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香港交易所2023年年报点评：业绩韧性持续彰显，内外环境同现升势

2024-02-29 胡翔,葛玉翔,罗宇康东吴证券木子学长v3.5

香港交易所2023年度业绩概览

总收入与盈利增长：2023年，香港交易所实现收入及其他收益205.16亿港元，同比增长11.16%，股东应占溢利118.62亿港元，同比增长17.70%。
投资收益显著提升：得益于高利率环境，投资回报率大幅上升，全年投资收益净额同比增长266%至50亿港元。
主营业务收入下降：尽管投资收益增长，但受宏观经济复苏放缓和地缘政治影响，主营业务收入同比减少9%，其中交易费及交易系统使用费、上市费、结算及交收费分别下降11%、20%、10%。
现货业务表现不佳，衍生品业务韧性显现：现货业务收入同比下降10%，而衍生品业务收入则同比增长23%。
管理层变动与政策利好：新任总裁即将接任，同时，香港特首宣布降低股票印花税率至0.1%，旨在提高市场流动性。
盈利预测与评级：考虑到当前市场情况，调整了未来三年的盈利预测，维持“买入”评级。

风险提示：

市场交投活跃度下滑：经济环境变化可能影响市场交易量。
监管政策调整：监管政策的变动可能限制行业的创新和发展。

香港交易所2023年年报点评：业绩韧性持续彰显，内外环境同现升势

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