铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 3 月 19 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 18 日，硅铁、锰硅期货主力合约 405 震荡偏强，开盘探底回升后再度回落，随后反弹回升，由跌转涨，前者收报 6480 元/吨，涨 0.34%，盘中创下 2020年 12 月 21 日以来新低 6412 元/吨，后者收报 6162 元/吨，涨 0.23%，盘中创下2020 年 11 月 24 日以来新低 6104 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，3 月 18 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6150-6200元/吨，环比前一交易日以持平为主，甘肃、宁夏地区环比下滑 50 元/吨；75%FeSi自然块各主产区报价在 6600-6800 元/吨，环比前一交易日以持平为主，甘肃、青海地区环比下滑 50 元/吨。技术面上，硅铁 405 合约日线 KDJ 指标走势分化，K 值、J 值调头回升，D 值继续下行，有金叉趋势；硅铁 405 合约日线 MACD 指标转为收窄。 锰硅：现货市场方面，3 月 18 日，锰硅各主产区报价主要在 5770-6140 元/吨区间，环比前一交易日有所下滑。技术面上，锰硅 405 合约日线 KDJ 指标金叉；锰硅 405 合约日线 MACD 指标绿柱转为收窄。 1.2 后市展望： 硅铁：基本面上，钢材五大品种周产量小幅回升，但仍未恢复至春节前一周的水平，且周库存增量更为明显，终端需求持续低迷。春节过后铁水产量不增反降，现已连续 4 周下滑，钢厂提产动力不足，虽然镁锭产量较去年同期有所增长，但其需求占比相对较低，整体来看硅铁需求依然较为疲弱。供应端，硅铁企业开工率持续回落，同比去年同期明显下滑，企业生产积极性不强。成本端，多地区电价下调，兰炭价格再度回落，成本支撑再下移。钢招方面，3 月河钢 75B 硅铁招标定价 6750 元/吨，较上轮下降 270 元/吨。整体来看，终端需求疲弱，钢厂减产时间预计将延长，虽然硅铁企业通过减产来缓解亏损压力，但仍无法改变基本面弱势的局面，叠加成本支撑进一步下移，钢招情绪较冷，预计后市硅铁价格或震荡偏弱。 锰硅：基本面上，春节过后铁水产量不增反降，现已连续 4 周有所下滑，钢材五大品种周产量虽有所回升，但周库存增量更为明显，尤其是螺纹钢累库幅度最大，库存压力下，预计钢厂提产动力不足，锰硅需求较为疲弱。供应端，锰硅企业产量与开工率再度回落，全面亏损背景下，锰硅企业生产积极性不强。库存端，锰硅库存持续累积，供应压力较大。成本端，焦炭价格提降落地，锰矿价格小幅回落，多地区电价调降，成本支撑再度下移。整体来看，终端需求疲弱，钢厂减产时间预计将延长，叠加库存压力进一步加大，成本支撑进一步下移，预计后市锰硅价格或震荡偏弱。 二、行业要闻 1—2 月份，全国房地产开发投资 11842 亿元，同比下降 9.0%（按可比口径计算）；其中，住宅投资 8823 亿元，下降 9.7%。1—2 月份，房地产开发企业房屋施工面积 666902 万平方米，同比下降 11.0%。其中，住宅施工面积 466636 万平方米，下降 11.4%。房屋新开工面积 9429 万平方米，下降 29.7%。其中，住宅新开工面积 6796 万平方米，下降 30.6%。房屋竣工面积 10395 万平方米，下降 20.2%。其中，住宅竣工面积 7694万平方米，下降 20.2%。 1—2 月份，新建商品房销售面积 11369 万平方米，同比下降 20.5%，其中住宅销售面积下降 24.8%。新建商品房销售额 10566 亿元，下降 29.3%，其中住宅销售额下降 32.7%。2 月末，商品房待售面积 75969 万平方米，同比增长 15.9%。其中，住宅待售面积增长 23.8%。 1—2 月份，房地产开发企业到位资金 16193 亿元，同比下降 24.1%。其中，国内贷款 3144 亿元，下降 10.3%；利用外资 5 亿元，增长 7.4%；自筹资金 5374 亿元，下降 15.2%；定金及预收款 4630 亿元，下降 34.8%；个人按揭贷款 2214 亿元，下降 36.6%。 1—2 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 7.0%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，2 月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.56%。分三大门类看，1—2 月份，采矿业增加值同比增长2.3%，制造业增长 7.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 7.9%。分行业看，1—2 月份，41 个大类行业中有 39 个行业增加值保持同比增长。其中，黑色金属冶炼和压延加工业增长 8.7%。 国家统计局数据显示：2024 年 1-2 月中国生铁产量 14073 万吨，同比下降 0.6%；粗钢产量 16796 万吨，同比增长 1.6%；钢材产量 21343 万吨，同比增长 7.9%。 2024 年 1-2 月份，全国固定资产投资（不含农户）50847 亿元，同比增长 4.2%（按可比口径计算），增速比 2023 年全年加快 1.2 个百分点。其中，制造业投资增长 9.4%，增速加快 2.9 个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长 6.3%，增速加快 0.4 个百分点。从环比看，2 月份固定资产投资（不含农户）增长 0.88%。2024年 1-2 月份，民间固定资产投资 26753 亿元，同比增长 0.4%。 3 月 16 日，住房和城乡建设部副部长秦海翔在中国电动汽车百人会论坛（2024）上表示，住建部去年结合老旧小区改造，增设了 85 万个停车位，今年将改建改造 5 万个老旧小区，建设一批完整社区，挖存量、拓增量、促共享，会同有关部门增加停车位、安装充电桩。 3 月 16 日，江苏钢协发布促进钢铁产业链健康发展的倡议：今年春节以来，市场需求恢复不及预期，钢铁企业库存急增，社会库存持续高位运行，供需矛盾更加突出，部份地区市场价格出现踩踏式下跌，行业形势十分严峻。面对当前的局面，钢铁企业及产业链相关企业必须坚持“主动控产”，积极维护供需平衡:坚持“以销定产”，防范资金链断裂;坚持“以效定产”，避免经营性“失血”坚持“以现定销”，避免恐慌性抛售。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com