每日市场观察

2024年3月11日 【今日关注】 上周五市场早盘洗盘后尾盘迎来翘尾行情，各大指数均收于全天行情相对高位。量能方面收缩至8600亿元左右，阶段性震荡格局中权重板块表现相对较弱。当前市场上压制，但下行空间有限，整体资金仍呈现多方轮动，市场短期修复后仍有望继续上行。 沪指周五低开高走再度收复5日均线，指数虽然收涨但仍有调整不彻底的迹象，短线或仍有适度震荡消化。但本周5周均线迅速跟进，3000点附近支撑力度增强，多头短暂蓄势后或可能进一步展开震荡上攻。板块方面，周五算力、CPO等概念爆发，前期持续上涨的煤炭板块转而调整，市场在缩量过程中呈现轮动的结构性行情。短线高位个股的风险加大，股指过程中权重板块或也维持震荡，高成长、高科技等新质生产力方向存在轮动发力的可能。 【市场回顾】 市场概况：3月8日，市场全天震荡反弹，三大指数均收涨。盘面上，AI概念股再度走强，算力、CPO方向领涨，PCB概念股集体走强，沪电股份涨停创历史新高。光伏概念股震荡反弹，存储芯片概念股表现活跃。6G等通信股盘中异动。下跌方面，旅游股展开调整。总体上个股涨多跌少，全市场超3600只个股上涨。沪深两市8日成交额8606亿， 较上个交易日缩量1211亿。板块方面，BC电池、6G、存储芯片、CPO等板块涨幅居前，旅游、免税、猪肉、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.62%，深成指涨1.1%，创业板指涨0.97%。 【资金面】 北向资金：3月8日，全天净买入60亿，其中沪股通净买入35.91亿元，深股通净买入24.1亿元。 主力资金流向：3月8日，上证净流入86.79亿元，深证净流入131.62亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为通信设备、光伏设备、半导体，主力资金流出排名前三的板块为白酒、煤炭开发、乘用车。 【消息面】 1.工信部：适度超前建设5G、算力等信息设施加大6G研发力度 工信部部长金壮龙8日在十四届全国人大二次会议第二场“部长通道”集中采访活动上表示，巩固提升信息通讯业的竞争优势和领先地位。适度超前建设5G、算力等信息设施，继续推动互联网规模化应用，让5G赋能千行百业；强化5G演进，支持5G-A发展；同时要加大6G的研发力度。 点评：回顾2023年，我国科技创新实现新的突破，国家实验室体系建设有力推进，关键核心技术攻关成果丰硕，人工智能、量子技术等前沿领域创新成果不断涌现，创新驱动发展能力持续提升。2024年国家将继续加快推动高水平科技自立自强。 2.我国将制定民营经济促进法等 全国人大常委会工作报告提出，2024年将围绕加强人民当家作主制度保障，修改代表法、监督法、监察法等。围绕加快构建新发展格局、全面深化改革，制定农村集体经济组织法、民营经济促进法等，修改矿产资源法、企业破产法、反不正当竞争法等。围绕推进国家安全体系和能力现代化，制定突发事件应对管理法、能源法等，修改国防教育法、网络安全法。 点评：民营经济是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础，是推动我国全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标的重要力量。发展民营经济意义重大。 3.我国外储规模继续保持基本稳定黄金储备“十六连增” 国家外汇管理局3月7日发布的数据显示，截至2024年2月末，我国外汇储备规模为32258亿美元，较1月末上升65亿美元，升幅为0.20%。同时，我国黄金储备进一步增至7258万盎司，为连续第16个月增加。专家表示，我国经济韧性强、潜力大、活力足，经济长期向好态势将持续巩固和增强，有利于外汇储备规模保持基本稳定。从趋势上看，未来黄金储备仍有一定上升空间。 点评：尽管国际国内形势发生了深刻复杂变化，但我国经济稳中向好、长期向好的基本面没有变，我国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变。 【行业动态】 1.乘联会：2月新能源乘用车出口7.9万辆同比增长0.1% 乘联会数据显示，2月新能源乘用车出口7.9万辆，同比增长0.1%，环比下降20.0%，占乘用车出口26.4%，较去年同期下降4.8个百分点；其中纯电动占新能源出口的81.4%，A0+A00级纯电动出口占自主新能源出口的53%。2月厂商出口方面，特斯拉中国30,224辆、比亚迪汽车23,291辆、上汽通用五菱2,872辆、上汽乘用车2,407辆、奇瑞汽车2,387辆、智马达汽车2,220辆、吉利汽车2,144辆、哪吒汽车1,695辆、长安汽车1,486辆、广汽传祺1,314辆、广汽埃安1,296辆、华晨宝马1,201辆、长城汽车1,058辆、江淮汽车1,001辆、赛力斯汽车898辆、东风本田792辆、极星汽车774辆、小鹏汽车708辆。 