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公司动态研究报告：售后市场韧性显著，穿越周期有望持续增长

2024-03-15 林子健华鑫证券冷水河

三祥科技发布2023年业绩快报，实现营业收入8.32亿元，同比增长14.78%，主要受益于主机客户的量产项目增加、售后订单增长和重点加强空调管及加油口管的客户和产品开发。实现归母净利0.84亿元，同比增长29.86%，主要原因是美国子公司收到员工留任税收抵免(ERC)补助等，非经营性收益同比增加。公司2023年EPS为0.86元，同比增长30.30%。公司售后市场规模增长空间仍大，海外市场客户积累构建竞争优势。公司目前积累客户资源深厚，主要分为前装与售后两类客户。我们预计2023-2025年公司收入分别为8.4/9.7/11.2亿元，YoY分别为15.7%/15.4%/15.4%；当前股价对应PE分别13.8/10.9/9.0倍。维持“买入”评级。

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公司动态研究报告：售后市场韧性显著，穿越周期有望持续增长

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