中国宏观金融NIFD季报主编:李扬殷剑峰张旸 王蒋姜2022 年 4 月保险业运行NIFD季报主编:李扬阎建军邱 剑2024 年 3 月 《NIFD季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、银行业运行、保险业运行、机构投资者的资产管理等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。《NIFD季报》由三个季度报告和一个年度报告构成。NIFD季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验室微信公众号和官方网站同时推出；NIFD年度报告于下一年度 2月份发布。 cVcWqVfWfVfVvYeWoXrU6MbP7NtRnNsQnReRmMnOfQpPsP6MmNqMMYnNqRMYmRuNI 迈向高质量发展：2023年保险业回顾与展望 摘 要 2023年，中国走出新冠肺炎疫情，国民经济持续恢复。中国保险业呈现良好发展势头：一是承保业务显著回暖，保费收入规模首次突破五万亿，保费收入同比增长9.13%。二是资产业务保持稳健，资产总额达29.96万亿元，同比增长10.35%，保险资金运用年化综合收益率达3.22%。三是偿付能力风险总体可控。 中国保险业迈向高质量发展，较好发挥了经济减震器和社会稳定器功能。针对2023年7～8月份华北、黄淮等地暴雨引发自然灾害，赔付金额已超100亿元，保障了受灾群众基本生活及灾后恢复重建。提升产业链供应链安全保障水平，集成电路共保提供保险责任金额超过1.3万亿元。发展科技保险，助力我国企业打好关键核心技术攻坚战。助力农业强国建设，农业保险保费收入达1429.66亿元。过去十年，在“一带一路”基础设施领域累计承保金额已超2100亿美元。 展望2024年，中国经济发展前景向好，为保险业带来发展机遇和发展动能。按照中央金融工作会议部署，在各级政府和有关部门支持引导下，保险业将进一步做好“五篇大文章”，走中国特色保险发展之路，以高质量发展夯实金融强国建设基础。 本报告负责人：阎建军 本报告执笔人： ⚫阎建军国家金融与发展实验室保险与发展研究中心主任 ⚫邱剑中国社会科学院金融研究所博士后 【NIFD季报】 全球金融市场 人民币汇率 国内宏观经济 宏观杠杆率 中国宏观金融 中国金融监管 中国财政运行 地方区域财政 房地产金融 债券市场 股票市场 银行业运行 保险业运行 机构投资者的资产管理 目 录 一、2023年回顾 .......................................... 1 （一）承保业务显著回暖 ................................. 1 （二）资产业务保持稳健 ................................. 3 （三）偿付能力风险总体可控 .............................. 4 二、向高质量发展转型 ..................................... 5 三、展望2024年 .......................................... 7 1 2023年，中国走出新冠肺炎疫情，国民经济持续恢复。中国保险业承保业务显著回暖，资产业务稳健发展，偿付能力风险总体可控，迈向高质量发展。2024年，预计保险业将按照中央金融工作会议部署，进一步做好“五篇大文章”，夯实金融强国建设基础。 一、2023年回顾 2023年，保险业实现原保费收入（以下简称“保费收入”）51246.71亿元，保费收入规模首次突破五万亿。其中，寿险保费收入占比达53.95%，健康险保费收入占比达17.63%，财产险保费收入占比达26.55%，人身意外伤害险保费收入占比达1.87%。与2022年相比，寿险保费收入占比提高了1.74个百分点，财产险、健康险和人身意外伤害险在总保费收入的占比都略有下降。 图1 2023年保险业原保费收入结构 数据来源：WIND，国家金融监督管理总局网站。 2023年，保险业保费收入同比增长了9.13%。在业务结构层面，寿险保费收入同比增长了12.76%，实现了高速增长；财产险保费收入同比增长了7.04%，增速较快；健康险保费收入同比增长了4.41%，温和增长。 （一）承保业务显著回暖 寿险保费高速增长。这是因为对储蓄类寿险产品需求旺盛。银行存款利率趋势性下行，银行理财产品净值化转型，权益类基金收益率受股票市场拖累，叠加居民整体风险偏好仍然较低，因此，可提供长期确定收益的储蓄类寿险产品受到众多消费者青睐。 健康险, 17.63%财产险, 26.55%人身意外伤害险, 1.87%寿险, 53.95% 2 图2 寿险保费增长率 数据来源：WIND，国家金融监督管理总局网站。 健康险保费增长温和。重大疾病保险（以下简称“重疾险”）是我国商业健康保险的主要险种，2023年重疾险新单保费较2022年进一步下滑，延续了2019年以来重疾险新单保费下滑的趋势，且没有逆转的迹象，重疾险新单保费增速在2019年、2020年和2021年分别为-5%、-25%和-35%，2022年重疾险新单保费不到历史高点（2018年）的三分之一。2023年，大型险企重疾险新单保费总体降幅约60%。重疾险新单保费下滑的原因有多方面。一是市场已经充分开发，有支付能力的潜在需求转化空间不大。二是在消费有待提振的大背景下，重疾险尤其是终身带身故责任的重疾险杠杆太低，保费太贵。三是目前百万医疗险和惠民保覆盖了将近2亿被保险人，重疾险在医疗费用补偿方面的功能被取代。四是新客户消费习惯变化，80后与90后消费习惯与传统消费者有较大不同，偏好从互联网获取信息“货比三家”。医疗保险正在迅速崛起，“惠民保”主流模式走向制度定型，但短期内依然无法撼动重疾险的主力地位。 