AI行情内部切换，关注美联储议息会议

策略报告摘要

市场动态与投资要点

• 市场表现：2024年3月20日，A股市场整体呈现震荡上涨趋势，其中上证指数上涨0.55%，深成指上涨0.21%，创业板指上涨0.12%。北向资金净流入55.68亿元。
• 板块亮点：AI板块迎来爆发，细分领域如短剧游戏、语料库、数据要素、Sora等均表现出强劲增长势头。传媒、计算机、社会服务等行业涨幅领先，而钢铁、家电、美容护理等行业表现相对较弱。
• 行业动态：AI应用领域成为市场焦点，国产AI工具Kimi的崛起尤其值得关注。Kimi的长文本处理能力提升和用户量的大幅增长预示着AI应用领域的进一步发展。

策略观点

• 关注重点：策略聚焦于AI行情的内部切换及即将到来的美联储议息会议对外溢影响的关注。
• 市场展望：预计A股可能继续经历快速轮动行情，特别是AI应用领域受到多重催化。同时，市场需关注美联储议息会议可能带来的流动性波动，以及对北向资金流入趋势的影响。

配置建议

• 资产配置：建议投资者重新考虑红利资产的配置，同时适当参与算力产业链的机会。考虑到当前宏观环境对成长赛道的限制，红利资产和具有产业发展故事线的成长赛道成为投资选择的主要方向。
• 关注领域：重点关注国内外双重资本支出保障的算力产业链，作为成长赛道中可交易的热点之一。

风险提示

• 经济数据风险：经济数据低于预期可能对市场造成负面影响。
• 地缘政治风险：中美摩擦加剧或地缘冲突恶化可能影响市场情绪。
• 金融环境风险：全球金融环境的不稳定可能对市场产生冲击。
• 盈利风险：上市公司的盈利情况低于预期将对市场造成压力。

研究报告基本信息

• 报告日期：2024年3月20日
• 报告来源：聚源，中邮证券研究所
• 分析师：黄子崟，SAC登记编号:S1340523090002
• 研究助理：段利强，SAC登记编号:S1340122070041
• 公司简介：中邮证券有限责任公司，隶属于中国邮政集团有限公司，提供全面的证券服务。

免责声明

• 免责声明：本报告仅供专业投资者参考使用，不构成任何投资建议。中邮证券对其信息准确性不承担法律责任。报告内容仅供参考，不作为投资决策依据。