Synopsys 24Q1业绩交流会20240224

一、2024Q1业绩经营情况 SassineGhazi 在第一季度，Synopsys继续保持强劲增长趋势，营收处于业绩指引范围上限，非GAAP每股收益超过指导范围的上限。第一季度Synopsys营收为16.5亿美元，同比增长21%；非GAAP营业利润率为38.7%，同比增长约3.5%；非GAAP每股收益为3.56美元，同比增长36%。Synopsys在履行季度财务承诺的同时，战略性推动业务取得长期财务成功。 在过去三年中，Synopsys实现了17%的营收复合年增长率（CAGR），非GAAP营业利润率提高了7%，非GAAP每股收益实现26%的复合年增长率。 市场趋势方面，在AI、芯片行业繁荣和软件定义系统兴起的推动下，Synopsys已经进入一个智能无处不在的时代。这些趋势需要更多的计算、新的架构和新的设计方法，带来复杂性、成本、能耗和安全性等重大挑战。虽然Synopsys面临的挑战越来越多，但随着半导体行业的收入将在本世纪达到1万亿美元甚至更多，设计启动（designstarts）将继续增长。 作为领先的芯片公司和系统设计解决方案公司，Synopsys拥有一流的EDA工具和广泛的半导体IP产品组合，Synopsys的增长机会无比巨大。在这个AI和智能技术无处不在且相互关联的智能时代，伴随着企业间的竞争，各行各业正在发生范式转变。 为利用这一范式转变，Synopsys在技术上聚焦芯片和系统解决方案的创新。半导体公司在设计时考虑系统方法，而系统公司通过专门制造的芯片和软件定义系统来创造额外价值。与此同时，客户认为电子设计和物理模拟的融合对公司是否能提供高性能和高收益解决方案至关重要。 基于Synopsys与仿真领域行业领导者Ansys长达7年的合作伙伴关系，以及重塑业务以支持系统级设计的多年战略，Synopsys在上月宣布了收购Ansys的意向。这笔交易将使Synopsys的TAM增长1.5倍，达到280亿美元，并进一步提升Synopsys的silicontosystem战略。无论是在核心EDA部门，还是在Ansys所在的兼具专业知识和高度有吸引力的邻近增长领域，客户对拟议交易的反馈非常积极，Synopsys期待在2024年上半年完成这笔交易（收购）。 在设计自动化方面，Synopsys在业务中看到了赢得客户订单的可能。在高级节点上，Synopsys的能力对领先芯片愈发重要，将继续加强在数字EDA领域的领导地位。Synopsys在第一季度实现了多个行业第一：全球首款基于GAA的次世代产品Cortex-X移动内核流片，是亚洲领先的移动SoC供应商；第一次在18A上完成服务于SoC的流片；以及亚洲首款N5旗舰汽车核心流片，专为领先的电动汽车OEM设计。 此外，Synopsys还在2纳米和3纳米项目中取得了多个竞争性胜利，与模拟混合信号客户的合作也取得了进展，包括欧洲和日本的制造商。取得这些成果的关键在于Synopsys的EDA平台的广泛程度和领导能力，包括了数据、模拟、架 构和验收等多方面。 Synopsys.ai平台在业界领先。Synopsys.ai为客户提供三类服务：优化、VSO.ai和正在试验的生成式AI。VSO.ai包括设计、验证、测试和模拟空间优化。Synopsys将继续探索核心EDA工具，VSO.ai则是取得重大胜利的关键，并将持续推动FusionCompiler在多个账户上的收入提升逾20%。与其他产品相比，VSO.ai使用份额的增加是Synopsys平台更优的结果。 通过多次生产部署，VSO.ai在测试覆盖率和周转时间方面都得到了极大的改善。北美一家大型高性能计算半导体公司对VSO.ai进行了重大投资,计划立即在四个项目上部署AI技术，并最终在全公司范围内部署。VSO.ai使北美另一家大型GPU公司的周转时间缩短了2倍，覆盖范围提高了20%。该公司正在计划大规模部署该技术。