本轮碳酸锂价格上涨怎么看？

碳酸锂市场动态与投资分析

市场价格变动

• 期货价格：自2月21日起，碳酸锂期货价格连续上涨，从约9.2万/吨上涨至11.2万/吨，涨幅约为20%。
• 现货价格：碳酸锂现货价格自2月26日开始逐步上涨，从9.75万/吨升至9.95万/吨，涨幅约为2%。整体上，今年1月中旬至今，现货价格已保持连续一个月稳定，本周首次出现连续多日上涨趋势。

价格驱动因素

• 供需关系：

  • 供给端：海外矿产减产力度超出预期，国内云母、盐湖矿产量受环保督查影响存在减产预期。
  • 需求端：下游电池环节3月排产呈现良好景气度，头部电池厂排产环比增长近50%。此外，春节前后部分厂商因检修、减产、停产导致库存减少，使得在需求回暖时，补库需求显著增加，进而对供给形成压力。

• 终端需求：优质车型在淡季仍表现出强劲销量，如问界1月销量超过3万辆，创历史新高。节后比亚迪开启有效降价策略，秦plus荣耀版首周订单量达到2.359万辆。

• 未来预期：中央财经委员会会议强调“推动消费品以旧换新”与“加快产品更新换代”，新能源汽车作为大额消费品，市场对相关政策充满期待。

投资机会

• 锂矿：碳酸锂价格拐点显现，锂矿环节成为投资亮点。推荐关注中矿资源、永兴材料、久吾高科、天齐锂业、盛新锂能等公司。
• 整车：在年初淡季背景下，销量表现超预期的车企，特别是受益于“以旧换新”政策预期的车企，建议关注赛力斯、江淮汽车、比亚迪等。
• 电池与材料：3月排产恢复程度优于预期，优选排产指标良好、经营业绩稳定的标的，包括宁德时代、湖南裕能、国轩高科、亿纬锂能、容百科技、璞泰来、科达利等。

风险提示

• 下游需求不及预期：市场对新能源汽车的需求可能低于预期，影响碳酸锂市场需求。
• 原材料价格波动风险：碳酸锂价格可能受到上游原材料价格波动的影响。
• 行业竞争加剧风险：激烈的市场竞争可能导致利润率下降。
• 国内外政策变化风险：政策环境的变化可能对碳酸锂市场产生不确定性影响。