钢材&铁矿石日报：市场情绪偏空，钢矿弱势下行

钢材&铁矿石日报 市场情绪偏空，钢矿弱势下行 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡下行，录得1.97%日跌幅，量增仓缩，继续移仓换月。现阶段，需求下行担忧叠加负反馈预期未退，利空因素发酵螺纹期价再度承压下行，但低供应格局未变，且需求在持续回升，螺纹基本面延续季节性改善，下行阻力增加，多空因素博弈下短期钢价延续震荡下行，未来钢市破局有待需求良好释放，重点关注需求端表现。 热轧卷板：主力期价弱势下行，录得1.72%日跌幅，量增仓缩，主力移仓换月。目前来看，需求下行担忧和负反馈预期未退，利空因素发酵热卷期价再度承压下行，相应的热卷供需双增局面下基本面相对良好，下行空间受限，多空因素博弈下短期钢价延续震荡下行，重点关注需求端表现。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价弱势下行，录得3.53%日跌幅，量增仓缩，移仓换月将完成。现阶段，弱势钢价下钢厂提产受限，负反馈预期未退，继续承压矿价，且供需双增局面下矿石基本面并未实质性好转，短期利空发酵，矿价延续偏弱运行，相对利好则是矿石估值良好修复，下跌阻力增加，后续企稳有待钢厂复产，重点关注旺季钢价表现情况。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 一产业动态 （1）自然资源部：1-2月全国住宅用地完成交易量4845公顷 自然资源部召开3月份例行新闻发布会，新闻发言人王永梅介绍，2024年1-2月，全国住宅用地完成交易量4845公顷，同比减少18.8%。70个大中城市住宅用地完成交易量2023公顷，同比增长1.4%，其中一、二、三线城市住宅用地同比分别增长39.5%、增长42.0%、减少36.4%。各地按照应保尽保的原则，积极做好保障性住房用地供应工作，前两月全国新增划拨供应的保障性住房用地479公顷。 （2）乘联会：3月1-24日新能源车市场零售49万辆，较去年同期增39% 乘联会数据显示，3月1-24日，乘用车市场零售102.8万辆，同比去年同期增长11%，较上月同期增长25%，今年以来累计零售417万辆，同比增长16%；3月1-24日，全国乘用车厂商批发120.7万辆，同比去年同期增长17%，较上月同期增长82%，今年以来累计批发460.7万辆，同比增长13%。3月1-24日，新能源车市场零售49万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长84%，今年以来累计零售155万辆，同比增长38%；3月1-24日，全国乘用车厂商新能源批发50.8万辆，同比去年同期增长33%，较上月同期增长110%，今年以来累计批发164.4万辆，同比增长30%。 （3）国家统计局：钢铁行业1-2月亏损146.1亿元 国 家 统 计 局 数 据 显 示 ，1-2月 份 ， 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额9140.6亿元，同比增长10.2%（按可比口径计算）。1-2月份，采矿业实现利润总额1881.0亿元，同比下降21.1%；制造业实现利润总额6134.5亿元，增长17.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1125.1亿元，增长63.1%。1-2月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额亏损146.1亿元。 二现货市场 数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局在季节性好转，库存拐点出现，建筑钢厂生产弱稳，螺纹周产量环比降6.92万吨，供应延续收缩并处于相对低位，低供应格局给予钢价支撑，但需注意的长流程吨钢利润较好，供应收缩依旧存疑。与此同时，螺纹需求持续回升，周度表需环比增34.06万吨，且近期钢价走强也推升高频每日采购量，旺季需求有所放量，但两者仍是近年来同期低位，需求端利好效应有限，考虑到地产低迷态势短期难改，未来需求破局须待基建发力。综上，需求下行担忧叠加负反馈预期未退，利空因素发酵螺纹期价再度承压下行，但低供应格局未变，且需求在持续回升，螺纹基本面延续季节性改善，下行阻力增加，多空因素博弈下短期钢价延续震荡下行，未来钢市破局有待需求良好释放，重点关注需求端表现。 热轧卷板：供需两端延续回升态势，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比微增1.24万吨，继续处于年内高位，叠加库存相对偏高，整体供应压力较大。不过，热卷需求韧性较强，周度表需环比增16.35万吨，延续回升态势并处于高位，主要得益于冷轧高产量带来需求支撑，后续持续性有待跟踪，且出口需求也在走弱，热卷需求端依旧存有隐忧。目前来看，需求下行担忧和负反馈预期未退，利空因素发酵热卷期价再度承压下行，相应的热卷供需双增局面下基本面相对良好，下行空间受限，多空因素博弈下短期钢价延续震荡下行，重点关注需求端表现。 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂开始复产，矿石终端消耗小幅回升，上周样本钢厂日均铁水产量环比微增，同时港口现货成交明显放量，矿石需求好转给予矿价支撑，但铁水产量和矿石日耗水平依旧处于偏低水平，且钢厂复产易给钢材带来压力，后续提产持续性有待跟踪，需求端利好效应存疑。与此同时，国内港口矿石到货延续回升，而海外矿石发运也环比微增，但按船期推算国内港口到货量将稳中有升，同时国内矿山生产积极，铁矿石供应持续增加。目前来看，弱势钢价下钢厂提产受限，负反馈预期未退，继续承压矿价，且供需双增局面下矿石基本面并未实质性好转，短期利空发酵，矿价延续偏弱运行，相对利好则是矿石估值良好修复，下跌阻力增加，后续企稳有待钢厂复产，重点关注旺季钢价表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。