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%2001年2003年2005年2007年2009年2011年2013年2015年2017年2019年2021年2023年GDP增速寿险增速 3 图3 健康险保费增长率 数据来源：WIND，国家金融监督管理总局网站(GDP:现价)。 财产险保费较快增长。2010年以来，我国财产险保费增速和GDP增速具有明显的正相关关系，二者的关系在2021年发生了变化。2021年财产险保费的负增长，主要是机动车辆保险（以下简称“车险”）保费同比下降了5.73%所致，背后的原因是受到车险综合改革带来的费率下降影响。2022年以来，虽然GDP低速增长，但财产险保费保持了较快增速，超出了GDP增速两个百分点以上。 图4 财产险保费增长率 数据来源：WIND，国家金融监督管理总局网站(GDP:现价) （二）资产业务保持稳健 2023年末，我国保险业资产总额达29.96万亿元，同比增长10.35%。保险资金运用余额27.67万亿元，其中，银行存款和债券合计占比达55.25%，股票和-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%2001年2003年2005年2007年2009年2011年2013年2015年2017年2019年2021年2023年GDP增速健康险增速-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%2001年2003年2005年2007年2009年2011年2013年2015年2017年2019年2021年2023年GDP增速财产险增速 4 证券投资基金合计占比达12.02%，其他投资占比达32.72%。保险资金运用稳健，年化综合收益率达3.22%。 图5 2023年保险业资金运用结构 数据来源：WIND，国家金融监督管理总局网站。 保险业投资股票和证券投资基金年末余额占流通A股市值之比达到4.93%，占我国上市公司总市值之比达3.79%，是A股和港股市场的重要机构投资者。 图6 保险业投资股票和证券投资基金月末余额占流通A股月末市值之比 数据来源：WIND，国家金融监督管理总局网站。 （三）偿付能力风险总体可控 2023年4季度末，从已披露的保险公司偿付能力数据看，人身险公司、财产险公司、再保险公司核心偿付能力充足率分别为110.5%、206.2%和245.6%。人身险公司、财产险公司、再保险公司综合偿付能力充足率分别为186.7%、238.2%和285.3%。监管要求核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，保险业偿付能力风险总体可控。 银行存款和债券, 55.25%其他投资, 32.72%股票和证券投资基金, 12.02%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%2014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-11 5 表1 保险业偿付能力状况表(季度)(2023年) 单位：%、家 数据来源：国家金融监督管理总局网站。 二、向高质量发展转型 2023年，保险业较好发挥了经济减震器和社会稳定器功能，不断提升服务民生福祉和经济社会发展的能力水平。 保险业参与抗灾救灾，在国家应急治理体系中进一步发挥重要作用。一是针对2023年7～8月份华北、黄淮等地暴雨引发自然灾害，快速启动重大突发事件应急预案，开辟绿色通道，提升理赔质效，加大预赔付力度，赔付金额已超100亿元，保障了受灾群众基本生活及灾后恢复重建。二是针对苏拉、海葵等台风灾害，积极提供防灾减灾服务，迅速赔付超过5亿元，减少灾害对经济社会发展和人民生活的影响。 提升产业链供应链安全保障水平。2023年，中国集成电路共保体成员单位数量达21家，为半导体产业“稳链固链”提供精准化、一揽子的风险解决方案，为集成电路企业提供保险责任金额超过1.3万亿元。2023年1～11月，中国出口信用保险公司累计承保电子信息、家电、整车工程机械、生物医药、新能源、纺织服装和现代农业等7条产业链出口金额3329亿美元，助力保障出口产业链稳定畅通。 发展科技保险，促进产业升级。保险业服务国家创新驱动发展战略，积极发展首台（套）重大技术装备综合保险、重点新材料首批次应用综合保险、首版次软件综合保险、知识产权保险、以及专精特新中小企业综合保险等，从服务科技研发、科技成果市场转化、产业化推广等着手，为支持高水平科技自立自强提供 6 高质量风险保障，助力我国企业打好关键核心技术攻坚战。以上海财险业为例，2023年为各类科技型企业提供保单数量超过40万件，提供风险保障3.1万亿元，为各类科技创新活动提供风险保障超过5389亿元。 支持高质量共建“一带一路”。2023年是共建“一带一路”倡议提出十周年。以中国出口信用保险公司为例，2023年1～11月，支持对共建国家出口和投资2152亿美元，向企业和金融机构支付赔款超14亿美元；护航绿色发展行动，在新能源等领域承保金额近390亿美元；过去十年，在“一带一路”国家的铁路、公路、港口、机场、油气管道等领域累计承保金额已超2100亿美元。 农业保险助力农业强国建设。2023年发布的中央一号文件首次提出“加快建设农业强国”。我国农业保险在护航农业强、农民富和农村美方面发挥了积极作用，2023年，我国实现农业保险保费收入1429.66亿元，累计提供农业风险保障金额4.98万亿元。三大粮食作物的完全成本保险扩大到全国所有的产粮大县。积极探索农业保险精准投保理赔，提升理赔质效。完善农业大灾保险制度，促进农业生产可持续发展。 助力