经济疲弱，美元走软，基金属外强内弱

运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com1杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层研究创造价值内容摘要：行情回顾现货市场期现价差后市展望经济疲弱，美元走软，基金属外强内弱姓名：鲜于开卷电话：0571-89715220邮箱：xianyukaijuan@bcqhgs.com报告日期：2016年9月7日 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com2杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层一、行情回顾1.沪锌放量下跌，持仓量比昨日减少10652手，沪伦比小幅上升。2.沪铅缩量回调，持仓量比昨日减少1226手，沪伦比小幅上升。3.沪锡放量上涨，持仓量比昨日增加1220手，沪伦比小幅下滑。二、现货市场1.锌上海市场0#锌主流成交价18300-18380元/吨。炼厂正常报价，贸易商积极 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com3杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层出货，市场交投一般，以长单交付为；下游依旧观望，少数按需采购，成交一般；市场整体成交平平。广东地区0#锌主流成交于18250-18270元/吨，对沪贴水维持贴100至贴80元/吨。贸易商正常报价出货，下游采购意愿不及昨日。0#麒麟、蒙自主流成交于18250-18270元/吨。天津市场0#锌锭主流成交于18420-19100元/吨，0#普通主流成交于18420-18460元/吨。对沪升水扩大至升70-80元/吨。锌价低位返升，北方部分炼厂检修，低价显惜售，但1#锌货源持续流入，缓解供应紧张，下游采购消极。0#红烨等主流成交于18420-18460元/吨。2.铅上海市场驰宏铅现货听闻报价14370-14400元/吨，沪市贸易商积极报价，期盘回落，市场观望情绪较浓，下游以满足刚需采购为主，散单成交依旧清淡。广东听闻铅品牌仓单报价14220-14240元/吨，市场现货货源较少，以仓单为主，下游仍以观望为主，成交清淡。河南地区今日听闻主流交割品牌铅报价14250元/吨，维持对SMM均价平水，暂未听闻成交，其他小厂对SMM均价贴水100-150元/吨报价，暂未听闻成交。安徽铜冠铅报价14300元/吨，少量成交；江西地区两品牌散单未出；湖南地区炼厂报价14200元/吨，对SMM均价贴水50元/吨附近，市场多观望，散单暂未听闻成交。3.锡今日上午沪期锡盘面逐渐上扬，早市主流成交126000-127200元/吨，之后上调至126500-127700元/吨，成交氛围尚可。云锡127600-127700元/吨，其 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com4杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层他云字127000-127300元/吨，小牌126500元/吨附近。三、期现价差锌：长江有色0#锌现货升水扩大，上海金属0#锌现货升水，LME锌（0-3）贴水扩大。铅：长江有色1#铅现货升水，LME铅（0-3）贴水扩大。锡：长江有色1#锡现货贴水，LME锡（0-3）升水扩大。 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com5杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层四、后市展望继8月美国非农就业、制造业PMI不及预期后、服务业PMI也不尽人意，美元重挫，提振市场风险偏好，放缓了前期基金属下跌步伐，加之人民币贬值压力减轻，基金属呈现出外强内弱格局。国内方面，工业企业利润连续回暖、PMI数据重返荣枯线之上，短期内修正了此前市场悲观经济预期。但是短期经济企稳基础并不牢固，一方面1-8月地产强势销售对“金九银十”旺季提前透支，加之地产信贷政策收紧，地产投资、销售趋于回落，其中与地产有关的建筑材料、家电家具等中下游消费行业会受到需求放缓影响；另一方面在经济下行压力较大背景下，积极财政受制于债务约束，财政发力基建投资显得有些力不从心，过度冀希望于PPP拉动基建投资又难以在短期内达到理想的效果。通常9、10月份为工业金属消费旺季，若需求不及预期，基金属价格将会受到承压。认为沪锡强势震荡，沪锌铅延续震荡整理，谨防高位回调风险。 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com6杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层宝城期货各地营业部宝城期货临海营业部地址：临海市大洋街道临海大道（中）45号电话：0576-85320333宝城期货南昌营业部地址：南昌市西湖区中山路150号地王广场写字楼7-V电话：0791-6259955宝城期货南宁营业部地址：南宁市金湖路26-1号东方国际商务港A座6层电话：0771-5532168宝城期货大连营业部地址：大连市沙河口区会展路129号期货大厦2001、2006B电话：0411-84807257宝城期货深圳营业部地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803电话：0755-83209976宝城期货昆明营业部地址：昆明市白云路与万华路交汇处滨江俊园3幢3-05室电话：0871-65732732宝城期货沈阳营业部地址：沈阳市和平区南五马路3号（胜利大街和南五马路交界处）中驰国际大厦21层2104、2105、2106电话：024-31257633宝城期货长沙营业部地址：长沙市五一大道618号银华大酒店22楼2222室电话：0731-85239858宝城期货郑州营业部地址：郑州市未来大道69号未来大厦1201室电话：0371-65612832宝城期货青岛营业部地址：青岛经济技术开发区紫金山路117栋1单元14楼1401号电话：0532-86108719宝城期货武汉营业部地址：武汉市武昌区中山路347号中铁大厦705-707电话：027-88221981宝城期货温州营业部地址：温州鹿城区矮凳桥228号10幢1013室电话：0577-89999719北京营业部地址：北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701-02单元电话：010-64795360 运筹帷幄决胜千里www.bcqhgs.com7杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层宝城期货邯郸营业部地址：河北省邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦1201-1203室电话:0310-2076686免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。