债券投资收益贡献业绩韧性，基金业务仍待修复

东方财富发布2023年报，实现营业总收入110.8亿元，同比-11.2%；归母净利润81.93亿元，同比-3.7%；ROE 11.9%，较去年同期减少2.46pct。23Q4单季度营业总收入25.93亿元，同比-11.3%，环比-5.3%；归母净利润19.84亿元，同比+3.61%，环比+0.02%。公司实现证券经纪业务为主的手续费佣金收入49.67亿元，同比-8.3%，23Q4单季度手续费佣金收入12.12亿元，同比-2.5%/环比-3.9%，主因四季度市场成交同比大幅下滑，2023年沪深股票日均成交额8767亿 /yoy-5%，23Q4单季度两市日均成交额当前市场交投情绪仍有待修复，短期拖累公司手续费佣金收入。23年东财证券股基交易额19.27万亿，测算股基交易市占率（年化平均）为4.02%，yoy+0.13pct。利息净收入 22.27亿元，同比-8.7%，23Q4单季度利息净收入5.59亿元，同比-6%/环比+1.3%。截至23年末公司融出资金463亿，较年初+26.33%。2023年市场日均两融余额16058亿元，公司融资业务市占率2.79% ，较三季度提升0.28pct。实现自营业务收入22.36亿，同比+100.3%。基金市场平淡影响公司基金业务收入，2023年公司实现以基金销售为主的营业收入38.88亿元，同比-16%，2023Q4单季度营业收入8.23亿元，同比-24.2%/环比-11%。主要受市场新发基金承压影响，2023年新发权益基金份额3166亿份 /yoy-33%，拖累公司基金代销收入。预计天天基金整体规模亦承压，截至20