VSO.ai正在向生产转移，模拟迁移参考了台积电、三星和英特尔。Synopsys还升级了VSO.ai的能力，在经验证的高级图案生成能力上增加了测试设计功能。 在本季度的国际测试会议（InternationalTestConference）上，Synopsys演示了使用VSO.ai可将patterncount减少20%。Synopsys的数据分析AI产品也实现了显著的参与度增长。Silicon.da是一个很好的例子。Silicon.da自动突出硅数据异常值，使工程团队能够快速识别和纠正设计和制造中的潜在问题，提高生产力。 上个季度，Synopsys与微软合作发布了一项具有突破性意义的生成式AI（Synopsys.aiCopilot），用于加速芯片设计。生成式AI为芯片设计人员提供了协作能力和专业工具指导，从自然语言中实现RTL和相关内容的创建。 在初步试点参与者给出积极反馈后，AMD、Intel和微软将与Synopsys一起将其他的一些公司纳入测试版推出计划。在第一季度，Synopsys还赢得了重要的多芯片封装设计项目。Synopsys的3DICCompiler平台在多芯片封装领域有显著发展势头。多芯片实现在高性能计算市场持续增长，预计到2028年，40%的高性能计算设计将采用多芯片架构。与向AI的过渡一样，这种新的设计范式将为Synopsys的EDA和IP业务带来巨大的机遇。 在系统业务上，Synopsys在硬件辅助验证方面从多个地区的ZeBu和HAPS取得了出色的订单，获得了八个新的硬件标识。Synopsys在亚洲的一家大型OEM公司得到ZeBu的份额扩张，并且在北美两家顶级客户中增加了HAPS的覆盖面。在系统软件方面，Synopsys与重要的汽车OEMs和Tier1s供应商保持了持续的订单增长势头。 一个例子是Synopsys与大陆公司宣布的合作。该合作将Synopsys业界领先的虚拟原型解决方案整合到大陆公司的汽车边缘开发框架中。Synopsys正在构建数字孪生能力，使汽车制造商能够加速软件开发并提高上市时间。 在IP设计上，Synopsys继续以行业领先的增长率提供服务，成为领先的高性能计算（HPC）、AI、汽车和移动芯片在先进节点上的首选IP供应商。本季度，Synopsys与一家北美主要半导体公司达成了多年期、多节点的协议，为下一代汽车和物联网平台提供支持，在一个具有里程碑意义的设计竞争中获胜。在HPC和AI领域的关键IP之一是PCIe6.0，Synopsys以50多个终身胜利的优势领先于行业。Synopsys在DesignCon2024展示了下一波创新，即PCIe7.0技术。 多芯片封装对IP和EDA都是重要的助推力。Synopsys在本季度实现了四个芯片对芯片IP的合作，超过45个终身合作，进一步巩固了在这一新兴领域的领先地位。Synopsys在TSMC、NCE和N5上通过IP实现了行业首个UCIeS芯片成功，其与旗舰EDA工具3DICCompiler的紧密集成带来了显著的生产力提升，提高了边际收益。在本季度初，Synopsys推出了基于ARC5RISC5的产品组合，客户对之有强烈兴趣。ARC处理器具有高度可配置性和可扩展性，为汽车、存储和物联网等广泛应用提供最佳的功耗性能效率。 在软件完整性（SoftwareIntegrity）业务上，尽管企业软件面临挑战的宏观经济环境，但Synopsys实现了创纪录的收入。Synopsys将继续评估该业务的战略选择，并在完成此过程后提供更新。在公司进行这一过程时，软件完整性团队将继续专注于投资和整合Synopsys市场领先的产品，并通过Synopsys领先的应用程序安全测试组合和全球化市场执行为客户服务。 ShelaghGlaser 第一季度的业绩是由Synopsys在各个业务领域的执行力和领导地位、半导体和系统客户之间有效的设计活动以及基于时间的业务模式的稳定性和韧性所推动的。