2023年年报点评：业务规模扩大，国际业务顺利开拓

公司2023年度报告总结

一、业绩概览

• 总收入：2023年实现营业收入441.1亿元，同比增长23.7%。
• 净利润：归母净利润30.1亿元，同比增长27.8%；扣非归母净利润29.0亿元，同比增长28.5%。
• 第四季度表现：Q4营业收入146.0亿元，同比增长28%，环比增长37%；归母净利润7.4亿元，同比增长156%，环比下降21%；扣非归母净利润6.9亿元，同比下降25%，环比增长168%。

二、现金流状况

• 经营活动现金流：2023年经营活动现金流为131.0亿元，同比增长89.8%。
• 现金储备：公司现金流充足，财务健康。

三、业务板块亮点

1. 钻井服务：

   • 营收120.7亿元，同比增长17.2亿元（16.6%）。
   • 钻井平台作业日数17726天，同比增长999天（6.0%）。
   • 自升式平台日费7.4万美元/天，同比增长7.2%；半潜式平台日费13.3万美元/天，同比增长16.7%。

2. 油田技术服务：

   • 营收257.6亿元，同比增长61.6亿元（31.4%）。
   • “璇玑”高端钻井技术装备入选国家能源局颁布的“2023年全国油气勘探开发十大成果”。

3. 船舶服务：

   • 营收39.4亿元，同比增长2.2亿元（5.9%）。
   • “海洋石油661”船作业表现出色。

4. 物探采集和工程勘察服务：

   • 营收23.4亿元，同比增长3.5亿元（17.7%）。
   • 加速推进数智物探建设。

四、国际化战略

• 海外市场：2023年国际市场收入94.7亿元，同比增长32亿元（50.9%）。

五、分红政策

• 分红总额：10.0亿元，分红比例约为33%。
• 股息率：按2024年3月27日收盘价计算，中海油服的股息率约为1.3%。

六、盈利预测与投资评级

• 调整后预测：2024-2025年归母净利润分别预测为38、44亿元。
• 估值：对应A股PE分别为21、18、15倍，PB分别为1.8、1.7、1.6倍。
• 评级：维持“买入”评级，认为公司坚持国际化和技术创新一体化发展战略，盈利能力有望提升。

七、风险提示

• 宏观经济波动和油价下行风险。
• 地缘政治风险。
• 汇率波动风险。
• 作业进展不及预期的风险。