鲍威尔称未来数年或大幅降息，金价维持强势

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 核心观点 ■ 贵金属市场分析 期货行情： 3月6日，沪金主力合约开于498.64元/克，收于500.70元/克，较前一交易日收盘上涨1.05%。当日成交量为230,223手，持仓量为226,577手。 昨日夜盘沪金主力合约开于501.90元/克，收于503.50元/克，较昨日午后收盘上涨0.76%。 3月6日，沪银主力合约开于6,124元/千克，收于6,104元/千克，较前一交易日收盘上涨0.58%。当日成交量为799,933手，持仓量为588,854手。 昨日夜盘沪银主力合约开于6,120元/千克，收于6,176元/千克，较昨日午后收盘上涨0.58%。 隔夜咨询： 昨日，美联储主席鲍威尔在国会山的讲话中表示，降息将取决于经济走势，今年某个时点可能适合降息，美联储需要对通胀更有信心才能降息，如果经济发展如期所愿，未来几年利率将需要大幅下降。受此影响，外盘Comex黄金上升至2,150美元/盎司一线，内盘金价也突破500元/克关口。当下在利率见顶为大概离事件，而通胀下行又明显放缓的情况下，贵金属仍维持偏强态势。 基本面 上个交易日（3月6日）上金所黄金成交量22,396千克，较前一交易日下降27.46%。白银成交量583,774千克，较前一交易日下降41.77%。上期所黄金库存为3,102千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨21,759千克至1,060,731千克。 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为817.44吨，较前一交易日下降4.03吨。白银ETF持仓为13,213.33吨，较前一交易日下降71.13吨。 上个交易日（3月6日），沪深300指数较前一交易日下降0.41%，电子元件板块较前一交易日上涨0.06%。光伏板块较前一交易日上涨3.09%。 ■ 策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多 期货研究报告|贵金属日报2024-03-07 鲍威尔称未来数年或大幅降息 金价维持强势 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武  021-60827969  wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 高 中  021-60827969  gaozhong@htfc.com 从业资格号：F03121725 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2024/3/7 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 套利：暂缓 金银比价：逢低做多金银比价 期权：暂缓 ■ 风险 美元以及美债收益率持续走高 加息尾端流动性风险飙升 贵金属日报丨2024/3/7 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 4 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 5 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 7 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 7 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 8 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 6 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 6 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 .................................................................................................................................................... 7 图 10: 白银内外盘比价丨单位：倍 ....................