通信行业周报：星舰试飞取得较大突破，航天器未来空间循序展开

——通信行业周报（2024.3.11-3.17） 行情回顾：过去一周（2024.3.11-3.17），上证指数、深证成指涨跌幅分别为0.28%、2.60%，中信通信指数涨跌幅为0.73%，在中信30个一级行业排第22位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:普天科技36.15 %、华星创业27.54 %、日海智能18.07 %、九联科技16.38 %、震有科技15.58 %。股价跌幅前五名为：华菱线缆-9.74 %、元道通信-9.28 %、精伦电子-6.01 %、中国移动-5.90 %、中国电信-5.21 %。 ◼行业核心观点 事件点评：北京时间2024年3月14日晚间，美国太空探索技术公司实施了“星舰”（Starship）第三次飞行测试，同时也是SpaceX公司成立的22周年。 （1）三次试飞引全球关注，本次发射取得持续性突破。本次试飞共分为两个阶段：1）发射阶段：SpaceX星舰从得克萨斯州博卡奇卡的发射场点火发射，发射四分钟后完成一二级分离；21时40分，星舰“已达到环绕速度”。2）信号丢失阶段：直播进行到近一个小时时星舰信号丢失；22点30分左右，直播宣布或已失去星舰，星舰第三次试飞结束。本次发射星舰顺利完成了飞船达到轨道速度、助推器和航天器按计划分离等任务，实现了历史性突破。 （2）火箭研发海外先行，竞争格局百花齐放。美国方面，本次发射的“星舰”是SpaceX公司目前正在研制的一款重型运载火箭，采用可重复使用设计，总高度约121米，直径约9米，最大运载能力超过200吨；欧洲方面，阿丽亚娜5型火箭为一次性运载火箭，其近地轨道有效载荷约为21吨，地球同步轨道有效载荷约为10.5吨。 《星舰试飞获较大突破，相关产业催化持续进行》——2024年03月19日 （3）国产航天器持续发力，发展进程迅速推进。《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》显示，2023年我国共实施67次发射任务，研制发射航天器数量高达221个，发射次数及航天器数量均刷新我国最高记录。央国企层面，航天科技集团同期完成48次发射任务。民营层面，星河动力公司谷神星一号运载火箭6次成功发射；蓝箭航天朱雀二号、星际荣耀双曲线一号运载火箭各实施2次发射。 《卫星通信催化不断，产业化进程有望提速》——2024年03月14日 《6G迈入成长加速期，航天产业迎发展新突破》——2024年03月06日 行业重点新闻概览： 中国移动公示了2024年PC服务器产品集中采购项目部分标包的中标结果，虹信、昆仑、长江计算、中兴、浪潮等12家中标。 华为全资子公司深圳引望智能技术有限公司在14日成立了3家子公司。3家公司经营范围均包括人工智能行业应用系统集成服务、人工智能基础软件开发、汽车零部件研发、智能车载设备制造等。 ◼投资建议 建议关注：地面终端零部件：信维通信、臻镭科技、国博电子、铖昌科技；卫星制造：中国卫星、上海瀚讯；卫星应用（通信、导航）：振芯科技、海格通信、盟升电子、华力创通；卫星核心网：震有科技；运营商类：中国卫通；火箭类：航天电子。 ◼风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾......................................................................31.1板块走势...........................................................................31.2涨跌幅top5......................................................................32产业要闻追踪..............................................................................43行业重要新闻..............................................................................63.1运营商..............................................................................63.2设备商..............................................................................64公司重要公告..............................................................................65工业富联点评分析......................................................................76风险提示.....................................................................................8 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）..........................................3图2：过去一周涨幅前十个股（%）......................................3图3：过去一周跌幅前十个股（%）......................................3图4：2023年各国发射入轨质量占比....................................5图5：2023年世界各国运载火箭型号发射次数占比..............5 表 表1：星舰发射原计划时间表.................................................4表2：过去一周重点公司公告.................................................6 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2024.3.11-3.17），上证指数、深证成指涨跌幅分别为0.28%、2.60%，中信通信指数涨跌幅为0.73%，在中信30个一级行业排第22位。