【能源】日报-2024-03-19

【动力煤】作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2024.03.19标题:火电发电量大幅增长动力煤市价平稳下行一、市场行情观点1.操作建议动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。2.市场驱动力煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2024年电煤中长期合同签订工作通知的发布和煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。叠加1-2月份全社会发电量14870亿千瓦时同比增长8.30%，1-2月份全社会火电发电量10820亿千瓦时同比增长9.70%，2月份湖北省全社会用电量204.4亿千瓦时同比增长1.29%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长和煤炭稳产增供形式的转变，动力煤供消仍将处于宽平衡格局的延续。 截至3月1日，沿海六大电厂库存合计1256.7万吨，日耗煤80.17万吨，可用天数15.6天；截至2 月29 日，内陆十七省煤炭库存7332.80万吨，较上周下降67.80 万吨，日耗为382.70 万吨，较上周下降21.50 万吨/日，可用天数为19.2 天，较上周上升0.90天；截至2月29日沿海八省电厂库存3338万吨、日耗煤203.1万吨，周环比上升5.5万吨/日；截至2月29日全国重点电厂煤炭库存9302万吨，较前一周减少596万吨，日耗煤590万吨。二、期货行情回顾截至3月19日收盘主力合约ZC2405合约及其他合约均无成交。截至3月18日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为916元/吨、855元/吨、742元/吨和651元/吨；较3月15日周报价分别下跌12元/吨、10元/吨、1元/吨、12元/吨。三、煤炭行业要闻1.1-2月份全社会发电量14870亿千瓦时同比增长8.30%3月19日国家统计局发布数据信息显示：1-2月份，全社会发电量14870亿千瓦时，同比增长8.30%。 2. 1-2月份全社会火电发电量10820亿千瓦时同比增长9.70%3月19日国家统计局发布数据信息显示：1-2月份，火电发电量10802亿千瓦时，同比增长9.70%.3.2月份湖北省全社会用电量204.4亿千瓦时同比增长1.29%3月18日湖北省发改委信息显示：2月份，湖北省全社会用电量204.4亿千瓦时，同比增长1.29%。分产业看，第一产业用电量2.1亿千瓦时，同比下降5.78%；第二产业用电量98.55亿千瓦时，同比下降14.85%；第三产业用电量44.02亿千瓦时，同比增长6.02%；居民生活用电量59.73亿千瓦时，同比增长41.16%。2月份，全省发电量189.14亿千瓦时（不含三峡），同比增长0.55%。分品种看，2月份，水电39.19亿千瓦时（不含三峡），同比增长103.55%；火电123.24亿千瓦时，同比下降16.64%；风电13.33亿千瓦时，同比增长5.98%；太阳能增长13.37亿千瓦时，同比增长58.71%。 【原油】作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2024-03-19标题:美国汽油价格升至六个月新高摘要：由于俄罗斯炼油厂的供应中断，以及美国燃料库存的减少加剧了对夏季驾驶月份到来之前的供应担忧，美国汽油期货触及六个月高点。3月18日，美国掉期交易员们预计美联储6月开启首次降息的概率不足50%。一、行情回顾数据来源：英大期货，Wind二、多空因素1. 美国汽油价格升至六个月新高由于俄罗斯炼油厂的供应中断，以及美国燃料库存的减少加剧了对夏季驾驶月份到来之前的供应担忧，美国汽油期货触及六个月高点。过去一周，乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂发动了一系列袭击，推高了地缘政治风险溢价，令市场紧张不安。燃料批发经销商TACenergy估计，此次中断约占俄罗斯估计炼油能力的24%，略高于全球产能的1%。这意味着，在美国汽油库存降至去年11月以来的最低水平后，市场将更加紧张。石油价格信息服务公司能源分析主管Tom Kloza表示:“有充分的理由相信，汽油价格将在未来进一步上涨。”这一趋势上升的原因是夏季旅游需求的增加、汽油库存的下降以及炼油厂的停产。据悉，汽油价格通常也会在4月份前上涨，因为炼油厂会从冬季燃料油转向更昂贵的夏季燃料油。根美国汽车协会(AAA)的数据，目前加油站的汽油价格约为每桶3.50美元，为两年来最高的季节性平均水平。2. 美联储会议前夕，市场预计6月不降息概率更大 3月18日，美国两年期国债收益率攀升至年内最高水平，掉期交易员们预计美联储6月开启首次降息的概率不足50%。从掉期交易来看，与美联储6月会议挂钩的合约定价为5.21%，当前联邦有效基金利率为5.33%，两者相差不到25个基点的一半，意味着交易员们定价的6月降息的可能性低于50%，也就是说，6月不降息的概率更大一些。自去年7月以来，美联储的基准利率目标区间一直保持在5.25%-5.5%。掉期交易员们预计今年美联储将累计降息68个基点，这意味着他们预期全年可能降息次数甚至不到三次。从目前的点阵图来看，大多数美联储官员预计今年将降息三次，但是只要有两名政策制定者将预期改为两次，美联储点阵图的中值预测就会改变。三、观点总结原油价格主要受到地缘局势及OPEC+减产的支撑：供给方面，OPEC+宣布将减产持续至二季度末，供应端对油价的支撑力仍然较强，但是OPEC月报指出OPEC+减产执行不到位，或将对油价产生一定压力。需求方面，美国CPI连续两个月反弹，市场目前关注美联储本周议息会议是否会释放更多鹰派信号，降息开始时间可能进一步延迟，受此影响美元走强，大宗商品价格承压，但是油价得益于美国需求的复苏以及红海局势导致的运输成本及运输用油的增加受到支撑。库存方面，美国能源信息署（EIA）认为由于地缘局势及OPEC+额外减产延长至二季度末，全球原油库存将下行，支撑原油价格。地缘方面，巴以停火谈判再次陷入僵局，乌克兰对俄罗斯能源设施发动袭击，俄罗斯称法国已经参战，俄乌冲突有外溢的可能，目前地缘冲突依然是支撑油价的关键因素。总体来看，OPEC+延长减产及地缘局势可能使得二季度际油市可能面临供小于求的局面，库存或将下行，油价或将获得上行动力。免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688