2.福建对“一带一路”共建国家跨境电商出口破2000亿元 据厦门海关消息，作为“21世纪海上丝绸之路”核心区，福建省对“一带一路”共建国家跨境电商出口发展迅速，2013年以来（截至今年2月底）累计出口2040亿元，其中今年1—2月出口226.7亿元，创同期历史新高，同比增长2倍。民营企业“主力军”作用明显，2013年以来累计出口2009亿元，占同期福建省对“一带一路”共建国家跨境电商出口总值的98.5%。出口商品以机电、服装、文化产品等为主，出口市场以马来西亚、新加坡为主，分别出口649.2亿元、457.1亿元，两者合计占同期福建省对“一带一路”共建国家跨境电商出口总值的54.2%。 3.交通运输部：我国已建成世界最大的高铁网、高速网、快递网 交通运输部部长李小鹏8日在十四届全国人大二次会议第二场“部长通道”上介绍，首先是基础设施更加强大。我们建成了世界上最大的高速铁路网、高速公路网，还有邮政快递网、世界级的港口群。重点工程加快建设，包括川藏铁路、深中通道，“四好农村路”取得实实在在的成效，全部的建制村都直接通了邮。第二是运输服务保障能力不断提升。2023年，据统计平均每天全社会跨区域人员流动量达到1.6亿人次，每天全社会的货物运输量超过1.5亿吨，每天有3.6亿件的快件被揽收。第三是绿色和智慧交通深入发展。智慧公路、智慧铁路、智慧港口加快建设，新业态蓬勃发展。智能化和数字化的运输服务越来越聪明、越来越贴心，新能源和清洁能源的装备加快使用，新能源汽车使用量在公交系统当中占比达到77.6%。第四是改革开放不断深化。交通运输部和国家铁路局、中国民航局、国家邮政局“一部三局”大部制已经建成，综合交通运输体系加快完善，“一带一路”高质量发展稳步推进，全球交通合作持续深化，多边、双边的交通合作不断加强，我们的朋友圈越来越大。 【基金动态】 1.配置类产品业绩整体回升养老FOF发行转暖 在2月初以来的反弹行情中，公募基金净值明显“回血”，部分类别的产品今年以来的业绩已经成功转正，其中股债配置类产品的表现尤其突出，而业绩的回暖也带动新基金发行呈现出更多积极迹象。仅以公募FOF为例，数据显示，2024年2月，FOF产品合计新发5.5亿份， 环比增加1.3亿份；从发行数量来看，2月共发行4只FOF新品，环比增加1只。从整体趋势来看，近半年FOF产品发行规模震荡下行，当前已处于两年来的低位水平，2月数据显示，该类产品的发行数量和规模都呈现底部小幅上升态势。不仅如此，从正在发行的基金来看，3月有4只混合型FOF和两只养老FOF正在发行，新品的数量进一步回升。 2.债基备受追捧机构频频限购 今年以来，债市持续走强，债券型基金的配置价值愈发凸显，吸引资金快速涌入。不少基金公司开始主动控制规模“闭门谢客”。据统计，近一个月以来，共有322只债券型基金（份额分开计算）开启限购模式。截至3月7日，目前仍处于限购状态的纯债型基金共计1525只。有分析人士认为，当前长久期债券收益率快速下行，交易拥挤度较高，且长久期利率债基对资产收益率变动的弹性较大，对于大多数风险偏好较低的个人投资者而言需谨慎参与，短期债基的配置价值更值得关注。 【买方观点】 宝盈基金姚艺：医药板块企稳回升，接下来怎么看？ 在经历了春节前的超跌后，节后A股迎来连续上涨，前期市场过度悲观的情绪已基本得到缓和。2月以来，在各项政策支持下，市场流动性得到明显改善，整体市场企稳回升，医药板块跟随指数反弹。截至2月29日，医药生物板块上涨10.50%，包括创新药在内的医药赛道备受 投资者关注。同时我们关注到讨论区有不少投资者表现出焦虑情绪，今天与大家聊聊我的看法。 我们认为，当前整体市场仍然处于相对底部位置，医药板块在经历长期回调后，更是处于基本面、政策面和资金面的多重底部。从中短期来看，目前市场仍以超跌反弹为主，可以积极关注一季度业绩的确定性以及与估值的匹配度；从中长期角度，我们认为医药板块仍然具备结构性机会，机会主要来自于创新、出海、国企改革，重点关注低估值和高股息相关标的。 结合当下政策面、基本面、资金面，我们认为医药板块已经走过了最为艰难的时刻。从需求端看，人口老龄化、人口结构变化、疾病谱系变化等原因拉动医疗刚性需求，未来市场对医药板块的投资价值或将回归更加理性的判断，基本面优秀的投资主线和公司将持续获得市场的青睐。我们仍看好医疗板块的投资价值，后续操作上，我们依然把重点放在这几个方向：板块方面侧重中药+创新药，方向上关注出海+院内复常产业，逻辑上紧跟老龄化，主题方面重视减肥产业链，积极挖掘低估值高增速的高性价标的。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。