浙商大制造 邱世梁【赛腾股份】消费电子创新+HBM双轮驱动，公司潜力尚未完全释放，持续看好!

浙商大制造 邱世梁【赛腾股份】消费电子创新+HBM双轮驱动，公司潜力尚未完全释放，持续看好!【核心逻辑】1.近年消费电子产业链有向东南亚转移趋势，新建产能利好赛腾等相关供应商，未来业绩有望持续提升。2.公司是苹果创新的核心供应商。苹果一直保持着强大的创新能力，手机、耳机持续改款，潜望式模组、MR、未来AI phone/PC等创新有望持续落地。浙商大制造 邱世梁【赛腾股份】消费电子创新+HBM双轮驱动，公司潜力尚未完全释放，持续看好!【核心逻辑】1.近年消费电子产业链有向东南亚转移趋势，新建产能利好赛腾等相关供应商，未来业绩有望持续提升。2.公司是苹果创新的核心供应商。苹果一直保持着强大的创新能力，手机、耳机持续改款，潜望式模组、MR、未来AI phone/PC等创新有望持续落地。赛腾股份作为核心供应商，有望深度参与，受益成长。3.AI发展，推动HBM业务高增长。根据半导体行业观察披露，近期三星表示，24年公司HBM CAPEX增加了2.5倍以上，25年仍将保持这个增速水平，HBM上游设备产业链发展空间巨大。赛腾股份子公司optima长期深耕韩国半导体市场，有望持续受益，看好公司相关业务发展空间。4.按照公司23年预告业绩上限，当前估值较低，伴随公司24年业绩兑现、半导体业务突破，公司有望迎来估值修复，未来持续看好。风险提示：苹果新产品落地不及预期、半导体设备拓展不及预期、股东减持风险等＃历史研究复盘：2023年4月，首次深度覆盖；2023年9月，召开电话会，更新公司近况；2023年11月，组织董事长线上交流会。