聚烯烃周报：检修兑现叠加下游成品高库存去化，多头思路维持

2024.03.17检 修 兑 现 叠 加 下 游 成 品 高 库 存 去 化 ， 多 头 思 路 维 持 联系人：刘超(投资咨询资格：Z0015304）联系方式：13570923812 / 020-88818058 一、LLDPE PP期现价格回顾 L、PP近期走势回顾(日K线): 反映当下L PP当下的基本面整体偏弱，两大因素体现:一个是注册仓单的历史高位，一个是上游装置主 动减产去维持市场平衡 L PP仓单：PP注册仓单减量，金能化学仓单先增加后减少 二、LLDPE PP基本面要点 PE PP装置开工负荷：利润不佳，开工整体偏低PE装置检修：3月中科、浙石化二期、上石化、连云港一期；4月中韩、中原、神包； PP装置检修：3月久泰、中科、金能、大连、宁富、东华宁波一期；4月中原、浙石化一期、神包、揭阳、大唐 数据来源:卓创资讯 利润：整体不佳 PE PP进口：外商压力小且挺价，美金货源无明显进口优势PP出口：出口窗口打开，不过海外东南亚、南亚斋月季，需求一般 PE供应情况: 2023年1-12月国产累计同比增12.2%；1-12月净进口累计同比减1.3%，1-12月表观供应同比增7.5% PP供应情况：1-12月国产PP累计同比增7%；1-12月净进口累计同比减13.4%，1-12月总供应累计同比增加4.5% 下游开工：环比有好转、有恢复，但力度不算大 农膜需求：刚性足，紧跟农业春耕需求，近期整体感受地膜需求开始恢复明显 包膜需求：刚性，择机补库 塑编需求：春耕化肥需求释放，塑编企业开工提升但力度不大(受建材水泥塑编需求拖累) BOPP膜需求：新单跟进不足，开工有提升但力度不大 其他塑料制品需求开工：恢复中力度不大 PE库存：节后库存去化、整体库存压力中性 PP库存：节后库存去化、库存压力略大 社会库存:继续累库，LLDPE社库压力小 数据来源:四联集团微信公号 下游库存：成品库存高位开始去化 PE平衡表上半年预估：预期供需压力不大，短期平衡表改善 PP平衡表上半年预估：短期平衡表改善，中期仍有累库压力 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢关注！Thanks！