贵金属日度策略

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 日内，美元指数和美债收益率表现偏强，贵金属承压回落；截止16:00，现货黄金整体2167-2177美元/盎司区间震荡略偏弱运行；现货白银大幅上涨后震荡运行，整体在24.78-25.15美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属日内延续偏强行情，沪金涨0.27%至506.34元/克，沪银涨2.63%至6287元/千克。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年03月14日星期四 【重要资讯】 美国2月未季调CPI年率录得3.2%，为去年12月以来新高，高于3.1%的市场预期和前值；美国2月未季调核心CPI年率录得3.8%，为2021年5月以来新低，虽然不及3.9%的前值，但是依然高于3.7%的市场预期。月率方面，美国2月季调后CPI月率0.4%，预期0.40%，前值0.30%；美国2月核心CPI月率0.4%，预期0.30%，前值0.40%。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机蔓延可能，美元指数和美债收益偏弱走势，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议做空。 【交易策略】 贵金属继续走升，等待回落建仓机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 贵金属运行区间：伦敦金，伦敦金和沪金不断刷新新高，上方关注2200美元/盎司（510元/克）阻力，不排除进一步上涨可能；下方关注2040-2050美元/盎司（483-485）行情启动点位置；中长期行情仍然乐观，但不建议追涨。白银大幅拉升，上方关注26-26.13美元/盎司阻力（沪银6400-6500元/千克）；下方支撑关注23美元/盎司（5900元/千克）。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................8 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美债收益率和黄金走势管关联性分析...................................................................................................................................5图6：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................5图7：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图8：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................6图9：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：黄金供给分项统计.....................................................................................................................................................................7图11：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................7图12：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图14：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图15：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图16：白银历史波动率走势................................................................................................................................................................9图17：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，美元指数和美债收益率表现偏强，贵金属承压回落；截止16:00，现货黄金整体2167-2177美元/盎司区间震荡略偏弱运行；现货白银大幅上涨后震荡运行，整体在24.78-25.15美元/盎司区间震荡运行。国内贵金属日内延续偏强行情，沪金涨0.27%至506.34元/克，沪银涨2.63%至6287元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【惠誉上调全球经济增速预期】近期有不少投行上调全球经济增速预期，经济增速强于预期对市场产生较大的影响；有色贵金属、能源化工品都出现大幅上涨行情。惠誉表示，近期全球经济增长前景有所改善，将2024年全球GDP增长预测上调0.3个百分点至2.4%，将2025年全球GDP增长率预测上调至2.5%；预计美国财政刺激将在今年减弱，家庭收入增长将放缓；预计美联储和欧洲央行将在年底前分别降息三次，总计降息75个基点。经济增速预期有所上调说明全球经济景气度有好转迹象，经济下行走势有趋缓的预期，对商品市场形成利好影响。后续需要关注经济好转预期能否延续，如果延续对商品会形成进一步的利好影响；如果昙花一现，那么高位商品会面临调整可能。 【其他资讯与分析】①美国上周EIA原油库存意外减少153.6万桶，而市场预期为增加133.8万桶，为七周以来的首次下降。EIA战略石油储备库存为2023年5月5日当周以来最高。②欧洲央行表示，预计短期货币市场利率将接近存款利率；最低准备金要求将保持在1%。将于9月18日下调主要再融资（MRO）利率，以将与存款利率利差缩小