证券研究报告 2024年4月27日分析师李奕臻 S1450520020001赵国防 S1450521120008韩星雨 S1450522080002陈伟浩 S1450523050002贺 鑫 S1450522110001胡家东 S1450523070001王 尧 S1450523110002陆偲聪 S1450522100001马 帅S1450518120001罗乾生 S1450522010002余 昆 S1450521070002杨小天 S1450524040003冯俊曦 S1450520010002连国强 S1450523020002王玲瑶 S1450523070003李 奔 S1450523110001 关注保温杯北美火热带来的新投资机会联系人侯雅楠 保温杯北美市场火热，推荐关注哈尔斯纺织服装行业分析师陆偲聪：2023年现象级产品Stanley Quencher北美热卖引发市场对保温杯的关注。事实上，我国保温杯出口额在2023H2开始恢复正增长，增速在2024Q1创下两年来新高，其中北美市场增速更佳。北美保温杯品牌YETI在2023H1完成去库存周期后积极推出新品，将不锈钢杯壶产品延伸至更细分场景。国内YETI主要代工商哈尔斯将有望在新品订单中获得边际增长。建议关注：哈尔斯行业评级：领先大市-A风险提示：行业竞争风险、汇率波动风险等。 北美是中国保温杯出口的主要地区中国保温杯出口各地区占比%（出口额口径）资料来源：海关总署、国投证券研究中心0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%北美大洋洲非洲南美欧洲亚洲 保温杯出口增速加快，北美市场增速更亮眼中国保温杯出口各地区增速%（出口额口径）资料来源：海关总署、国投证券研究中心-100%-50%0%50%100%150%200%250%北美大洋洲非洲南美欧洲亚洲全球 YETI加速推出新品抢占细分市场资料来源：YETI年报展示PPT，国投证券研究中心 YETI库存已回落至低位资料来源：YETI季报，国投证券研究中心0.00.20.40.60.81.01.21.41.6YETI库销比 新品加速推出利好哈尔斯订单表现资料来源：YETI年报展示PPT，哈尔斯年报，国投证券研究中心哈尔斯是YETI杯壶产品最大的供应商YETI业务占哈尔斯总收入占比高0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%20192020202120222023 李奕臻韩星雨余昆陈伟浩家电数据跟踪杨小天 32寸液晶电视面板4月价格环比小幅上涨，同比+14.7%资料来源：Wind、国投证券研究中心 注：如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%0102030405060708090100202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401202403单位：美元/片32寸液晶电视面板价格YoY（右轴） 55寸液晶电视面板4月价格环比小幅上涨，同比+26.4%资料来源：Wind、国投证券研究中心 注：如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%050100150200250202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401202403单位：美元/片55寸液晶电视面板价格YoY（右轴） 欧洲天然气现货价格维持低位资料来源：彭博、国投证券研究中心荷兰天然气交易中心天然气价格（欧元/兆瓦时）050100150200250300350400202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202310202311202312202401202402202403202404现货价格3个月期货价格 公路货运指标本周环比小幅回落全国公路货运指数资料来源：G7物联、Wind，国投证券研究中心 注：整车流量指数以2019年周均值为基准7080901001101201301401502020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-04全国整车货运流量指数 2024年4月week4主要城市周平均最高气温同比上升资料来源：Wind、国投证券研究中心北京↑7°C上海↑3°C深圳↑2°C沈阳↑7°C武汉↑7°C重庆↑1°C西安↑11°C 本周全国一手房成交套数同比-43.9%，同比降幅收窄一手房成交套数同比变化资料来源：Wind、国投证券研究中心 注：统计范围为全国42个城市，如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整-65%-55%-45%-35%-25%-15%-5%5%15%25%35%45% 2020/02 2020/07 2020/12 2020/17 2020/22 2020/27 2020/322020/372020/422020/472020/52 2021/4 2021/9 2021/14 2021/19 2021/24 2021/29 2021/34 2021/39 2021/44 2021/49 2022/2 2022/7 2022/12 2022/17 2022/22 2022/27 2022/32 2022/37 2022/42 2022/47 2022/52 2023/5 2023/10 2023/15 2023/20 2023/25 2023/30 2023/35 2023/40 2023/45 2023/50 2024/3 2024/8 2024/13 本周全国二手房成交套数同比-14.6%，降幅小幅收窄二手房成交套数同比变化资料来源：Wind、国投证券研究中心 注：统计范围为全国42个城市 ，如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整-50%-30%-10%10%30%50%70% 2020/02 2020/07 2020/12 2020/17 2020/22 2020/27 2020/322020/372020/422020/472020/52 2021/4 2021/9 2021/14 2021/19 2021/24 2021/29 2021/34 2021/39 2021/44 2021/49 2022/2 2022/7 2022/12 2022/17 2022/22 2022/27 2022/32 2022/37 2022/42 2022/47 2022/52 2023/5 2023/10 2023/15 2023/20 2023/25 2023/30 2023/35 2023/40 2023/45 2023/50 2024/3 2024/8 2024/13 本周一二线城市房屋成交套数同比下降数据来源：Wind、国投证券研究中心一线城市二线城市三四线城市一手房样本城市个数41622成交套数同比-35.2%-46.2%-48.5%成交套数环比18.6%24.1%-16.0%二手房样本城市个数283成交套数同比-14.2%-15.5%2.6%成交套数环比-6.5%1.3%4.8% -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0200040006000800010000120002020-01-022020-03-022020-05-022020-07-022020-09-022020-11-022021-01-022021-03-022021-05-022021-07-022021-09-022021-11-022022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-09-022022-11-022023-01-022023-03-022023-05-022023-07-022023-09-022023-11-022024-01-022024-03-02单位：美元/吨LME3个月铜期货收盘价（左轴）YoY（右轴）04月26日单价9917美元去年同期单价8585美元LME3月铜本周价格环比上涨2.3%，同比上涨+15.5%资料来源：LME、Wind、国投证券研究中心 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%0500100015002000250030003500400045002020-01-162020-03-162020-05-162020-07-162020-09-162020-11-162021-01-162021-03-162021-05-162021-07-162021-09-162021-11-162022-01-162022-03-162022-05-162022-07-162022-09-162022-11-162023-01-162023-03-162023-05-162023-07-162023-09-162023-11-162024-01-162024-03-16单位：美元/吨LME3个月铝期货收盘价（左轴）YoY（右轴）04月26日单价2611美元去年同期单价2355美元LME4月铝本周价格环比上涨1.0%，同比上涨+10.8%资料来源：LME、Wind、国投证券研究中心 5.86.06.26.46.66.87.07.27.42020-01-022020-03-022020-05-022020-07-022020-09-022020-11-022021-01-022021-03-022021-05-022021-07-022021-09-022021-11-022022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-09-022022-11-022023-01-022023-03-022023-05-022023-07-022023-09-022023-11-022024-01-022024-03-02美元兑人民币中间价04月26日中间价7.1去年同期中间价6.9美元兑人民币本周环比基本持平资料来源：Wind、国投证券研究中心 沪深港通持股家电公司比例-1资料来源：Wind、国投证券研究中心05101520252020-01-022020-03-022020-05-022020-07-022020-09-022020-11-022021-01-022021-03-022021-05-022021-07-022021-09-022021-11-022022-01-022022-03-022022-05-022022-07-022022-09-022022-11-022023-01-022023-03-022023-05-022023-07-022023-09-022023-11-022024-01-022024-03-02沪深港通持股占流通A股比例（%）美的集团格力电器海尔智家海信视像T