贵金属日报：英国央行亦按兵不动 但瑞士央行则意外降息

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 3月21日，沪金主力合约开于505.24元/克，收于515.70元/克，较前一交易日收盘上涨2.02%。当日成交量为238,295手，持仓量为234,834手。 昨日夜盘沪金主力合约开于515.50元/克，收于511.52元/克，较昨日午后收盘上涨0.15%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 3月21日，沪银主力合约开于6,303元/千克，收于6,499元/千克，较前一交易日收盘上涨3.00%。当日成交量为801,060手，持仓量为649,809手。 昨日夜盘沪银主力合约开于6,450元/千克，收于6,341元/千克，较昨日午后收盘下降1.14%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，继美联储之后，英国央行同样维持利率水平不变，但英国央行行长贝利称，鉴于通胀路径，市场对今年降息的定价是“合理的”。决策者必须“提前行动”。此外，瑞士央行打响降息第一枪，意外地将基准利率从1.75%下调至1.5%。总之，当下全球央行货币政策均处在由紧至宽的过渡期（日本央行除外），而在这样的大背景下，贵金属或仍将受益，因此目前就操作而言，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（3月21日）上金所黄金成交量39,906千克，较前一交易日上涨92.13%。白银成交量848,648千克，较前一交易日上涨46.45%。上期所黄金库存为3,045千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降21,767千克至1,058,171千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为838.50吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13,216.15吨，较前一交易日上涨36.98吨。 上个交易日（3月21日），沪深300指数较前一交易日下降0.12%，电子元件板块较前一交易日下降0.71%。光伏板块较前一交易日下降1.78%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多 套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.....................................................................................