股指期货早报：股指创年内新高

2024年3月19日 股指期货早报2024.3.19 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，因近期通胀韧性，经济数据良好，隔夜市场延续之前降息预期降温逻辑，美元指数收涨，美债收益率收涨，而黄金因地缘政治紧张，也呈现上涨。美三大股指集体收涨，纳指涨幅最大，科技板块普涨。今日最为关注的是跟据日经新闻，日本央行将于周二结束负利率和YCC框架。因近期日本春斗工资增速达5.28%，为近33年最高水平，而这会迫使日本退出负利率。去年10月日本已经将参考上线改为1%，退出负利率基本已经被市场预期，因短期日央行预期不会停止对国债购买。对日债影响有限，但对日本股市来说，处于高估值会起到打压，而对于中国则会因日本股指回落风险部分机构资金会回流中国。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内基本面上看，统计局公布1-2月经济数据，1-2月规模以上工业增加值同比实际增长7.0%，相比前值明显增加，环比0.56%，其中制造业及电热水行业增长较快。。1-2月社会消费品零售总额同比增长5.5%，相比前值有所回落。1-2月固定资产投资同比增长4.2%，三大门类中制造业和基建增速加快，而房地产则降幅收窄。经济数据指向我国经济的平稳修复，整体数据超预期。国内经济修复逻辑得到数据上的验证。盘面上看，周一大盘高开震荡上涨1%，深成指上涨1.46%，创业板指上涨2.25%，市场呈现强势反弹走势。A股权重仅券商和新能源有所表现，市场总体还是题材板块的行情为主，围绕AI和低空经济等新方向展开，低空经济新方向主要还是以投机资金为主。板块上看，传媒、电子、电力设备、军工、汽车、计算机涨幅居前，煤炭、家用电器、银行、钢铁下跌。全市场4586只个股上涨，654只个股下跌。 整体来看，隔夜美股集体上涨，其中科技普涨，今日日本央行可能宣布退出负利率，对市场影响加大。A股因经济数据向好，经济修复逻辑得到数据验证，大盘创年内新高，后续依旧需要更多数据验证，目前A股多头情绪占优，后续继续上涨下需要关注上方年线的压力。 一、行情观点 1.1海外隔夜 因近期通胀韧性，经济数据良好，隔夜市场延续之前降息预期降温逻辑，美元指数收涨，美债收益率收涨，而黄金因地缘政治紧张，也呈现上涨。美三大股指集体收涨，纳指涨幅最大，科技板块普涨。今日最为关注的是跟据日经新闻，日本央行将于周二结束负利率和YCC框架。因近期日本春斗工资增速达5.28%，为近33年最高水平，而这会迫使日本退出负利率。去年10月日本已经将参考上线改为1%，退出负利率基本已经被市场预期，因短期日央行预期不会停止对国债购买。对日债影响有限，但对日本股市来说，处于高估值会起到打压，而对于中国则会因日本股指回落风险部分机构资金会回流中国。 1.2国内行情回顾 统计局公布1-2月经济数据，1-2月规模以上工业增加值同比实际增长7.0%，相比前值明显增加，环比0.56%，其中制造业及电热水行业增长较快。。1-2月社会消费品零售总额同比增长5.5%，相比前值有所回落。1-2月固定资产投资同比增长4.2%，三大门类中制造业和基建增速加快，而房地产则降幅收窄。经济数据指向我国经济的平稳修复，整体数据超预期。国内经济修复逻辑得到数据上的验证。盘面上看，周一大盘高开震荡上涨1%，深成指上涨1.46%，创业板指上涨2.25%，市场呈现强势反弹走势。A股权重仅券商和新能源有所表现，市场总体还是题材板块的行情为主，围绕AI和低空经济等新方向展开，低空经济新方向主要还是以投机资金为主。板块上看，传媒、电子、电力设备、军工、汽车、计算机涨幅居前，煤炭、家用电器、银行、钢铁下跌。全市场4586只个股上涨，654只个股下跌。 1.3重要资讯 1．据日经新闻，日本央行准备在周二决定结束对收益率曲线的控制和对风险资产的购买。日本央行将继续购买一些日本国债以防止国债收益率飙升，但会放弃与当前市场趋势相反的压低利率的框架。对日本股票ETF和房地产投资信托基金的购买行动也将停止。 2.市场消息：欧盟理事会最终批准《关键原材料法案》。《关键原材料法案》旨在确保欧盟获得安全和可持续的关键原材料供应，这些原材料主要包括：稀土、锂、钴、镍以及硅等。其主要目标为：到2030年，每年在欧洲本土生产至少10%的关键原材料，加工至少40%的关键原材料，回收15%的关键原材料。 3.美国国家安全顾问沙利文：在拉法进行大规模地面进攻将加剧加沙地区的无政府状态。以色列总理内塔尼亚胡同意派遣一支团队前往华盛顿讨论拉法问题。 4.大宗商品贸易商贡沃尔集团：乌克兰的无人机袭击已经摧毁了俄罗斯大约60万桶/日的产油量。 5.证监会重拳出击！许家印被罚4700万，夏海钧被罚1500万，均被采取终身证券市场禁入措施；责令恒大地产改正，给予警告，并处以41.75亿元的罚款。 6.渤海再发现亿吨级油田，探明石油地质储量达1.04亿吨，该油田是渤海中北部海域时隔10年后又一个亿吨级油田。 1.4今日策略 隔夜外围美股集体上涨，其中科技板块普涨，今日日本央行可能会宣布退出负利率，对资本市场影响加大。国内A股则因经济数据超预期，经济修复逻辑得到数据验证，大盘创年内新高，后续依旧需要更多数据验证，目前A股多头情绪占优，后续继续上涨下需要关注上方年线的压力。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。