根据报告,分析师认为,近期有色金属价格的上涨主要是由于国际宏观经济政策和国内产业政策调整的推动。此外,美国大选年的政治不确定性也进一步增强了市场对黄金等贵金属的避险需求。虽然中游国央企的产能扩张对上游产业构成了实质性的利好,但新能源等行业的中下游供求格局并未出现根本性的变化。因此,当前有色金属市场的上涨更多地是结构性的,而非总量上的再通胀预期。对于新质生产力,分析师强调了与“颠覆性、前沿性”技术相关的央企科技龙头与有色、设备等中上游国央企。同时,政策环境的显著“质变”将带来结构性机会的轮动,而非13-15年行情的复制。建议投资者关注央企红利、债市逢低布局的机会,同时关注新质生产力相关的央企科技/核心军工,新兴产业中的中上游细分,如:设备、有色等,以及创新药等新兴产业中有核心研发能力的质优民企的投资机会。