2023年信托业专题研究报告

中国信托业协会编 《2023 年信托业专题研究报告》评审专家 中国信托业协会行业发展研究专业委员会 副主任：涂一锴蔡概还 委员：俞华军苏小军甘煜陈赤戴巍卫濛濛刘孟革张丽平周小明 新分类下信托公司战略管理体系研究1 一、政策指引：新分类引领行业战略转型与高质量发展5二、战略洞察：前瞻性行业发展定位分析11三、战略规划：新分类下的战略方向与差异化发展19四、战略执行：聚焦战略落地的闭环管理机制38五、战略支撑：适配战略的系统化支撑能力建设43六、发展建议：探索战略驱动的信托高质量发展之路51 我国信托纠纷案例研究57 一、年度信托纠纷案例概况63二、重点问题研究64三、金融司法理念的新动态：以全国法院金融审判工作会议为中心88 信托公司分级分类监管研究95 一、分级分类监管研究引论99二、我国信托公司现行分级分类监管机制及面临挑战103 三、我国各类金融机构分级分类监管实践和发展趋势110 四、境外金融机构分级分类监管的发展经验119 五、构建适应新时代要求的信托公司评级体系的建议126 六、运用评级结果开展信托公司分类监管的建议130 预付类资金服务信托研究133 一、课题研究背景及意义137 二、预付式消费基础法律问题研究139 三、运用信托制度进行预付式资金管理必要性分析148 四、境外运用信托制度进行预付式资金管理的经验借鉴156 五、预付类资金服务信托业务发展现状164 信托公司数字化转型路径研究与实践187 一、背景：信托业数字化转型已成大势所趋191二、洞察：数字化转型现状193三、思考：数字化转型规划及方法论198四、展望：信托业数字化转型趋势226 家庭服务信托业务研究261 一、家庭服务信托研究背景265 二、家庭服务信托发展现状270 三、家庭服务信托的商业模式和展业策略279 四、家庭服务信托的业务运作模式284 五、家庭服务信托的保障机制290 六、政策建议295 新时代信托公司人才战略研究299 一、新时代信托公司人才战略重要意义303 二、新时代信托行业人才需求、标准与发展目标314 三、新时代金融机构人才战略实践借鉴325 四、新时代信托公司人才战略落地路径与关键举措339 五、新时代信托人才战略建议360 中国家族信托专题研究报告367 一、行业深化转型，中国家族信托高质量发展正逢时371二、客户需求多元化，中国家族信托市场潜力巨大384三、当前中国家族信托发展面临的主要挑战392四、国际经验借鉴与参考394五、中国家族信托高质量发展的对策建议399 担保品服务信托研究415 一、担保品服务信托基本概念和法律基础419二、我国发展担保品服务信托的意义和挑战422三、担保品服务信托的境内外经验借鉴428四、担保品服务信托的业务流程和基本模式437五、担保品服务信托的发展建议445 信托业服务实体经济研究报告449 一、服务实体经济是信托业矢志不渝的历史使命453二、信托业助力扩大内需457三、信托业助力科技自立自强464 四、信托业助力构建现代化产业链472 五、信托业助力实现双碳经济479 六、信托业助力促进区域协调发展487 七、信托业助力全面推进乡村振兴实现共同富裕491 八、信托业服务实体经济的未来展望497 九、政策建议499 后记503 新分类下信托公司战略管理体系研究 课题牵头单位：中国对外经济贸易信托有限公司课题指导专家：俞华军课 题 负 责 人：陶斐斐 课 题 组 成 员： 陶斐斐张恩瑜张胜男郝奕斐付饶秦振扬 中国对外经济贸易信托有限公司 陈进郑腾豪百瑞信托有限责任公司曾旒缯范昕墨渤海国际信托股份有限公司方玉红苑西恒国投泰康信托有限公司张文洁姚瑶白雅文华宝信托有限公司徐学涛刘明娟李济涪交银国际信托有限公司袁方陈磊山东省国际信托股份有限公司 课 题 组 成 员： 刘春江胡一帆陆畅苏州信托有限公司殷琪洋李欣吴朔天津信托有限责任公司位志宇张毅石磊五矿国际信托有限公司刘发跃陈俊华西部信托有限公司杨显峰郑鸿郑文蝶广东粤财信托有限公司刘博研张惠栋刘柳英大国际信托有限责任公司王和俊丁阳云南国际信托有限公司王玉国张炜中诚信托有限公司周萍杜哲张亚东中信信托有限责任公司 中国信托业在 40 余年的发展过程中，在产业金融支持、金融市场建设和居民财富管理方面发挥了积极作用。