国君非银|储蓄险景气,新单价值率共振驱动NBV增长

主要内容总结

LPR调整与银行存款利率变动

• 2月20日，中国人民银行宣布5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下调25个基点至3.95%，这是自2019年8月以来的最大降幅。
• 多家地方性商业银行随后响应，集中下调了存款利率，涉及一年期、三年期和五年期存款，下调幅度在10-60个基点之间，旨在缓解净息差压力。

居民保险储蓄需求

• 预计在银行持续降息背景下，消费者为满足保本储蓄需求，对财富管理类保险产品的购买意愿仍然强劲。

上市险企策略调整

1. 财富管理产品销售：

   • 上市保险公司针对客户旺盛的保本储蓄需求，主推3/5/10年交的年金险及3/5/6/10年交的增额终身寿险。
   • 通过引导客户延长缴费期来优化新业务价值率水平，并采取措施提升产品吸引力，如开放追加万能账户通道，提供更高的收益率。

2. 养老服务规划：

   • 针对老龄化背景下增长的养老需求，保险公司为老年群体设计了“财富+健康保障”的养老规划。
   • 提供稳定现金流、长期护理资金支持，并通过升级的养老生态圈提供康养资源，以提升客户满意度和粘性。

市场预期与投资建议

• 客户储蓄需求的持续旺盛，结合上市险企产品结构优化和产服体系的深化布局，预计将在2024年第一季度推动新业务价值（NBV）实现较快增长。
• 鉴于市场需求的强劲和供给侧策略的调整，维持对保险行业的“增持”投资建议。

风险提示

• 监管政策的不确定性、长端利率的下行风险以及产服体系未能满足客户需求的风险是需要关注的重要因素。

总结：文章概述了近期银行存款利率的下调背景及其对保险行业的影响，特别是强调了居民对保险储蓄的持续需求和上市险企通过产品创新和服务升级以满足这一需求的战略调整。预计这些因素将共同驱动2024年首季保险公司的新业务价值增长，同时也提到了潜在的市场风险。