每日晨报

今日要闻 Ø财政预算案2024｜陈茂波：财政整合计划以节流为重点Ø财政预算案2024｜本年度赤字1016亿元下年度481亿元Ø财政预算案2024｜打风不停市、创业板改革等促进股市流动性措施目标今年中落实REITs单位转让免缴印花税Ø财政预算案2024｜电动车首次登记税宽减安排延长两年宽减额降40%Ø财政预算案2024｜撤辣即日生效无须再缴额外印花税、买家印花税、新住宅印花税Ø据报中国要求量化基金逐步淘汰DMA产品防止A股被大幅抛售 市场回顾 港股：港股先高后低，恒生指数早段最多曾升逾50点，尾市最多曾跌逾270点，收市报16536点，跌253点，跌幅1.5%，主板成交额升约5%至近1070亿元。科技指数跌逾2%，ATMXJ跌近2%至4%，以美团跌幅较大。内房及物管股沽压较大，碧桂园服务和龙湖跌近7%或以上，是跌幅最大的两只蓝筹股。消费股下跌。政府在新一份财政预算案宣布全面撤销楼市辣招，利好本地地产股表现，恒地升近4%，新世界升近3%。收租股亦造好，领展升近2%。公用股上升，电能实业和长建升近1%至2%。网易高收近5%，是表现最好的蓝筹股。 A股：沪深股市跌近2%或以上。半导体晶片股及消费电子相关股份向下，但人造肉等股份则逆市向好。上证综合指数报2957点，跌57点，跌幅1.91%。深证成份指数报9047点，跌222点，跌幅2.4%。创业板指数报1748点，跌45点，跌幅2.51%。 美股：纽约股市偏软。美国去年第4季经济按季年率修订至增长3.2%，低于初值，但消费开支较初值强劲。市场注视稍后公布的1月PCE物价指数，分析通胀最新状况。道琼斯指数收市报38949点，跌23点。纳斯达克指数报15947点，跌87点。标准普尔500指数报5069点，跌8点。 欧洲：欧洲主要股市个别发展，受企业盈利消息主导。市场正等候本周稍后欧元区及美国公布的经济数据。伦敦富时指数收市报7624点，跌58点，跌幅0.76%。巴黎CAC40指数报7954点，升5点。法兰克福DAX指数再创新高，收市报17601点，升44点，升幅0.25%。 来源：彭博、越秀证券研究部 财政预算案2024｜陈茂波：财政整合计划以节流为重点 财政预算案提出「财政整合计划」，财政司司长陈茂波表示，计划以节流为重点，包括提出政府部门在2026/27年再削减1%经常开支。 他认为，要推进经济增长，出口、消费及投资形同「三头马车」，短期内最重要为旅游业增添活力，当旅游畅旺，吸引高消费旅客来港，可令餐饮、零售业等受惠，因此政府短期将投放不少资源在旅游相关项目。 至于中期发展，陈茂波说，要推动香港高质量及多元发展，一定来自创科，因此今次预算案投放相对多资源。 财政预算案2024｜本年度赤字1016亿元下年度481亿元 本港连续两个财政年度录得赤字，本年度基于地价及印花税收入大跌，综合赤字达到1016亿元。财政储备今年3月底预计为7332亿元。 财政司司长陈茂波预计，因疫情过去，非经常开支将大幅减少近一半，下年度赤字预计收窄至481亿元。政府已制定计划，逐步回复收支平衡，以维持公共财政的可持续性。 陈茂波又预测本港今年经济增长将介乎百分之2.5至3.5。 财政预算案2024｜打风不停市、创业板改革等促进股市流动性措施目标今年中落实REITs单位转让免缴印花税 财政司司长陈茂波表示，当局将全速落实促进股票市场流动性专责小组去年提出的多项建议，包括改革创业板，港交所(00388.HK)已就建立库存回购股份机制、在恶劣天气下维持市场运作等征求市场意见，目标于今年中落实。 为进一步提升市场效率及流动性，证监会及港交所正探讨一系列措施，包括完善上市机制、研究优化首次公开招股(IPO)价格发现流程、审视上市公司公众持股量要求、优化结构性产品上市要求等。 当局亦将优化交易机制，计划于今年第二季就探索收窄最低上落价位提出建议，以缩窄买卖差价，下一步将研究优化股票现货买卖单位，以及探索进一步优化衍生产品的持仓限额及保证金安排，从而满足风险管理需要。