每日市场观察

2024年3月4日 【今日关注】 上周五市场震荡上行，两市成交虽继续下滑但仍在万亿规模以上，整体仍处于放量态势中。截至收盘A股上涨家数超过3500家，市场情绪仍相对偏暖。本周迎来重要会议召开，预计会议期间市场表现将较为平稳，中期整体向上走势不变。 沪指周五整体表现出上攻走势，盘中一度突破5周均线压制最高触及3032点，但随后遇阻小幅回落。目前5周均线金叉10周均线对指数形成一定支撑，但30周均线仍在下行趋势对沪指短线或有一定影响，本周市场或走出震荡偏多的走势。 板块方面，上周科技题材表现整体占优，其他板块处于轮动节奏中。本周会议期间受政策预期提振的板块或有阶段性机会，关注人工智能等新质生产力方向，权重板块或将继续发挥维稳作用。 【市场回顾】 市场概况：3月4日，市场全天震荡走高延续反弹，深成指领涨。盘面上，AI概念股持续活跃，其中液冷、CPO方向领涨，ChatGPT、多模态方向午后拉升，传媒股震荡走强，消费电子概念股集体走强，光刻机概念股表现活跃。下跌方面，高位股继续退潮。总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。沪深两市4日成交额10553亿，较上个交 易日放量27亿，成交额连续3日破万亿。板块方面，液冷服务器、CPO、光刻机、消费电子等板块涨幅居前，猪肉、免税、ST、航运等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.39%，深成指涨1.12%，创业板指涨0.94%。 【资金面】 北向资金：3月4日，全天净卖出53.33亿，其中沪股通净卖出17.1亿元，深股通净卖出36.23亿元。 主力资金流向：3月4日，上证净流入106.63亿元，深证净流入228.97亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为计算机设备、软件开发、IT服务，主力资金流出排名前三的板块为多元金融、广告营销、航空机场。 【消息面】 1.2月财新中国制造业PMI微升至50.9连续四个月扩张 1日公布的2024年2月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较上月微升0.1个百分点，2021年下半年以来首次连续四个月位于扩张区间，表明制造业景气度持续提升。 点评：PMI指数微升显示出制造业的景气度正在持续提升，这种趋势不仅有利于提振市场信心，也有助于稳定经济增长预期。制造业生产指数、新订单指数、新出口订单指数均在扩张区间上升，表明国内制造业的生产活动正在加速，市场需求也在逐步回暖，或将为制造业的未来发展提供有力支撑。 2.全国政协会议议程来了 3月1日召开的中国人民政治协商会议第十四届全国委员会常务委员会第五次会议决定：中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第二次会议于2024年3月4日在北京召开。建议会议的主要议程是：听取和审议中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告和全国政协十四届一次会议以来提案工作情况的报告；列席中华人民共和国第十四届全国人民代表大会第二次会议，听取并讨论政府工作报告及其他有关报告。 点评：会议的主要议程内容丰富，涵盖了多个关键议题，充分体现了全国政协在国家政治生活中的重要作用，以及对国家发展和民生福祉的深切关注。本周两会窗口开启，持续关注两会对于板块、题材的政策预期。 3.两部门：到2025年具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力 国家发展改革委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，其中提到，到2025年，配电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；有源配电网与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系统逐步形成，支撑多元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。 点评：5亿千瓦的分布式新能源接入能力将极大推动中国的可再生能源产业，这不仅有助于减少化石燃料的使用，降低温室气体排放，还能 为经济增长提供新的动力。通过实现这一目标，中国将有望在全球绿色转型中发挥重要引领作用，为应对气候变化、推动可持续发展作出积极贡献。 【行业动态】 1.水利部：已实施国债水利项目1488个完成投资293.1亿元 国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍推进灾后水利基础设施建设进展情况。水利部副部长陈敏介绍，目前，已实施国债水利项目1488个，完成投资293.1亿元，总体进展顺利。 2.农业农村部：将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万 农业农村部近日印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》。此次《方案》修订，在坚持现行工作思路、总体要求和“三抓两保”任务基本不变的基础上，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。同时，《方案》优化了地方生猪稳产保供责任落实，强化了引导生产和市场预期等重点举措，完善了监测预警、产能调控等保障措施。下一步，农业农村部将密切跟踪《方案》落实情况，指导地方继续加强监测预警引导，稳定用地、金融、环保等长效性支持政策，抓好非洲猪瘟等重大动物疫病常态化防控，促进生猪生产和市场供应稳定。 3.教育部：推进新工科、新医科、新农科、新文科建设着力提高拔尖创新人才自主培养质量 教育部高等教育司副司长高东锋表示，新时代以来，高等教育战线积极服务国家战略需要，下好先手棋、打好主动仗，改革创新持续深化。按照党中央、国务院决策部署，聚焦新质生产力建设新要求，深入推进“新专业建设、专业建设新要求、交叉融合再出新”，体系化推进新工科、新医科、新农科、新文科建设，把战略转变为目标，把目标落实为举措，在教育教学的组织模式、培养机制、内容方法、理论实践等方面取得系列突破，牵引带动高等教育的全方位、全过程、全要素改革，构建形成具有鲜明中国特色的高等教育发展范式。 【基金动态】 1.多只QDII基金宣布限制大额申购 近段时间，多只QDII基金陆续宣告限制大额申购，部分基金产品甚至将申购上限设置为300元。在业内人士看来，这或与各家基金公司外汇额度趋于紧张有关。此外，随着投资者分散风险意识的增强，QDII作为全球资产配置工具持续受到资金青睐。今年以来，多家公募在持续布局QDII。 2.多家头部量化私募否认开展DMA业务预期该业务规模进一步收缩 近日，DMA（多空收益互换）再度成为市场焦点。2月28日，证监会新闻发言人答记者问时表示，下一步，将对DMA等场外衍生品业务继续 强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，严厉打击违法违规行为。 对此，包括宁波幻方、九坤投资等多家头部量化私募向《证券日报》记者表示，公司尚未开展DMA业务，预期未来该业务规模将进一步收缩。同时，导致此轮DMA业务风险爆发的主要原因可能在于持仓过于集中，尤其是在小盘股和微盘股的持仓，受基差收窄和对冲成本提高双重因素打压，集中卖出或是引发风险的主因。 【买方观点】 华富基金郜哲：谈及2024年全年的投资策略，郜哲表示，稳健的红利策略加上弹性较大的高成长策略组成的“哑铃型”策略组合有望在2024年的市场环境中具备较好的市场应对和收益抓取能力。 具体来看，郜哲指出，在市场流动性持续宽裕、投资者风险偏好仍然较低等综合情况之下，投资布局一定要攻守兼备。而高股息的红利投资机会就是较好的底仓品种。“从配置角度来看，需要有一些红利配置的防御动作，特别是在央国企提倡市值管理等的背景下，红利类机会将会更加丰富。”郜哲表示。 不过，2024年的主线机会，郜哲仍聚焦高成长领域。在高股息红利类资产打底情况下，投资的主要精力和主要仓位将向高成长领域聚焦。郜哲认为，在当前宏观和市场环境下，成长投资要聚焦在刚性需求领域，看好人工智能、生物医药、科创芯片三大领域。 郜哲认为，在经济转型发展中，人工智能将在生产制造、居民日常生活等领域中深度参与，将具备刚性的需求支撑。生物医药则是人口老龄化等长期趋势带来的刚需型行业。科创芯片同样具备产业长期刚性需求的特点。 （今日关注及消息面点评撰写者：财达证券蒋卓晓,注册投顾执业编号：S0400620090004） 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。