螺纹钢周报：供需逐步改善，关注下方支撑

供需逐步改善 关注下方支撑 核心观点及策略 宏观：2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业 拆 借 中 心 公 布 最 新 一 期 贷 款 市 场报 价 利 率(LPR)：1年期LPR为3.45%，维持不变，5年期以上LPR为3.95%，较上月下调25个基点。中国共有8次五年期LPR的下调，一般都在5-15个基点，此次下调25个基点，超出市场预期。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 产业方面，上周螺纹产量192万吨，环比减少0，表需69万吨，增加29，螺纹厂库335万吨，增加27，社库845万吨，增加96，总库存1180万吨，增加123万吨。螺纹产量微降，表需回升，厂库社库继续增加。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 总体上，央行节前降准节后降息，释放积极信号，住建部推进房地产白名单融资，托底意愿强烈。元宵节后工人逐步返工，下游需求回升，重点关注复工进度。成本端，铁水产量偏弱，煤焦政策干扰，成本震荡稍弱。节后供需将边际回升，期价下方空间有限，或震荡为主。关注两会政策预期。 王工建021-68555105wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 策略建议：谨慎低多或观望 风险因素：产业政策和需求超预期 一、交易数据 二、行情评述 上周螺纹钢期货冲高回落，节后钢厂涨价螺纹高开，然而煤焦铁矿先后走弱，拖累钢价，周三山西煤矿有限产传出，煤焦走强带动钢价，期螺重回3800附近，总体宽幅震荡。现货市场，唐山钢坯价格3550，环比下跌100，全国螺纹报价4018，环比下跌24。 宏观方面，2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.45%，维持不变，5年期以上LPR为3.95%，较上月下调25个基点。中国共有8次五年期LPR的下调，一般都在5-15个基点，此次下调25个基点，超出市场预期。住建部介绍，截至2月20日，全国29个省份214个城市已建立房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及5349个项目。在这一机制协调下，银行对房地产项目授信已超过1600亿元。 产业方面，上周螺纹产量192万吨，环比减少0，表需69万吨，增加29，螺纹厂库335万吨，增加27，社库845万吨，增加96，总库存1180万吨，增加123万吨。螺纹产量微降，表需回升，厂库社库继续增加。 央行节前降准节后降息，释放积极信号，住建部推进房地产白名单融资，托底意愿强烈。元宵节后工人逐步返工，下游需求回升，重点关注复工进度。成本端，铁水产量偏弱，煤焦受到政策干扰表现偏强，成本震荡稍弱。节后供需将边际回升，期价下方空间有限，或震荡为主。关注两会政策预期。 三、行业要闻 1.2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.45%，维持不变，5年期以上LPR为3.95%，较上 月下调25个基点。 2.近期地方两会相继落幕，据Mysteel不完全统计，有22个省份公布了2024年固定资产投资增速目标，最高达15%。其中，海南、山西、辽宁等13个省份2024年固投增速目标相比2023年固投实际增速有所提升。3.据百年建筑调研，2月14日-20日，全国10094个工地开复工率13.0%，农历同比增加2个百分点；劳务上工率15.5%，农历同比增加0.8个百分点。4.住建部介绍，截至2月20日，全国29个省份214个城市已建立房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及5349个项目。在这一机制协调下，银行对房地产项目授信已超过1600亿元。5.山西省开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，即日起全省煤矿企业要严格按照方案，全面开展“三超”和隐蔽工作面专项整治自查自改。煤矿自查发现“三超”组织生产的，必须立行即改，严禁设置过渡期、整改期。 五、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。