纸浆期货周报

纪元菲从业资格：F3039458投资咨询资格：Z0013180 作者：纪元菲联系人：欧楚晗联系方式：020-88818025 目录 行情回顾纸浆下游情况纸浆供需情况010203 一、行情回顾 走势回顾 本周在外盘报涨、现货价格坚挺的背景下，期货价格受到支撑，震荡偏强运行。 本周现货价格坚挺 纸浆外盘报价 •智利Arauco公司公布4月份木浆外盘：针叶浆银星780美元/吨，上涨35美元/吨；阔叶浆明星710美元/吨，上涨60美元/吨；本色浆金星690美元/吨，持平。 •Suzano宣布2024年4月份亚洲市场桉木浆报价涨价30美元/吨，欧洲市场涨价80美元/吨，北美市场涨价100美元/吨。 •本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6192.9元/吨，环比上期上涨2.0%；阔叶浆现货含税均价5550.0元/吨，环比上期上涨2.0%。 •本周芬兰罢工延期且影响主要浆厂停产检修，外盘价格高位支撑市场，纸浆期货主力合约积极上探，现货业者高位报价，支撑纸浆市场走势。本周阔叶浆价格高位震荡走势，市场部分区域可外售货源流通量紧俏，市场业者低价惜售，浆价延续高位。 二、纸浆供需情况 纸浆供应情况分析 •本周期较上周期样本浆企生产相对平稳，阔叶、化机浆线开工均无明显波动，下游业者按需入市交投围绕刚需展开，预计下周国产浆产量区间整理为主。 库存量连续四周呈现去库的走势 •港口库存处于年内高位水平，本期国内主流港口样本库存呈现去库的状态。 •本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅去库的趋势，港上到港量较上周期小幅下降，出货速度基本变动不大，港上整体库存量呈现去库走势。•本周期常熟港库存量呈现去库的走势，出货数量较上周期加快，周期内累计出货超过15万吨。 港口库存月度数据 欧洲港口库存情况 三、纸浆下游情况 •本周期白卡纸产量约32.0万吨，环比增加0.9%；产能利用率83.8%，环比增加0.8个百分点。•本周期双胶纸产量21.3万吨，环比降幅0.9%。周内工厂生产情况基本稳定，供应端压力存在，行业转产/交叉排产情况延续，新投产纸机运行稳定性不强，本周产量环比变化不大。•本周期铜版纸产量8.8万吨，环比降幅1.1%。周内铜版纸产线生产稳定，长期供应端压力下，产线交叉排产情况仍存。本周铜版纸行业产量环比变化不大。•本周期生活用纸产量26.69万吨，环比上周减少0.04%。终端需求表现清淡，原纸纸企出货表现欠佳，中小纸企开工略有下调，监测样本企业产量小幅变动，生活用纸原纸供应量减少。 下游价格情况 •本周生活纸价格区间整理，甘蔗浆原纸受原料偏强影响，价格小幅上调；中小纸企受原料成本压力增加影响，利润压缩，开工负荷降低；大型纸企也普遍反映终端补货清淡，库存压力增加；当下季节暂无旅游旺季支撑，也无电商促销节日，下游加工厂原纸补货量一般。 下游价格情况 •双胶纸工厂生产情况基本稳定，木浆价格偏强震荡，成本支撑因素增强，企业挺价意愿强烈，周内部分企业发布四月纸价上调通知，幅度200元/吨。近期党政用纸阶段性给予市场一定支撑；出版订单暂无集中释放迹象；社会需求仍显不旺，用户少量补单为主。 下游价格情况 •铜版纸行业供需相对平衡，企业生产情况基本稳定，产线交叉排产情况存在。木浆价格偏强走势，成本支撑因素增强，纸企挺价意愿强烈，周内部分工厂发布4月纸价上调通知，幅度200元/吨。短期展会及各类宣传用纸有所支撑，出版需求暂未见集中释放，用户以量定采为主，经销商多随行就市，囤货意愿不强。 •本周期大部分纸厂开工正常，白卡纸产量环比增加，但需求增长缓慢，加之白板纸价格有下调，部分业者看跌后期白卡纸行情，因此本周期纸厂涨价乏力，部分纸厂促进价格上涨为主，部分纸厂促进出货为主。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！