碳酸锂日报：现货情绪短期向好，仓单及库存压力仍存

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2月26日，碳酸锂主力合约2407开于102000元/吨，收于102300元/吨，当日收盘上涨1.94%。当日成交量为215205手，持仓量为179602手，较前一交易日增加5818手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳5650元/吨。所有合约总持仓277530手，较前一交易日增加7977手。当日合约总成交量较前一交易日增加7054手，成交量略有增加，整体投机度为0.86。当日碳酸锂仓单量15639手，较前一交易日减少70手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后迅速拉升至4.38%，之后震荡下行，触底后向上反弹，震荡上行，午盘后震荡下行，最终收涨1.94%，振幅为3.49%。前一日交易日主力合约收盘价101800元/吨，结算价100350元/吨。 现货价格受盘面影响有所反弹，成交有所好转，但供应端仍显宽松，实际消费仍偏弱。3月底集中注销仓单，仓单压力较大，且行业库存较高，仍在继续累库，根据SMM最新统计数据，现货库存为7.66万吨，较前一周期小幅增加，其中冶炼厂库存为3.87万吨，下游库存为1.79万吨，其他库存为2.00万吨，仓单及库存压力对价格存在一定的抑制作用。近期供应端扰动消息较多，据SMM报道，锂生产商ArcadiumLithium财报中显示，因受成本压力影响，Mt Cattlin矿山在2024年的鲤辉石精矿产量预期将从2023年的20.5万吨下降至13万吨(减产约9500吨LCE)。同时消费端3月排产环比恢复情况较好，环保潜在影响仍在，当前供应端扰动因素较多，消费端有所恢复，短期情绪有所好转，锂价支撑有一定走强，但仓单及总库存压力仍在，后续仓单流出会导致现货流通偏多，对价格有一定抑制左右。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 碳酸锂现货：根据SMM数据，2月26日电池级碳酸锂报价9.43-9.90万元/吨，较前一交易日上涨0.04万元/吨，工业级碳酸锂报价8.80-9.15万元/吨，较前一交易日上涨0.06万元/吨。短期来看，现货价格持稳运行，主要受消息面及下游原材料企业补库影响，全球最大锂矿山的减产预期，对价格的支撑力量增强，短期受情绪及资金扰动，现货与盘面或均会有所反弹，但中长期过剩情况未变，电动车降价促销，产业链降本意愿增加，向上压价意愿不断增强，预计下行周期延续。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 综合来看，在供应端存在扰动，消费端有所好转情况下，锂价支撑有一定走强，但仓单及总库存压力仍在，后续仓单流出会导致现货流通偏多，对价格有一定抑制，预计盘面受情绪及资金影响会有所反弹。从长期来看，整体供应端压力仍较大，若盘面反弹给出较好利润，持货商可在择机在盘面进行卖出套保。对于投机者，短期建议观望 或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。 ■风险点 1、下游成品库存较高，原料库存较低，2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，3、持仓数量变化及交割情绪影响，4、一季度的终端消费和补库情况，5、碳酸锂进口情况。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨..................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 据2月23日消息，花旗发表报告，宣布对赣锋锂业开展为期30天的上行催化观察，其指出，由于农历新年的季节性影响正在减弱，预期未来几星期电池供应链可能会出现新一轮补货，预期3月份电池需求及产量将录得按月增长，而需求上升、加上锂辉石价格趋稳，料成为赣锋锂业股价正面催化剂，目标价37.7港元。 2月23日，据北京市经济和信息化局相关负责人介绍，京津冀三地产业发展目标高度一致，产业基础各具优势，资源禀赋充分互补，已具备全产业链协同发展的基础条件。下一步，本市将积极推动氢能在发电、交通、工业和建筑等领域的示范应用，实现钠离子电池、液流电池以及压缩空气等新型储能技术示范应用，带动氢能和新型储能产业技术创新和产业集聚。 西班牙可再生能源项目开发商Greenalia SA已获得约2亿美元（1.856亿欧元）的融资贷款，以支持其在美国进一步开发3千兆瓦的风能和太阳能光伏投资组合。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com