螺纹钢市场周报：终端需求复苏缓慢，螺纹钢期价承压走弱

螺纹钢市场周报 终端需求复苏缓慢，螺纹钢期价承压走弱 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 本周螺纹钢期价承压下行。节后钢材终端需求复苏放缓，螺纹钢厂内库存及社会库存继续提升，叠加焦炭第三轮调降，成本支撑减弱，螺纹钢期价跌破3800关口支撑，但随着山西省发布关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知，煤炭期价止跌反弹，另外五年期贷款利率下调及多家中小银行密集下调存款利率，均对钢价构成一定支撑，螺纹钢期价跌势放缓。 后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续下调，产能利用率下调至40%附近，另外电弧炉钢厂开工率也降到低点，元宵节后钢厂开工率将逐步回升。需求端，随着民工返城，终端项目开启，钢材需求将缓慢提升，当前表观消费量有所增加；最后，宏观面整体向好，对市场信心有提振作用，关注主流持仓变化。 「期现市场情况」 本周期货价格先抑后扬 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，RB2405合约先抑后扬。本周，RB2405合约走势弱于RB2410合约，23日价差为20元/吨，周环比-3元/吨。 「期现市场情况」 本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净空增加 2月23日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为68119吨，周环比-51475吨。2月23日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空19539张，较上一周+33227张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调，基差走弱 62月23日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3840元/吨，周环比-80元/吨；全国均价为4021元/吨，周环比-21元/吨。本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，23日期现基差为50元/吨，周环比-16元/吨。 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格下调 来源：wind瑞达期货研究院 2月23日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报986元/干吨，周环比-56元/干吨。2月23日，天津港一级冶金焦现货报价2340元/吨，周环比-100元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少，港口库存增加 2月12日-2月18日中国47港到港总量2577.4万吨，环比减少118.1万吨；中国45港到港总量2528.5万吨，环比减少1.2万吨；北方六港到港总量为1379.5万吨，环比增加156.9万吨。 82月23日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13603.39，环比增455.55；日均疏港量269.65降33.83。分量方面，澳矿5791.44增81.76，巴西矿5083.96增111.29；贸易矿8164.55增560.39（单位：万吨）。 「上游市场情况」 本周焦化厂产能利用率下调，库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 9本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为69.80%减0.76 %；焦炭日均产量51.18减0.56，焦炭库存80.12增14.52，炼焦煤总库存857.60减143.73，焦煤可用天数12.6天减1.95天。 「产业情况」 供应端——12月份粗钢产量环比下滑 2023年12月，中国粗钢产量6744万吨，同比下降14.9%；钢材产量10850万吨，同比增长1.5%。1-12月，中国粗钢产量101908万吨，同比持平；钢材产量136268万吨，同比增长5.2%。 海关总署数据显示，2023年12月中国出口钢材772.8万吨，较上月减少27.7万吨，环比下降3.5%；1-12月累计出口钢材9026.4万吨，同比增长36.2%。12月中国进口钢材66.5万吨，较上月增加5.1万吨，环比增长8.3%；1-12月累计进口钢材764.5万吨，同比下降27.6%。10 「产业情况」 供应端——钢厂高炉开工率下调 来源：wind瑞达期货研究院 2月23日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.63%，环比上周减少0.74 %，同比去年减少5.35%；高炉炼铁产能利用率83.59%，环比减少0.38%，同比减少3.38%。2月22日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为191.95万吨，较上周-0.19万吨，较去年同期-90.22万吨。 11 「产业情况」 供应端——电炉钢开工率下调 来源：wind瑞达期货研究院 截至2月23日，全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率32.88%，环比持平，同比减少18.45个百分点。其中华北、华东、华中、西南、华南区域平稳。 据Mysteel统计数据显示，1月29日-2月1日全国建材成交量为11.02万吨，成交量下滑。 「产业情况」 供应端——厂内库存与社会库存双增 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2月22日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为334.89万吨，较上周+27.27万吨，较去年同期-2.41万吨。Mysteel统计数据显示，2月22日全国35个主要城市建筑钢材库量为845.15万吨，较上周+96.01万吨，较去年同期-70.79万吨。 「下游情况」 需求端——新屋开工面积同比下滑20.4%，基建投资同比增长5.9% 2023年，全国房地产开发投资110913亿元，比上年下降9.6%。2023年，房地产开发企业房屋施工面积838364万平方米，比上年下降7.2%。房屋新开工面积95376万平方米，下降20.4%。 全年全国固定资产投资（不含农户）503036亿元，比上年增长3.0％；扣除价格因素影响，增长6.4％。分领域看，基础设施投资增长5.9％，制造业投资增长6.5％，房地产开发投资下降9.6％。14 「期权市场」 同时卖出认购和认沽期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国内宏观面整体向好，但钢材库存增加，需求复苏缓慢影响市场情绪。操作上建议，同时卖出认购和认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。