电子行业深度报告：AIPC元年开启，换机潮推动产业链景气度提升

报告总结

全球PC市场趋势

• 2023年第四季度：全球PC出货量同比仅下滑0.1%，标志着PC行业从衰退周期中复苏，行业拐点显现。
• 2024年预测：全球PC出货量预计增长8%，至2.67亿台，主要受益于Windows系统更新周期和AI功能电脑的兴起。

AI PC市场发展

• 2024年：被视为AI PC时代的开端，AI功能将成为电脑的核心特性，预计2027年AI PC在全球PC市场的份额将超过60%。
• 技术创新：苹果、英特尔、AMD等产业巨头已开始布局AI PC市场，通过集成AI加速单元提升性能和用户体验。

产业链机遇

• 价格与价值提升：AI PC将推动PC单价上升，叠加换机周期加速，为PC产业链带来量价齐升的机会。
• 国产化加速：预计PC产业链中的上游电子元器件、中游PC组件格局将呈现加速国产化的趋势。
• 重点企业表现：具有较强一体化能力的龙头企业有望在竞争中占据优势地位，值得关注。

风险提示

• 下游需求波动：若下游需求复苏不及预期，将影响PC产业链的收入与盈利能力。
• 用户体验挑战：AI PC若无法提供满意的用户体验，可能导致出货量承压。

行业关注点

• 显示面板：伟时电子、龙腾光电等公司专注于显示面板的生产与研发，有望受益于AI PC市场的需求增长。
• 结构件：信音电子、春秋电子、英力股份、胜利精密等公司提供结构件，其产品在AI PC中扮演重要角色。
• 其他组件：隆扬电子、光大同创、万祥科技、珠海冠宇等公司涉及多种组件的生产，覆盖AI PC所需的各类零部件。
• 组装厂及品牌整机：华勤技术和联想集团作为PC的组装厂和品牌厂商，将直接受益于AI PC市场的发展。

此报告概述了全球PC市场的复苏迹象，特别是AI PC领域的创新和发展，以及这一趋势对产业链各环节的影响。重点关注了行业内的主要参与者和潜在的风险因素，为企业提供了宝贵的战略参考。