在建设“ 中国式现代化”大背景下，信托业需要积极融入新发展格局，回归本源深化转型，切实服务实体产业转型升级、服务金融体系效能提升、服务社会治理与共同富裕，贡献信托特色化、差异化价值，实现可持续高质量发展。 2023 年，原中国银保监会《 关于规范信托公司信托业务分类的通知》发布，以顶层设计明确信托公司未来转型方向，也标志着信托转型进入深层次阶段。信托公司需要找准自身定位，转变发展模式，规划长期发展，妥善做好战略选择与取舍，重构业务布局，完善资源配置，优化管理机制，重塑增长动能。为了达成上述目标，构建具有信托特色的战略管理体系、实现战略驱动发展是必由之路。 调研中发现，在信托公司战略发展和战略管理方面，面临以下三项挑战：一是信托在社会经济中应发挥怎样的功能定位，如何实现高质量发展；二是新业务分类下信托公司如何选择业务发展方向，实现差异化可持续发展；三是信托公司如何规划发展战略、构建高效战略管理体系，实现战略驱动发展。 本报告将以战略管理体系的构建为纲，基于信托行业和信托公司两个视角，对业界共同关心的问题进行研究和探讨。为此，本报告形成了以下的研究脉络： 一是基于对信托发展历程、禀赋能力和当前挑战的分析，提出构建具有信托特色的战略管理体系的必要性。 二是开展战略洞察，分析行业发展趋势和市场需求特征，阐释信托公司功能定位和高质量发展内涵，坚定信托公司发展信心。 三是着眼信托公司战略规划，基于业务价值链和短中长期展业路径分析，为信托公司明确发展方向和发展目标提供参考。 四是聚焦战略执行，研究构建有效战略执行闭环，引领推动战略管理落地。 五是探讨打造适配信托公司战略的系统化支撑体系。 六是聚焦信托高质量发展，从政策层面、行业层面和信托公司层面，提出战略驱动发展的具体建议。 一、政策指引：新分类引领行业战略转型与高质量发展 （一）信托业发展历程与现状 1. 信托业发展历程与价值作用 党的十一届三中全会开启了中国改革开放历史新时期，作为突破传统单一金融体制的制度创新者，信托公司应运而生，为经济建设筹措资金、引进技术设备，做出了重要的贡献。自 1979 年信托制度正式恢复以来，中国信托业经历了多个发展阶段，已成为我国重要的金融子行业。 信托是我国金融市场的重要组成部分，在健全金融市场功能、助力经济发展方面发挥了重要作用。重点体现在以下三方面： 一是发挥资源配置作用，促进融资供给。信托作为银行体系的有益补充，发挥资金媒介的专业作用，促进社会闲置资金投向实体经济、中小企业等有资金需求的重点领域，促进货币政策对投资的促进作用，助力经济发展。 二是探索创新业务先行先试，助力金融市场建设。信托自创立以来，以其制度优势，积极发挥金融领域改革先行者作用，对银行体系、货币市场和资本市场的改革发展都起到了推动和促进作用。 三是依托信托本源，服务居民财富管理。随着居民收入持续增长，信托积极服务居民财富的保值增值需求，有效增加国民收入；同时信托基于信托财产独立性，帮助客户有效隔离风险，为客户实现其他金融机构难以实现的财产保护、传承、管理等目的。 2. 信托展业模式与能力积累 信托传统的展业模式大致可以分为私募融资、资产管理、财富管理和受托服务等四类，表 1-2 简要分析了各类业务模式的业务简介、盈利方式和竞争要素。 虽然信托业具备多元业务模式，但在 2018 年之前，私募融资类业务，特别是地产、政信领域的私募融资业务，仍然是信托公司最为广泛开展的、占比最大的业务，甚至是相当一部分公司赖以生存的支柱性业务。信托公司的业务布局并不均衡，业务能力相对单一，这也为后续信托业务转型面临的艰难局面埋下伏笔。 历经 40 余年的发展，信托在以下几方面形成了突出的竞争优势和能力： 一是信托独特的制度禀赋，让信托公司可打造横跨各类市场的服务链条，立足实体经济 各类主体的特定需求，提供定制化、综合化的服务，并可通过多样化金融工具实现价值链的延伸，丰富价值创造。