交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货周报—工业硅 2024年3月23日 研究员：刘趣言 从业证书：F03087310 交易咨询：Z0019455 审核：唐韵 20002422 上海市虹口区 东大名路1089号26层2601-2608单元 电话 021-55275088 电子邮件 liuqy@dyqh.com 网站 http://www.eafutures.com/ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 观点 供应变化不大；下游签单量少，悲观情绪抑制需求释放。仓单压力难以缓解，基本面偏弱，成本端或提供一定支撑。 基本面 供需： 目前工业硅供应变化不大。川滇地区硅厂在成本压力下复产意愿不强，甚至新增停炉。新疆地区硅企陆续复产，产量预期增加。本周硅企开炉数量下降较为明显，总开炉数量318台，较上周减少7台。 目前下游整体采购需求较为疲软。多晶硅新产能全面爬坡对工业硅需求维持增量；近期有机硅DMC工厂累库，终端需求跟进乏力，原料采购谨慎；铝合金开工持稳运行，对工业硅需求较为平稳。下游悲观情绪持续抑制需求释放。海关数据显示，2024年1月中国金属硅出口量为6.4万吨，环比增加24%，同比增加24%,；2月中国金属硅出口量为3.74万吨，环比减少42%，同比减少21%。2024年1-2月金禹属累计出口量10.14万吨，同比增加2%。 库存： 本周工业硅行业库存18.48万吨，环比3.18%。工厂库存转为累库；期货仓单数量小幅增长。 价差： 截至3月23日，华东通氧553#现货价14100元/吨，较上周下跌350元/吨；421#现货价14650元/吨，较上周下跌450元/吨；主力合约与最低交割品间基差95。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 基本面分析要点 向上驱动 1. 多晶硅产能爬坡，对工业硅需求维持增量； 2. 成本端较为坚挺； 向下驱动 1. 工业硅行业库存小幅累库； 2. 仓单数量较大； 3. 有机硅某单体厂4月检修； 逻辑分析 供应变化不大；下游签单量少，悲观情绪抑制需求释放。仓单压力难以缓解，基本面偏弱，成本端或提供一定支撑。 观点 震荡，区间[12500,13200] 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 供需 供应 3月23日当周，国内工业硅总产量约80660吨，环比-0.16%；2月开工率54.46%，环比-2.19%，同比6.60%。其中新疆地区周产量约42870吨，环比基本持平；云南地区周产量约7930吨，环比-0.63%；四川地区周产量约3490吨，环比2.95%；内蒙地区周产量约6410吨，环比基本持平。本周总开炉数318台，较上周减少7台，整体开炉率42.4%。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 地区 总炉数 本周开炉（台） 上周开炉（台） 变化量 新疆 220 159 159 0 云南 138 36 42 -6 四川 112 20 19 1 内蒙 42 27 27 0 福建 34 4 3 1 甘肃 33 17 17 0 湖南 25 2 2 0 黑龙江 22 11 11 0 重庆 20 9 12 -3 广西 18 3 3 0 青海 17 6 6 0 贵州 15 3 3 0 宁夏 15 9 9 0 陕西 13 7 7 0 吉林 8 1 1 0 江西 6 0 0 0 河南 5 4 4 0 辽宁 3 0 0 0 安徽 2 0 0 0 湖北 2 0 0 0 合计 750 318 325 -7 需求 多晶硅 本周多晶硅周度产量约48000吨，环比0.42%；2月开工率85.17%，环比0.89%，同比-13.97%；工厂库存约95200吨，累库5200吨，环比5.78%；生产毛利处于合理水平。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 有机硅 本周有机硅周度产量约40800吨，环比-1.92%；2月开工率74.42%，环比2.35%，同比7.13%；工厂库存约43900吨，累库2100吨，环比5.02%；目前有机硅DMC价格松动，生产毛利还为正值。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 铝合金 原生铝合金2月产量约9.63万吨，环比-13.63%，同比20.98%；开工率33.65%，环比-13.43%，同比19.71%。再生铝合金2月产量约27.66万吨，环比-48.06%，同比-32.62%；开工率27.34%，环比-44.20%，同比-42.08%。铝合金对工业硅的需求较为平稳。 进出口 海关数据显示，2024年1月中国金属硅出口量为6.4万吨，环比增加24%，同比增加24%,；2月中国金属硅出口量为3.74万吨，环比减少42%，同比减少21%。2024年1-2月金禹属累计出口量10.14万吨，同比增加2%。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 库存 本周行业库存（不含期货库存）约18.48万吨，环比3.18%。其中，工厂库存8.68万吨，环比7.03%；港口库存9.8万吨，环比基本持平。工厂库存转为累库，仓单压力仍大。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 价格 截至3月23日，华东通氧553#现货价14100元/吨，较上周下跌350元/吨；421#现货价14650元/吨，较上周下跌450元/吨；主力合约与最低交割品间基差95。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 成本利润 本周工业硅整体生产成本约14915.99元/吨，环比基本持平；硅煤价格下调、电力价格持稳，近期硅价偏弱，工业硅企业行业生产毛利降至负值，处于历史低位。 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-SI-2024-03-23 上海东亚期货 周报 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 服务内容-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等 服务内容-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务内容-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等 服务内容-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理） 投诉电话：021-55275065 地址： 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 电话：400-600-7299