1-2月经济数据点评：开门红的背后：新质生产力含量高

2024年1-2月经济数据实现开门红，经济内生动能继续修复，生产需求稳中有升，就业形势总体稳定，居民消费价格同比由降转涨，经济运行起步平稳，延续了回升向好的态势。高新技术产业引领制造业投资加速增长，2024年春节后复工复产人员流向出现向高新技术制造业倾斜的新趋势，知识、技术密集型产业的到岗率超出平均到岗率5个百分点，新质生产力或是增量动力。工业稳增长效果渐显，亟需需求侧发力与之匹配，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）累计增速为4.2%。分领域看，1-2月份制造业投资累计同比增速为9.4%，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增速为6.3%，房地产开发投资同比增速为-9.0%。制造业投资增速保持平稳，主因高新技术产业引领、设备更新和技术改造支撑、先进制造业集群作为重要抓手。基建开门红，2024年准财政工具协同发力有望带动基建加速增长。1-2月地产投资同比负增收窄，出现积极信号，后续关注两点，一是关注需求端“三大工程”发力；二是关注地产“白名单”扩城增量加速改善供给端，新机制加快落地生效。社会零售增速回升，服务消费较快增长，1-2月社会消费品零售总额同比+5.5%，较去年1-2月同期上涨2个百分点，社零同比上升主要是受到春节期间文旅消费的拉动：其一，2月CPI同比上升0.7%，扭转连续四个月同比下降态势，食品和服务带动CPI回升，对于社零名义值有一定支撑。其二，地产销售整体仍然处于偏弱状态。其三，汽车销售以价换量明显。就业岗位容量持续拓展，就业新增长点涌现，1-2月全国城镇调查失业率为5.3%，1月份和2月份城镇调查失业率均较去年同期下降0.3个百分点，就业形势总体稳定。