螺纹钢市场周报：终端需求复苏缓慢，螺纹钢期价承压走弱

终端需求复苏缓慢，螺纹钢期价承压走弱「2024.02.23」研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511螺纹钢市场周报关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周螺纹钢期价承压下行。节后钢材终端需求复苏放缓，螺纹钢厂内库存及社会库存继续提升，叠加焦炭第三轮调降，成本支撑减弱，螺纹钢期价跌破3800关口支撑，但随着山西省发布关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知，煤炭期价止跌反弹，另外五年期贷款利率下调及多家中小银行密集下调存款利率，均对钢价构成一定支撑，螺纹钢期价跌势放缓。后市展望：供应端，本期螺纹钢周度产量继续下调，产能利用率下调至40%附近，另外电弧炉钢厂开工率也降到低点，元宵节后钢厂开工率将逐步回升。需求端，随着民工返城，终端项目开启，钢材需求将缓慢提升，当前表观消费量有所增加；最后，宏观面整体向好，对市场信心有提振作用，关注主流持仓变化。操作策略：短线螺纹钢行情或有反复，RB2405合约考虑3860-3700区间高抛低买，止损参考50元/吨。 4「期现市场情况」本周期货价格先抑后扬本周，RB2405合约先抑后扬。本周，RB2405合约走势弱于RB2410合约，23日价差为20元/吨，周环比-3元/吨。图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、螺纹钢跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院0200000400000600000800000100000012000001400000160000018000002000000320033003400350036003700380039004000410042002023-05-042023-05-152023-05-242023-06-022023-06-132023-06-262023-07-052023-07-142023-07-252023-08-032023-08-142023-08-232023-09-012023-09-122023-09-212023-10-102023-10-192023-10-302023-11-082023-11-172023-11-282023-12-072023-12-182023-12-272024-01-082024-01-172024-01-262024-02-062024-02-23RB2405收盘价及持仓量持仓量oi收盘价cl os e0102030405060702023-10-252023-10-302023-11-022023-11-072023-11-102023-11-152023-11-202023-11-232023-11-282023-12-012023-12-062023-12-112023-12-142023-12-192023-12-222023-12-272024-01-022024-01-052024-01-102024-01-152024-01-182024-01-232024-01-262024-01-312024-02-052024-02-082024-02-21RB2405-RB2410合约价差 5「期现市场情况」本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净空增加2月23日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为68119吨，周环比-51475吨。2月23日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空19539张，较上一周+33227张。图3、上期所螺纹钢仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、螺纹钢期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院0200004000060000800001000001200001400001600001800002022-01-042022-02-012022-03-012022-03-292022-04-262022-05-242022-06-212022-07-192022-08-162022-09-132022-10-112022-11-082022-12-062023-01-032023-01-312023-02-282023-03-282023-04-252023-05-232023-06-202023-07-182023-08-152023-09-122023-10-102023-11-072023-12-052024-01-022024-01-30螺纹钢仓单日报-400000-300000-200000-1000000100000200000500000100000015000002000000250000030000002020-01-022020-02-282020-04-202020-06-112020-08-032020-09-212020-11-172021-01-062021-03-032021-04-222021-06-162021-08-042021-09-242021-11-192022-01-102022-03-072022-04-272022-06-212022-08-092022-09-282022-11-232023-01-122023-03-092023-04-282023-06-212023-08-112023-10-092023-11-272024-01-16螺纹钢期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓 6「期现市场情况」本周现货价格下调，基差走弱2月23日，上海三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3840元/吨，周环比-80元/吨；全国均价为4021元/吨，周环比-21元/吨。本周，螺纹钢现货价格弱于期货价格，23日期现基差为50元/吨，周环比-16元/吨。图5、全国各地区螺纹钢现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、螺纹钢主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院330038004300480053002022-01-042022-01-252022-02-182022-03-112022-04-012022-04-242022-05-172022-06-082022-06-292022-07-202022-08-102022-08-312022-09-222022-10-182022-11-082022-11-292022-12-202023-01-112023-02-062023-02-272023-03-202023-04-112023-05-042023-05-242023-06-142023-07-062023-07-272023-08-172023-09-072023-09-282023-10-252023-11-152023-12-062023-12-272024-01-182024-02-07全国各地区螺纹钢现货报价价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海价格:螺纹钢:HRB400 20mm:杭州价格:螺纹钢:HRB400 20mm:天津价格:螺纹钢:HRB400 20mm:广州价格:螺纹钢:HRB400 20mm:成都价格:螺纹钢:HRB400 20mm:全国-400-20002004006008001000120033003800430048005300580063002021-06-012021-07-082021-08-132021-09-222021-11-042021-12-102022-01-182022-03-022022-04-112022-05-202022-06-282022-08-032022-09-082022-10-242022-11-292023-01-052023-02-172023-03-272023-05-082023-06-132023-07-212023-08-282023-10-112023-11-162023-12-222024-01-30螺纹钢5月合约期现基差5月基差期货收盘价(5月交割连续):螺纹钢现货 7「上游市场情况」本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格下调2月23日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报986元/干吨，周环比-56元/干吨。2月23日，天津港一级冶金焦现货报价2340元/吨，周环比-100元/吨。图7、铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图8、焦炭现货价格来源：wind 瑞达期货研究院65851051251451651852052252454006008001000120014001600180020002021-01-052021-02-222021-04-022021-05-192021-06-302021-08-102021-09-222021-11-092021-12-202022-02-072022-03-182022-05-052022-06-162022-07-272022-09-062022-10-252022-12-052023-01-162023-03-032023-04-142023-05-302023-07-122023-08-222023-10-102023-11-202023-12-292024-02-19青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%Fe）(右)元/干吨美元/吨18002300280033003800430048002021-01-042021-02-022021-03-092021-04-082021-05-122021-06-102021-07-122021-08-102021-09-082021-10-182021-11-162021-12-152022-01-142022-02-172022-03-182022-04-202022-05-232022-06-222022-07-212022-08-192022-09-202022-10-262022-11-242022-12-232023-01-292023-02-272023-03-282023-04-272023-05-312023-06-302023-07-312023-08-292023-09-272023-11-022023-12-012024-01-022024-01-31天津港一级冶金焦 8「上游市场情况」本期中国47港到港总量减少，港口库存增加2月12日-2月18日中国47港到港总量2577.4万吨，环比减少118.1万吨；中国45港到港总量2528.5万吨，环比减少1.2万吨；北方六港到港总量为1379.5万吨，环比增加156.9万吨。2月23日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13603.39，环比增455.55；日均疏港量269.65降33.83。分量方面，澳矿5791.44增81.76，巴西矿5083.96增111.29；贸易矿8164.55增560.39（单位：万吨）。图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind 瑞达期货研究院图10、铁矿石港口库存来源：wind 瑞达期货研究院250450650850105012501450165018503500550075009500115001350015500175002019-01-042019-03-222019-05-312019-08-092019-10-252020-01-032020-03-202020-05-292020-08-072020-10-162020-12-252021-03-122021-05-212021-07-302021-10-082021-12-172022-02-252022-05-062022-07-222022-09-302022-12-092023-02-172023-04-282023-07-072023-09-152023-11-242