过去一周通信板块呈现轻微上涨走势，细分板块涨跌情况如下：通讯工程服务、增值服务II、通信设备子板块分别上涨8.54%、2.41%、2.14%，而电信运营II板块下跌5.13%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:普天科技36.15 %、华星创业27.54 %、日海智能18.07 %、九联科技16.38 %、震有科技15.58 %。股价跌幅前五名为：华菱线缆-9.74 %、元道通信-9.28 %、精伦电子-6.01 %、中国移动-5.90 %、中国电信-5.21 %。 图2：过去一周涨幅前十个股（%） 图3：过去一周跌幅前十个股（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 事件： 北京时间2024年3月14日晚间，美国太空探索技术公司实施了“星舰”（Starship）第三次飞行测试，同时也是SpaceX公司成立的22周年。 从最后结果来看，这个地球历史上体积最大、推力最强，寄托着人类建立月球永久基地和登陆火星愿景的火箭，继去年11月成功实施热分离后，今天又将实验进度推到了重返大气层——整个既定流程安排的最后一步。 点评： 三次试飞引全球关注，本次发射取得持续性突破。本次试飞共分为两个阶段：1）发射阶段：北京时间3月14日晚21点25分，SpaceX星舰从得克萨斯州博卡奇卡的发射场点火发射，火箭升空，发射四分钟后，已完成一二级分离；21时40分，太空探索技术公司（SpaceX）创始人马斯克发文，向星舰团队表达祝贺，星舰“已达到环绕速度”。2）信号丢失阶段：直播进行到近一个小时时星舰信号丢失，直播画面上相关数据没有再实时更新，高度停留在65KM；22点30分左右，直播宣布或已失去星舰，星舰第三次试飞结束。 2023年4月首飞试验中，星舰仅升空2分30秒后火箭姿态失稳并开始旋转，最终解体爆炸，主要系一级有多台发动机出现故障，并向飞船下达了终止飞行的指令；2023年11月18日“星舰”进行第二次飞行试验中，火箭级间分离后“超重”助推器爆炸，而第二级的飞船飞行几分钟后失联，试验效果也未达到预期；本次发射星舰顺利完成了飞船达到轨道速度、助推器和航天器按计划分离等任务，实现了历史性突破。 火箭研发海外先行，竞争格局百花齐放。美国方面，本次发射的“星舰”是SpaceX公司目前正在研制的一款重型运载火箭，采用可重复使用设计，总高度约121米，直径约9米，最大运载能力超过200吨；欧洲方面，阿丽亚娜5型火箭为一次性运载火箭，其近地轨道有效载荷约为21吨，地球同步轨道有效载荷约为10.5吨。 国产航天器持续发力，发展进程迅速推进。《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》显示，2023年我国在航天器领域实现了重大突破，共实施67次发射任务，研制发射航天器数量高达221个，发射次数及航天器数量均刷新我国最高记录。央国企层面，航天科技集团同期完成48次发射任务，发射总质量达150.96吨；航天科工集团快舟系列运载火箭实施6次发射。民营层面，星河动力公司谷神星一号运载火箭6次成功发射；蓝箭航天朱雀二号、星际荣耀双曲线一号运载火箭各实施2次发射；天兵科技天龙二号成功实施1次发射。 资料来源：长征星云，上海证券研究所 建议关注：地面终端零部件：信维通信、臻镭科技、国博电子、铖昌科技；卫星制造：中国卫星、上海瀚讯；卫星应用（通信、导航）：振芯科技、海格通信、盟升电子、华力创通；卫星核心网：震有科技；运营商类：中国卫通；火箭类：航天电子。 3行业重要新闻 3.1运营商 中国移动公示了2024年PC服务器产品集中采购项目部分标包的中标结果，虹信、昆仑、长江计算、中兴、浪潮等12家中标。（C114通信网2024.3.11） 中国移动公示了2024年国际信令转接系统云化新技术试验网信令分析系统设备和信令转接点设备的集采结果，其中，中兴中标信令分析系统设备集采，华为中标信令转接点设备集采。项目最高总预算分别为2000万元（不含税）、168万元（不含税）。（C114通信网2024.3.15） 3.2设备商 国家知识产权局显示，华为技术有限公司近日公开了一项“超声波指纹”专利，该专利编号为CN117058725A，申请日为2023年7月4日。（C114通信网2024.3.11） 华为全资子公司深圳引望智能技术有限公司在14日成立了3家子公司。3家公司注册资本分别为5000万元、4000万元、5000万元，经营范围均包括人工智能行业应用系统集成服务、人工智能 基 础 软 件 开 发 、 汽 车 零 部 件 研 发 、 智 能 车 载 设 备 制 造 等 。（C114通信网2024.3.15） 中国移动在中兴通讯的基站设备上完成了全球首次UDD技术组网验证，迈出了该技术从理论研究到应用落地的坚实一步。UDD是移动通信双工技术的重大突破，是5G演进和未来6G的标志性技术。（C114通信网2024.3.15） 4公司重要公告 5工业富联点评分析 增利能力稳步推进，资产规模持续扩容。据2023年工业富联年报披露，公司营业收入达4763.40亿元，归母净利润为210.40亿元，同比增长4.82%；扣非归母净利润为202.09亿元，同比增长9.97%；经营性现金流净额达430.84亿元，同比增长高达 180.39%。同时公司资产持有状况进一步改善，净资产和总资产分别增长至1401.87亿元、2877.05亿元。 受益行业β显著推动，云计算业务高速成长。1）A