黑色&建材每日述评：美联储议息会议之前，黑色相关品种易跌难涨
请务必阅读文后重要声明 1 / 4 www.cnhtqh.com.cn 作者：曹有明 执业编号：Z0011385 电话：021 - 60212719 微信：caoyouming666 邮箱：caoyouming@cnhtqh.com.cn 黑色相关品种市场情绪指数 数据来源：恒泰期货研究所 黑色和建材板块商品走势对比 数据来源：Wind、恒泰期货研究所 在线开户请打开网页： https://cnhtqh.cfmmc.com/ 恒泰期货官方微信 -6-4-20246806-2007-1808-1509-12宏观钢材铁矿焦煤/炭动煤-10%0%10%20%30%40%50%60%06-1307-0307-2308-1209-01螺纹钢1701热轧卷板1701铁矿石1701焦炭1701焦煤1701动力煤1701玻璃1701美联储议息会议之前，黑色相关品种易跌难涨 摘要：受美联储加息预期升温的影响，黑色相关品种易跌难涨。当前螺纹、热卷、铁矿石处于强势下跌走势之中。焦炭和焦煤以及动力煤的走势依然没有跌破其上行趋势线，只能定义为调整，不过后市在螺纹下跌的带动下，这三个品种的调整幅度可能会加大。 日内行情回顾 在周五晚间小幅反弹之后，今日黑色和建材板块商品出现大幅下跌。从图1可以看到，周五晚间开盘，除动力煤小幅下跌之外，其他各品种均如期反弹，但今早开盘后，各品种价格大幅下挫，之后全天维持震荡下行之势，盘中反弹力度极弱。另外，今日股市也出现大幅下挫。 图 1：黑色和建材板块主要品种日内分时图 数据来源：Wind、恒泰期货研究所 从成交量看，今日铁矿石的成交量上升比较明显，而焦炭、焦煤、玻璃的成交量维持在高位，螺纹、热卷的成交量维持在低位，动力煤的成交量比上个交易日有了大幅的下滑。从持仓量上看，玻璃和铁矿石的增仓幅度比较明显，焦煤和焦炭小幅减仓，其他品种持仓量变化不明显。显然，铁矿石和玻璃的下跌动能十分强大。 黑色&建材每日述评 2016年9月12日星期一 黑色&建材每日述评 恒泰期货——您身边的衍生品投资顾问 2 / 4 图 2：黑色和建材板块主要品种近20日成交动态 数据来源：Wind、恒泰期货研究所 美联储加息预期再起，工业品闻声下挫 上周美国的经济数据公布之后，美联储加息预期再次降温，导致工业品价格出现大幅反弹。9月2日晚间公布的美国非农就业数据显示，美国8月失业率4.9%，预期4.8%，前值4.9%；美国8月劳动力参与率62.8%，前值62.8%；美国8月非农就业人口增加15.1万，预期增加18万。随后，本周三公布的美国8月ISM非制造业指数51.4，创2010年2月份以来新低，预期55，前值55.5。这两项重磅数据公布之后，市场普遍预期美联储再次加息将要推迟，导致原油等工业品价格大幅上涨。 不过，周五晚间，美联储官员的讲话再次让本已降温的加息预期再次升温。美国波士顿联储主席罗森格伦（Rosengre，有投票权）上周五晚间说，渐进式加息是合理选项，需要渐进式加息以确保充分就业，等待过久再加息会有风险，通胀正在缓慢朝向2%目标回升，没有多少证据表明全球风险过大，当前的货币政策增加了经济过热的可能性。关键是，他认为美国已经达到或接近充分就业的估计水平，未来一年美国劳动力市场将会远超过充分就业的水平。在他讲话的影响下，市场加息预期再起，导致原油、白银等价格大幅下挫，欧美股市也出现大幅下跌。 虽然周五晚间外围市场大幅跳水，但当晚黑色板块商品相对偏强。除动力煤之外，其他几个品种均小幅反弹。但今早开盘之后，价格终于没能挺住，整体大幅下挫，股市也同步下跌。显然，当前国内市场对美联储是否加息这一问题也异常敏感。在9月美联储议息会议之前，国内市场走势不会太平。 黑色&建材每日述评 恒泰期货——您身边的衍生品投资顾问 3 / 4 美联储议息会议之前，黑色相关品种易跌难涨 由于目前黑色相关品种的价格对美联储是否加息这一外部事件的冲击比较敏感，市场的情绪比较脆弱，基本面上又多空分歧严重，所以短期来看，在本次美联储议息会议之前，价格依然承受压力，易跌难涨。之前预期的可能会出现的反弹要晚一点到来。 图 3；螺纹1701合约技术分析 数据来源：文华财经、恒泰期货研究所 从螺纹的技术形态看，上周三价格跌破布林带下轨之后，周四周五短暂企稳，但今日又大幅下跌，且跌破周四和周五的低点，显然，布林带下轨已经不能构成支撑，价格处强势下跌之中。而螺纹是黑色和建材板块的龙头品种，对这些商品的走势具有明显的带动作用。一旦螺纹跌势不改，则这些品种亦将跟随下跌。 总结以及操作建议 当前螺纹、热卷、铁矿石处于强势下跌走势之中。焦炭和焦煤以及动力煤的走势依然没有跌破其上行趋势线，虽然价格大幅下跌，但只能定义为调整。不过后市在螺纹下跌的带动下，这三个品种不能排除要大幅下跌的可能。今日玻璃已经跌破下方的布林带，或许能止跌企稳，但如果不能，则又可能变为强势下跌，而不再是之前的震荡状态。 黑色&建材每日述评 恒泰期货——您身边的衍生品投资顾问 4 / 4 操作上，螺纹、热卷、铁矿石的中线空单可以继续轻仓持有，但是，继续追空风险比较大。动力煤、焦煤、焦炭和玻璃暂时维持观望，激进的投资者可尝试逢高轻仓短线做空焦炭和玻璃。 恒泰期货研究所 曹有明 免责声明 本报告仅代表作者本人观点，不构成买卖之依据。报告用以提供给商业客户和职业投资者参考，未经过允许不得转给他人，或者作为别的商业用途。尽管我们相信报告中数据和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。期货有风险，入市须谨慎。