港交所另将透过海外办事处加强推广香港证券市场，并积极深化与中东及东盟地区的联系，冀吸纳更多发行人和资金。 为进一步提高市场竞争力，房地产投资信托基金(REITs)单位转让和期权庄家进行证券经销业务，将获豁免缴付印花税。陈茂波预计政府每年收入减少约10亿元。 财政预算案2024｜电动车首次登记税宽减安排延长两年宽减额降40% 财政司司长陈茂波宣读新一份《财政预算案》表示，政府鼓励更广泛使用电动车，今年3月底届满的电动车首次登记税宽减安排将获延长两年，但考虑到电动车价格下调和车款选择增加等因素，有关宽减额将下调百分之四十。当中电动私家车「一 换一」计划下的首次登记税最高宽免额会调整至17.25万元，而一般电动私家车的宽免额上限则会调整至5.85万元。 同时，根据「能者多付」的原则，税前车价超过50万元的电动车将不获宽免。至于其他种类的电动车，包括电动商用车、电动电单车和电动机动三轮车，其首次登记税将于未来两年继续获全数豁免。环境及生态局稍后会公布有关详情。 另外，陈茂波提到，政府至今已成功透过「绿色和可持续金融资助计划」资助合资格的债券发行人和借款人，在香港发行合共超过340笔绿色和可持续债务工具，总额达1,000亿美元，丰富了香港绿色和可持续金融的生态。资助计划将于今年年中届满，政府建议延长该计划三年至2027年，并扩大资助范围至转型债券及贷款，以进一步鼓励区内相关行业利用香港的转型融资平台逐步减碳。 财政预算案2024｜撤辣即日生效无须再缴额外印花税、买家印花税、新住宅印花税 政府于28日公布的最新《财政预算案》，符合外界预期下「撤辣」，即日起所有住宅物业交易无须再缴付额外印花税、买家印花税和新住宅印花税。财政司司长陈茂波表示，政府认为在当前的经济及市场情况下，有关措施「已无需要」。 陈茂波表示，港府一直密切留意住宅物业市场的情况，经审慎考虑当前的整体情况后，决定即日起撤销所有住宅物业需求管理措施。由今天（28日）起所有住宅物业交易无须再缴付额外印花税、买家印花税和新住宅印花税。 此外，金管局在去年7月修订了物业按揭贷款的逆周期宏观审慎监管措施。陈茂波指，考虑到外围及本地经济情况，政府认为在继续维持银行体系稳定的前提下，现时有空间进一步修订相关措施，并适当调整其他与物业贷款相关的监管政策。金管局公布，暂停实施物业按揭贷款假设利率上升2厘的「压力测试」要求。另外，金管局亦调整自用住宅物业及非住宅物业按揭成数，价值3,000万元或以下的自用住宅物业的按揭成数上限调整至7成。 据报中国要求量化基金逐步淘汰DMA产品防止A股被大幅抛售 《彭博》引述消息人士报道，中国监管机构正在采取措施，逐步缩小量化交易策略的规模，认为该策略导致本月A股动荡。据悉，一些为外部客户管理资金的量化基金被被通知停止接受新的资金流入，并逐步淘汰多空收益互换(DMA)策略下普遍高杠杆的现有产品，预计将可有助防止A股被大幅抛售。 根据对冲基金上海半夏投资管理中心估计，今年初此类产品的规模高达2,000亿元人民币。据悉，使用DMA进行自营交易的量化投资者可以继续采用此策略，但其杠杆率将在投资时受到限制。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 注解：入场费*指申购公开新上市招股须付款项分四个元素，分别是：（i）申请款项—所申购股数的发售价;（ii）经纪佣金—申请款项的1%;（iii）证监会交易征费—申请款项的0.0027% ;及（iv）交易所交易费—申请款项的0.005%。 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得（i）以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或（ii）直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。