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经营效率持续优化，长期成长逻辑不改

2024-03-27 罗丹,高晟国信证券 Lumière

顺丰控股（002352.SZ）经营效率持续优化，长期成长逻辑不改。公司2023年全年营收2584.1亿元，同比增长-3.4%，归母净利润82.3亿元，同比增长33.4%，扣非归母净利润71.3亿元，同比增长33.7%；2023年四季度单季营收694.0亿元，同比增长1.5%，归母净利润19.7亿元，同比增长15.8%。公司2023年全年和四季度的归母净利率分别为3.2%和2.8%，同比均有所提升。公司资本开支维持收缩趋势，看好鄂州机场和国际业务的发展潜力。公司重视投资者回报，提高分红比例。我们维持“买入”评级。

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