Synopsys对自身的业务充满信心，因此，Synopsys确认了2024年的营收和非GAAP的运营利润目标，并提高非GAAP的每股盈利业绩指引范围。 现在将回顾第一季度业绩。除非另有说明，否则所有比较均为同比增长。Synopsys实现总收入为16.5亿美元。总GAAP成本和费用为12.9亿美元。总的非GAAP的成本和费用为10.1亿美元，非GAAP的营业利润率为38.7%。GAAP每股收益为2.89美元，非GAAP的每股收益为3.56美元。第一季度包含了额外的会计周，贡献了7050万美元的收入和0.11美元的非GAAP的每股收益。 Synopsys的业务部门中，设计自动化业务部门的收入为9.853亿美元，增长了11%。设计自动化调整后营业利润率为37%。IP设计部门的收入为5.257亿美元，增长了53%，得益于其广泛的实力。IP设计调整后营业利润率为47.5%。软件完整性业务部门的收入为1.382亿美元，增长了8%，调整后营业利润率为17.3%。本季度经营性现金流为负8800万美元。Synopsys以12.7亿美元的现金和短期投资结束了本季度。 业绩指引如下。对于2024年，全年目标为：营收为65.7亿至66.3亿美元。总GAAP成本和费用在50.2亿至50.8亿美元之间，总非GAAP成本和费用在41.4亿至41.8亿美元之间，非GAAP的营业利润率大致提高了2%。非GAAP税率为15%，GAAP每股收益为9.56至9.74美元。非GAAP每股收益为13.47至13.55美元。经营性现金流约为14亿美元。 第二季度的目标如下。营收在15.6亿至15.9亿美元之间，总GAAP成本和费用在12.1亿至12.3亿美元之间。总非GAAP成本和费用在10.1亿至10.2亿美元之间，GAAP每股收益为2.05至2.16美元，非GAAP每股收益为3.0至3.14美元。 总之，Synopsys在年初取得了稳健的开局。Synopsys将继续执行全年预营收增长率为12.4%至13.5%、非GAAP营业利润率提高约2%、非GAAP每股收益增长率为20%至21%的目标。 二、Question-and-AnswerSession Q：当初在提供2024年指引时，Synopsys预计中国市场可能对整体营收增长产生一定拖累。但在第一季度的业绩中，中国市场的销售对整体增长产生了轻微的增益。因此，您是否仍然预计中国市场存在一些阻力？对整体营收趋势的稀释作用，您是否有什么特别想强调的？ A：是的。当Synopsys指导2024财年时提到了两个可能的阻力。一个是持续的企业软件放缓，另一个是中国的宏观环境以及出口管制的影响。审视全年，这两个方面的影响将继续存在。Synopsys认为对中国增长持实用主义态度非常重要。在第一季度表现强劲，部分可归因于Synopsys业务的一些推动时机，无论是在EDA还是IP方面，这可能会因季度而异，但整个年度基本上符合Synopsys指导时的情况。 Q：季度结束时的订单积压是多少？此外，其他收入似乎比最初的预期要强，包括第一季度的一些正面收益，能否就这一点提供一些明确的来源说明？ A：在本季度，Synopsys的订单积压为82亿美元。Synopsys曾在第四季度创下86亿美元的历史记录订单积压，这是大订单时机上的自然波动，是相当正常的预期。此外，Synopsys在其他一些方面看到了积极的变化，比如外汇收益的改善。显然，这种情况会有起伏，但这就是第一季度的情况。 Q：再次看到高达百分之十几的年度增长率非常令人欣喜，但与从第四季度到第一季度看到的情况相比，下降幅度有点大。是否有办法来考虑全年的线性关系？ A：这不存在异常情况。从年度角度来看增长了约19%，因此Synopsys通常会考虑按年度增长率来管理这些事务。考虑到续约的时间等因素，这通常需要在12个月的时间。因此，从Q4到Q1无特别之处。Q4创下了有史以来的最高水平，所以这个创纪录高点自然会经历一些下降，之后通过续约和扩张来补充订单。 Q：Synopsys在IP方面增长50%,这种强劲表现的主