碳酸锂日报

行情逻辑： 碳酸锂： 【方向】：震荡偏多 【行情】：2024年02月29日，碳酸锂各合约一路走高，单边上扬，主力合约持仓量不断增加，盘中主力合约一度接近涨停，最终主力合约报收于119200元/吨。主力LC2407合约持仓量增加19348手，至209410手。LC2403合约持仓量减少1681手，至5587手。期限结构呈弱势Contango形态。现货方面,国内工电碳价格继续快速上涨，电碳涨幅加速。LC2407主力合约基差为-19700元/吨，近月LC2403合约基差为-15000元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：期货盘面的快速上涨对现货产生较大的拉动作用，目前上游对价格愈发坚挺，虽然下游接受程度普遍很低，但有少部分下游厂商逐步被动接受较高定价。3月是下游生产补库的重要时间点，我们认为下游企业的开工率环比高增是符合预期的，但需要密切关注下游企业真实的补库需求。海外矿石方面，非矿环比增量预期会持续偏高，澳矿和非矿今日都出现了价格上涨。目前期货盘面的价格涨幅非常迅猛，但现货跟进速度有待观察。因此，短期向上的空间和速度或将放慢。 【策略】：建议短期谨慎偏多。可考虑继续持有多头头寸，但多头头寸的建立需要谨慎。同时，购买LC2404合约相应的认沽期权；上游生产企业建议暂缓套保卖出。短期价格震荡向上运行。 【关注】：下游企业的补库情况、上游企业的开工情况、仓单注销对市场的影响 盘面回顾： 1、LC2403合约上涨10050元/吨，涨幅9.62%，报收于114500元/吨。 LC2404合约上涨11250元/吨，涨幅10.47%，报收于118750元/吨。 LC2407主力合约上涨11200元/吨，涨幅10.37%，报收于119200元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报99500元/吨，较上一交易日上涨1500元/吨；工业级碳酸锂现货均价报93000元/吨，较上一交易日上涨1250元/吨。电池级氢氧化锂（微粉）平均价报93400元/吨，较上一交易日上涨100元/吨；电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价报87500元/吨，较上一交易日上涨100元/吨；工业级氢氧化锂价报79750元/吨，较上一交易日上涨200元/吨。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报935美元/吨，较上一交易日上涨10美元/吨；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1550元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（2-2.5%）价格报850元/吨度，与上一交易日持平。 4、根据广期所的数据，2024年02月29日，碳酸锂注册仓单400吨，注销0吨，累计注册仓单为15755吨。 期市要闻 1、2月27日至28日，江西省委书记尹弘深入宜丰、上高和宜春经开区等地调研，并召开座谈会听取宜春市工作汇报。他强调，要深入贯彻习近平总书记考察江西重要讲话精神，全面落实省委工作部署，坚定不移实施工业强市、产业兴市战略，高标准高质量加快建设区域中心城市，为奋力谱写中国式现代化江西篇章贡献宜春力量。尹弘密集考察了锂电产业链上中下游企业。在宜春时代新能源矿业枧下窝矿区，尹弘察看开采现场，全面了解环保安全措施落实情况，要求坚持生态优先、绿色发展，科学有序开发利用矿产资源，筑牢生态环境安全底线。宜丰九岭锂业是一家年产2万吨碳酸锂加工企业，尹弘鼓励企业坚定走“专精特新”发展之路，全面提升锂矿资源利用效率，推动锂渣、长石粉向陶瓷、玻璃、建材等领域有效应用。清陶能源科技由院士团队倾力打造，实现了固态锂电池的产业化，尹弘观摩产品，希望企业强化创新驱动，加大研发投入，提高产品竞争力，在新发展赛道实现新突破。 2、SQM：随着锂和电池材料产能过剩问题的持续存在，预计在今年将继续对锂市场价格施加压力。SQM将采取措施以维持销售价格的相对稳定，并计划适度增加销售量， 预计2024年锂的销量将增长约5-10%。 3、广期所:2024年2月，1组20名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约开仓交易数量超过交易所规定的交易限额。根据《广州期货交易所风险管理办法》第三十条等有关规定，交易所决定对上述客户采取限制开仓3个月的监管措施。 4、天齐锂业：公司锂化合物及衍生品年产能已达8.88万吨，其中安居工厂的电池级碳酸锂产品已通过内部检测，符合标准。公司三大工厂运营稳定，安居年产2万吨碳酸锂项目及澳大利亚奎纳纳一期年产2.4万吨氢氧化锂项目正逐步提升产能。 5、安徽省：2024年重点项目涉锂项目22个，包括：宁国时代新能源年产12GWh磷酸铁锂电池项目（A类）、铜陵得壹能源锂离子动力电池生产项目（A类）、安庆衡川年产30亿平方米锂离子电池湿法隔膜项目（A类）、铜陵锂电正极材料前驱体项目（A类）、滁州博源环回废旧锂电池综合循环回收利用项目（A类）、淮南新桥50Gwh锂电池产业基地一期项目（B类）、谯城区凯盛日产100万支圆柱型锂离子电池生产线项目（B类）、安徽（滁州）天钧新能源锂电池零部件生产项目（B类）、中航锂电合肥项目一期、二期（B类）等。 6、中国汽车流通协会：2024年2月中国汽车经销商库存预警指数为64.1%，同比上升6.0个百分点，环比上升4.2个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。今年从小年到正月十五全部落入2月份，2月受春节影响高于往年。加上春节前后河南、湖北等多省市大雪和冻雨天气带来出行减少，导致2月份汽车终端零售略低于预期。有71.5%的经销商认为2月车市需求及销量未达预期，主要是去年年底透支及恶劣天气等因素，高端品牌终端优惠有所回收，消费者出现一定的观望情绪浓厚等原因。综合预计，2月车市呈现季节性波动，预计乘用车终端销量在120万辆左右，略低于上年同期，但1、2月份合计明显好于上年。3月部分地区启动春季车展，节后多款重磅新车密集上市，市场需求及销量有望保持稳健增长。 7、电池中国：2024开年以来，已有近30个储能相关项目密集签约或开工，所涉投资金额近千亿元，产能规模超150GWh。 8、电池中国：大圆柱磷酸铁锂电池凭借其在安全性、成本、容量、性能、制造效率、灵活性及循环寿命等方面的优势，被认为在储能领域，尤其是户储和工商业储能领 域具有较大的发展空间。不过，就目前来看，国内锂电企业大圆柱磷酸铁锂电池产品仍处于开发与验证阶段，并逐渐向批量生产与交付阶段发展，业界普遍认为，2024年有望成为国内大圆柱磷酸铁锂电池规模上量的元年。 9、2月28日，国家能源局重点帮扶项目甘肃省通渭县压缩空气+锂电池组合式网侧共享储能电站创新示范项目锂电池系统并网成功。该项目位于通渭县马营镇东关村，总投资3.96亿元，占地面积82.86亩，是全国范围内首个压缩空气与锂电池耦合的储能项目，项目采用压缩空气+锂电池组合储能方式建设，总装机容量50兆瓦/200兆瓦时。 10、蔚来汽车与南网储能科技签署合作框架协议，共同探索车网互动新领域。双方将深化电池银行投资管理和换电站业务合作，计划投资建设换电站并推动其作为分布式储能商业应用。此举旨在通过虚拟电厂项目，实现电动汽车充换电站与储能站资源的接入，为电网调峰调频提供服务。蔚来已建设2375座换电站，并计划到2025年形成覆盖9纵9横19大城市群的高速公路换电网络。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 欢迎关注恒力期货及研究院公众号 联系人：董嘉奕网址：www.hengliqihuo.comE-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com