电子行业周报：中芯国际资本开支上调提振设备&材料景气度，2024年有望成AIPC元年

证券研究报告 行业周报 中芯国际资本开支上调提振设备&材料景气度，2024年有望成AI PC元年 ——电子行业周报（2023.11.06-2023.11.10） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary]  核心观点 市场行情回顾 过去一周（11.06-11.10），SW电子指数上涨2.05%，板块整体跑赢沪深300指数1.99 pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体涨跌幅分别为2.93%、3.56%、2.15%、1.95%、4.55%、1.38%。 核心观点 半导体设备&材料：中芯国际上调全年资本开支、彤程新材发布光刻胶项目新进展，坚定看好半导体设备与材料自主可控。中芯国际23Q3销售收入为16.2亿美元，环比+3.9%，同时公司坚持逆势扩张，预计全年资本开支将上调到75亿美元。我们认为未来国内晶圆厂在资本开支方面或有望表现积极，国内半导体设备/材料厂商或将充分受益。另外，光刻胶国产化进程也值得关注：11月5日晚，彤程新材发布公告称彤程电子在上海化学工业区投资建设的“年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目”工程阶段已竣工，逐步进入试生产阶段。ArF胶方面，公司已经完成部分型号开发且具备量产能力，目前处于量产前的光刻工艺测试及产品验证阶段；公司G线光刻胶已经占据国内较大的市场份额；I线光刻胶已广泛应用于国内6"/8"/12"集成电路产线，支持的工艺制程涵盖14nm及以上工艺；KrF光刻胶量产品种达20种以上，稳定供应国内头部芯片制造商。 AI PC：AI算力向边缘端延伸，有望给PC市场带来新增量。AI PC就是将AI技术和PC融合，我们认为这是AI算力向边缘端延伸的表现。具备AI能力的PC必须配置专用的芯片组或模块，英特尔/AMD/高通等芯片厂正发力PC端的AI模块。且我们认为若Copilot等生成式AI模型在PC应用侧落地则有望重塑消费者的PC使用体验，从而或带动PC销售量的恢复，英特尔CEO基辛格表示AI PC将是PC产业回暖的一大转折点。目前，联想/宏碁/华硕/微星等厂商均陆续推出AI PC产品，后续三星/惠普等也有望跟上。根据Sigmaintell预测，2024年将成为AI PC规模性出货的元年，其预计2024-2027年全球AI PC整机出货量开启高速增长，将达到约0.13/0.53/1.1/1.5亿台，未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。 AI PIN：可穿戴设备新品类，可作个人智能人工助理。据财联社报道，Humane公司在当地时间11月9日发布首款可穿戴AI设备“Ai Pin”。该产品可以通过点击、手势和语音命令来控制，没有电子屏幕，而是利用激光投影将显示界面投射到手掌上，其便携性超过手机等电子设备；可以实现的功能有语音通话、修饰文稿、处理电子邮件、实时翻译、识别食物并提供营养信息、推荐餐厅和音乐等。AI PIN起售价699美元，还需要加上每月24美元的流量电话套餐费用。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于 2018 年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低 PE/PEG的个股机会，AIOT SoC 芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR 产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。  风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 马永正 Tel: 021-53686147 E-mail: mayongzheng@shzq.com SAC编号: S0870523090001 联系人: 潘恒 Tel: 021-53686248 E-mail: panheng@shzq.com SAC编号: S0870122070021 联系人: 陈凯 Tel: 021-53686412 E-mail: chenkai@shzq.com SAC编号: S0870123070004 联系人: 杨蕴帆 Tel: 021-53686417 E-mail: yangyunfan@shzq.com SAC编号: S0870123070033 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《存储价格上行趋势有望延续，看好安卓链复苏机遇》 ——2023年11月11日 《目标高潜力细分市场，OTC助听器有望打造行业全新生态》 ——2023年11月03日 《纳米压印：EUV光刻新对手，构造纳米新时代》 ——2023年11月01日 -8%-5%-2%1%5%8%11%15%18%11/2201/2304/2306/2308/2311/23电子沪深3002023年11月15日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 市场回顾 ..................................................................................... 3 1.1 板块表现 ........................................................................... 3 1.2 个股表现 ........................................................................... 4 2 行业新闻 .................................................................................... 5 3 公司动态 .................................................................................... 6 4 公司公告 .................................................................................... 7 5 高频数据追踪 ............................................................................. 8 6 风险提示 .................................................................................. 11 图 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（11.06-11.10） ............... 3 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（11.06-11.10） ........ 3 图 3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（11.06-11.10） ........ 4 图 4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年8月） ................................................................................. 8 图 5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年9月） .............................................................................. 8 图 6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年8月） .............................................................................. 8 图 7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年11月10日） ................................................................................. 9 图 8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年11月10日） ............................................................................ 9 图 9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年11月10日） ............................................................................ 9 图 10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月） ...................................................................................... 10 图 11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年11月10日） ............................................................................... 10 图 12：NAND Flash价格（单位：美元，截至2023年9月） ............................................................................... 10 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（11.06-11.10） ........................................................................... 4 表2: A股公司要闻核心要点（11.06-11.10） ....................... 7 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 市场回顾 1.1 板块表现 过去一周（11.06-11.10），SW电子指数上涨2.05%，板块整体跑赢沪深300指数1.99 pct、跑输创业板综指数0.47 pct。在31个子行业中，电子排名第7位。 图 1：SW一级行业周涨跌幅情况（11.06-11.10） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（11.06-11.10）SW电子二级行业中，其他电子II板块上涨4.55%，涨幅最大；涨幅最小的是半导体板块，上涨1.38%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体 涨 跌 幅 分 别 为2.93%、3.56%、2.15%、1.95%、4.55%、1.38%。 图 2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（11.06-11.10） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 -3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%传媒计算机通信煤炭电力设备创业板综房地产电子医药生物机械设备社会服务国防军工美容护理商贸零售轻工制造家用电器环保综合建筑装饰基础化工非银金融建筑材料沪深300公用事业交通运输农林牧渔纺织服饰汽车有色金属银行钢铁石油石化食品饮料4.55%3.56%2.93%2.15%1.95%1.38%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.