股指期货日报：政策推动高质量发展，IM走势偏强

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国财长耶伦表示，通胀发展趋势“有利”，但不要期望过程十分顺利，市场继续等待PPI数据，三大股指涨跌不一。国内政策持续推进，国务院总理强调把握科技和产业变革，推进人工智能发展，引导我国高质量发展。当前市场走势符合两会后日历效应，短期IM走势或持续强于IH，可择机低吸IM2406合约。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 政策继续推动。宏观方面，国务院总理在京调研时强调，牢牢把握新一轮科技革命和产业变革趋势，在推进科技创新和产业创新深度融合中培育和壮大新质生产力，加快塑造高质量发展新动能新优势；人工智能是发展新质生产力的重要引擎，要加强前瞻布局，加快提升算力水平，推进算法突破和数据开发使用，大力开展“人工智能+”行动，更好赋能千行百业。海外方面，惠誉预计美国财政刺激将在今年减弱，家庭收入增长将放缓；预计美联储和欧洲央行将在年底前分别降息三次，总计降息75个基点。美国财长耶伦表示，通胀发展趋势“有利”，但不要期望过程十分顺利。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 北向资金保持净买入。现货市场，A股三大指数震荡收跌。行业方面，板块指数跌多涨少，传媒领涨，汽车、有色金属涨幅行业涨幅居前，房地产、非银金融、农林牧渔行业继续收跌。市场成交量保持在万亿元上方，北向资金当日净买入约16亿元，年内累计净流入超500亿元。证监会党委召开会议强调，要把防风险作为首要任务，突出稳字当头，强化底线思维、极限思维，综合施策，增强资本市场内在稳定性，全力维护市场平稳运行。持续抓好重点领域风险防范化解，妥处存量、严防增量；要依法从严监管市场，抓紧谋划严把IPO入口关、加强上市公司和证券基金期货机构监管等方面的政策措施。美股方面，三大股指收盘涨跌不一，特斯拉被富国银行下调评级，股价跌至近十个月低点。 期指活跃度下降。期货市场，仅IM四个合约收涨，期指基差水平较上一个交易日下滑；股指期货整体持仓量和交易量下降。 ■策略 单边：IC2406、IM2406买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