动态点评：国产服务器厂商强强联合，智算服务与智能家居协同发展

恒林股份动态点评

概述： 恒林股份宣布投资100万元以收购新疆恒升智算通信智算科技有限公司（恒升智算），并已与南京坤前计算机科技有限公司签订总额约4亿元的高端算力服务器及其组网配件采购合同。此次合作旨在通过强强联合，深化智算业务与智能家居业务的协同发展。

关键点分析：

1. 与南京坤前的强强联合

• 背景：南京坤前成立于2012年，专注于提供深度定制服务器解决方案和全流程服务，产品广泛应用于多个行业。
• 战略意义：通过自主研发和资源整合，南京坤前为“数字中国”建设提供了坚实基础，支持各行业数字化转型。

2. Sora引爆算力需求

• 事件：Sora，Open AI发布的人工智能大模型，引发算力需求激增。
• 影响：预计算力需求的增加将推动智算业务的景气度提升，增强盈利能力。

3. 智算业务与智能家居的协同

• 背景：恒升智算的业务覆盖人工智能领域，与恒林股份的家居业务相结合。
• 前景：通过高端算力服务器采购，有助于满足智能家居的算力需求，加速智能家居产品的落地，提升品牌形象和市场竞争力。

财务预测与投资建议：

• 盈利预测：预计2023-2025年的收入分别为82.12、96.13、111.50亿元，净利润分别为4.61、5.71、6.70亿元，对应每股收益分别为3.31、4.11、4.81元。
• 评级：维持“买入”评级，预计PE为13.45、10.86、9.26倍，PB为1.21、1.70、1.47倍。
• 风险提示：客户拓展可能低于预期，以及合同执行风险。

结论：

恒林股份通过与南京坤前的合作，以及针对智算业务的深入布局，展现出在智算服务与智能家居协同发展的潜力。尽管存在一定的风险，但预计在市场增长和技术创新的驱动下，公司有望实现稳健增长。