铁合金日评
报告类型铁合金日评 2024 年 3 月 12 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 3 月 11 日，硅铁期货主力合约 405 震荡下行，开盘后震荡回落，随后震荡运行，收报 6502 元/吨，跌 1.07%；锰硅期货主力合约 405 震荡偏弱，开盘后震荡回落，随后震荡运行，收报 6212 元/吨，跌 0.99% 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，3 月 11 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6200-6300元/吨，环比前一交易日以持平为主，内蒙古地区环比下滑 20 元/吨，宁夏地区环比下滑 50 元/吨；75%FeSi 自然块各主产区报价在 6800-6900 元/吨，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁 405 合约日线 KDJ 指标继续下行；硅铁 405 合约日线MACD 指标死叉。 锰硅：现货市场方面，3 月 11 日，锰硅各主产区报价主要在 5970-6250 元/吨区间，环比前一交易日有所下滑。技术面上，锰硅 405 合约日线 KDJ 指标继续下行；锰硅 405 合约日线 MACD 指标绿柱连续 3 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 硅铁：基本面上，钢材五大品种周产量虽有所回升，但周库存增量更为明显，终端需求持续低迷。铁水产量再度超预期回落，春节过后铁水产量不增反降，钢厂提产动力不足，虽然镁锭产量较去年同期有所增长，但需求占比相对较低，整体来看硅铁需求依然较为疲弱。供应端，硅铁企业开工率持续回落，同比去年同期明显下滑，企业生产积极性不强。成本端，兰炭、氧化铁皮价格均有所下滑，成本支撑下移。整体来看，终端需求疲弱，钢厂减产时间预计将延长，虽然企业通过减产来缓解亏损压力，但仍无法改变基本面弱势的局面，叠加成本支撑进一步下移，预计后市硅铁价格或震荡偏弱。 锰硅：基本面上，铁水产量再度超预期回落，春节过后铁水产量不增反降，钢材五大品种周产量虽有所回升，但周库存增量更为明显，尤其是螺纹钢累库幅度最为明显，库存压力下，预计钢厂提产动力不足，锰硅需求较为疲弱。供应端，锰硅企业产量与开工率调头回落，全面亏损背景下，锰硅企业生产积极性不强。库存端，锰硅库存持续累积，主要来自内蒙古地区，下游钢厂招标步伐缓慢。整 体来看，终端需求疲弱，钢厂减产时间预计将延长，叠加库存压力进一步加大，预计后市锰硅价格或震荡偏弱。 二、行业要闻 经马钢钢厂研究决定：原计划 3 月中旬复产的 1 座 1000m³高炉继续检修中，目前由于亏损严重，复产时间待定，日均影响产量 0.27 万吨。线棒三条线 3 月 9 日起全部停产，复产时间待定，日均影响产量 0.8 万吨。协议任务具体执行再定，另行通知。 3 月 11 日，中汽协发布数据显示，1-2 月，汽车产销分别完成 391.9 万辆和 402.6 万辆，同比分别增长 8.1%和 11.1%。其中，2 月，汽车产销分别完成 150.6 万辆和 158.4 万辆，环比分别下降 37.5%和 35.1%，同比分别下降 25.9%和 19.9%。 据 Mysteel 不完全统计，截至 2024 年 3 月 10 日，已有 20 家车企公布 2月产销数据。2 月汽车销量排名前三的车企为上汽集团、长安汽车和奇瑞集团，汽车销量分别为 20.78 万辆、15.27 万辆和 14.32 万辆。20 家车企中有 11 家车企 2 月销量同比正增长，其中亚星客车销量同比增长最多，大增 369.70%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
