煤电联营央企，一体化优势凸显，成长可期

新集能源是中国动力煤央企，煤电并举，一体化价值凸显。公司煤炭产能稳定在2350万吨/年，煤电、新能源控股总装机规模超过1000万千瓦，致力于“存量提效、增量转型、两个联营+”一体化高效发展。煤种多元化优势凸显，公司煤种属于气煤和1/3焦煤，具有中低灰，特低硫、特低磷和中高发热量特征，所产煤炭的全硫含量低于0.4%，非常符合公司主要华东地区客户的环保压力要求。煤电联营降本增效，成长可期。公司当前共计煤电装机总容量3290MW，权益装机总容量1732MW。公司目前有利辛电厂二期项目在建，共计装机总容量1320MW。此外，公司目前尚有上饶电厂、滁州电厂、六安电厂等项目正在筹备建设，共计装机总容量7250MW。受益于电价市场化改革，公司售电价格持续上升。根据新政，安徽省放开燃煤发电上网电价，燃煤发电电量原则上全部进入电力市场，在“基准价+上下浮动”范围内形成上网电价，上下浮动范围原则上均不超过20%。受益于公司电力业务市场化交易比例持续上升和2021年的改革，公司电力售价（不含税）2022年跳涨至0.408元/千瓦时，同比增长20.74%。随着电价市场化改革的持续推进，在公司售电以市场化交易为主在背景下，公司电价预期将维持高位和稳定增长。