2023年,中国平安保险公司实现综合成本率97.8%,较2022年上升1.2个pct.,承保利润为101.89亿元,同比下降29.1%。净利润为245.66亿元,同比下降15.6%。每股分红0.489元,创出历史新高,对应分红率达到44%。投资资产规模稳步增长,投资组合保持稳健。根据年报披露,我们预计2024-26年归母净利润为296、323和345亿元。公司是金融板块的优质“高股息”代表标的,维持“买入”评级。