螺纹钢周报：供需相对平稳 关注成本支撑

----国信期货螺纹钢周报 2023年11月19日 1螺纹钢期货行情回顾 目录CONTENTS 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 4后市展望 行情回顾 第一部分 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.10月末，广义货币（M2）余额288.23万亿元,同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5个百分点。狭义货币（M1）余额67.47万亿元,同比增长1.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和3.9个百分点。2.2023年10月末社会融资规模存量为374.17万亿元，同比增长9.3%。前十个月社会融资规模增量累计为31.19万亿元，比上年同期多2.33万亿元。10月份社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。3.统计局数据显示，中国10月城镇调查失业率为5.0%，与上月持平。中国10月规模以上工业增加值同比实际增长4.6%。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.39%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%。中国1-10月固定资产投资（不含农户）419409亿元，同比增长2.9%。4.国家能源局发布10月份全社会用电量等数据。10月份，全社会用电量7419亿千瓦时，同比增长8.4%。分产业看，第一产业用电量101亿千瓦时，同比增长12.2%；第二产业用电量5194亿千瓦时，同比增长8.6%；第三产业用电量1262亿千瓦时，同比增长14.4%。5.国家统计局数据显示，中国10月份社会消费品零售总额43333亿元，同比增长7.6%；中国1-10月份社会消费品零售总额385440亿元，同比增长6.9%。6.国家统计局数据显示，1-10月份，全国房地产开发投资同比下降9.3%，降幅比1-9月份继续扩大0.2个百分点。商品房销售面积下降7.8%，商品房销售额下降4.9%。 政策面信息 1.当地时间14日14时35分许，国家主席习近平抵达美国旧金山，将同美国总统拜登举行中美元首会晤，同时出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。 2.当地时间2023年11月15日，国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行会晤。会晤结束后，中共中央政治局委员、外交部长王毅应询向媒体介绍了会晤达成的共识和成果。王毅表示，此次中美元首会晤成果是多方面的，双方在相互尊重和平等互惠基础上，探讨了各领域对话合作，在政治外交、人文交流、全球治理、军事安全等领域达成了20多项共识。其中一些已经在元首会晤前成熟落地，一些是在此次会晤期间协商达成。 1.2螺纹钢主力合约走势 期货市场环境：宏观、比价、基差 第二部分 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——股票市场 2.3比价——内外 2.4比价——产业链其他商品 2.5比价——钢材现货及期货 2.6螺纹钢主力基差 螺纹钢现货供需概况 第三部分 3.1钢厂原料库存 3.2高炉利润（各品种钢材） 3.3高炉利润（期现） 3.4高炉开工 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.12钢厂螺纹钢库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 3.15消费显示——水泥价格 3.16下游高频数据——土地成交面积 3.17下游高频数据——地产成交 后市展望 第四部分 螺纹钢 本周螺纹钢价格延续偏强震荡走势，合约价格来看，01合约整体走势略强于05，1-5价差收窄，期货合约呈现n字形价差结构。 宏观面来看，四季度万亿特别国债剑指需求拉动，10月，一般公共预算收入同比增长2.6%，增速由负转正。但地产端拖累仍存，1-10月份，全国房地产开发投资同比下降9.3%，降幅比1-9月份扩大0.2个百分点。商品房销售面积下降7.8%，商品房销售额下降4.9%。 产业方面，钢材价格回升，带动钢厂利润出现好转，本周铁水产量虽有下滑，但电炉产能利用率增加，本周五大钢材品种供应895.08万吨，周环比增21.66万吨，增幅2.5%。库存方面，本周五大钢材总库存1336.86万吨，周环比降31.25万吨，降幅2.3%。库存降幅收窄，但钢材周消费量降幅0.1%，显示出虽处淡季，但需求尚存一定韧性。 综合来看，伴随利润好转，钢材市场供应或将继续回升，需求淡季来临有走弱预期，但短期库存端延续去化态势，供需相对平稳。其价格走势更多的关注到成本支撑以及宏观市场情绪扰动，震荡运行为主，建议短线操作。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-6623邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。