同时，因信托兼具社会属性与金融属性，不仅可满足各类主体金融需求，还可在化解处理社会问题、完善社会治理等方面发挥巨大作用。 二是全周期风险把控能力，很多信托公司均建立了较为完善的风险管理体系，在主体信用风险研判、信托架构合规设计、全周期运营管控等方面建立了完善的管理制度和流程，打造了覆盖前中后台的风控文化。 三是 40 年展业积累的客户基础，包括同业客户、产业客户和个人客户。信托与银行、券商、基金、保险等金融同业客户建立了密切的合作关系，实现了有效的优势与能力互补。信托积极助力实体产业发展，积累了广泛的实体企业客户，包括大量的中小企业。信托公司通过开展财富管理和家族信托业务，服务大量个人客户的财富增值与传承需求，形成了数量庞大的个人客户基础。 当前，信托业正肩负着高质量转型的艰巨任务，应进一步坚定对信托本源制度和长期能力积累的自信，在服务国家经济、社会发展中走出一条特色化发展道路。 （二）新分类引领行业深层次转型 2023 年初发布的银保监 1 号文《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，为信托行业如何将自身战略定位与发展方向融入中国式现代化建设大局厘清方向，凸显了信托制度优势，引导行业回归本源；弱化了信托公司的融资功能，体现了全面投资化、服务化的转型导向。信托业务分类改革是资管新规后，信托业发展的又一大重要政策，标志着中国信托业的顶层设计层面已经有了一张清晰的蓝图，彰显了监管部门引导信托公司回归本源的决心、信心。过去十余年，信托公司主要依赖非标融资和通道业务同质化发展，在展业过程中未能充分发挥信托独有的制度优势和功能优势。通过清晰细致的业务分类，进一步明确了未来信托公司业务模式和展业方向，引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，丰富信托本源业务供给。 按照新业务分类，信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，并在每一大类业务下细分信托业务子项。资产服务信托是信托公司的专属本源业务，分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托及其他资产服务信托五类。资产服务信托源自信托本源性法律架构，具备信托财产独立性、信托机制稳定性、信义义务法定性等制度优势，有望成为信托公司新的业务增长点。其中，财富管理服务信托是资产服务信托业务的重中之重，预计是未来信托公司的支柱业务之一。 资产管理信托分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类和混合类。作为唯一可以全市场配置产品的金融机构，信托公司可以在资产管理信托的配置中，拓展投资边界，提供 多元化的投资组合，分散投资的整体风险。相比券商、基金等金融机构，信托公司的优势在于最接近底层资产，打造了覆盖前期尽调、贷中管理、贷后评价的全流程风控体系，为投资人在“收益—风险”产品图谱上提供更为广泛的选择。 公益慈善信托能实现法律赋予的专属业务，使信托公司可以开展更多的差异化竞争。公益慈善信托能够匹配国家重大战略，体现信托公司服务实体、服务社会的政治定位，在促进共同富裕、服务乡村振兴等领域发挥重要的作用。 信托业务分类改革在中国信托业发展史具有里程碑意义，将对行业发展产生深远影响。一是通过明确信托业提供信托服务的专属功能，确立了信托在金融体系中的独特价值；二是信托服务的范畴远超金融资产管理的范围，信托公司的定位将不再仅局限于资产管理机构；三是信托将不再局限于高净值客户私募业务，进入信托制度普惠化的新阶段。 （三）信托业转型发展面临挑战 信托行业当前承担转型发展和风险化解的双重任务，仍面临多方面挑战，可谓前途光明，道路曲折。 第一，风险的挑战。一方面，受房地产行业整体风险提升和