2023年世界经济展望报告
国际货币基金世界经济展望导航全球差异2023OCT 国际货币基金世界经济展望导航全球差异2023OCT 免责声明:The世界经济展望（ WEO ） 是国际货币基金组织工作人员的一项调查，每年在春季和秋季发布两次。《世界经济展望》由国际货币基金组织工作人员编写，并从执行董事在 2023 年 9 月 26 日讨论报告后的意见和建议中受益。本出版物中表达的观点是基金组织工作人员的观点，不一定代表基金组织执行董事或其国家当局的观点。推荐引用 ：国际货币基金组织。 2023 年。《世界经济展望 ： 驾驭全球分歧》华盛顿特区。十月。© 2023 国际货币基金组织封面和设计 ： IMF CSF 创意解决方案部门组成 ： 绝对服务公司 ； 和 AGS ， RR Donnelley 公司在出版物中编录数据IMF 图书馆名称 ： 国际货币基金组织。标题 ： 世界经济展望 （ 国际货币基金组织 ）其他标题 ： WEO | 专题论文 （ 国际货币基金组织 ） | 世界经济和金融调查。描述 ： 华盛顿特区 ： 国际货币基金组织 ， 1980 - | 半年期 | 某些问题也有主题标题。 | 1980 年 5 月开始发行。 | 1981 - 1984 ： 不定期论文 / 国际货币基金组织 ， 0251 - 6365 | 1986 - ： 世界经济和金融调查 ， 0256 - 6877 。标识符: ISSN 0256 - 6877 (打印) | ISSN 1564 - 5215 (在线)主题 ： LCSH ： 经济发展 - 期刊。 | 国际经济关系 - 期刊。 | 债务 ， 外部 - 期刊。 | 国际收支 - 期刊。 | 国际金融 - 期刊。 | 经济预测 - 期刊。分类 ： LCC HC10.W79 HC10.80ISBN 979 - 8 - 40023 - 580 - 1 (英文纸张)979 - 8 - 40024 - 687 - 6 （ 英文 ePub ）979 - 8 - 40024 - 677 - 7 (英文 Web PDF)出版物订单可以在线 ， 通过传真或邮件进行 ： 国际货币基金组织 ， 出版服务P. O. Box 92780, Washington, DC 20090, USA 电话: (202) 623 - 7430 传真: (202) 623 - 7201电子邮件 ： publications @ imf. org www. bookstore. imf. org www. elibrary. imf. org 国际货币基金组织|2023 年 10 月3假设和惯例viii更多信息xDataxi前言xii前言xiii执行摘要xvi第一章全球前景与政策1日益增长的全球分歧1展望 ： 稳定但缓慢10展望的风险 ： 倾向于下行 ， 但更加平衡19政策重点 ： 从通货紧缩到持续增长22方框 1.1. 增长前景黯淡 ： 走向融合的更长路径26Box 1.2. Risk Assessment Surrounding the世界经济展望的基线预测30商品专题 ： 市场发展与商品价格渠道货币政策34参考文献46第 2 章管理预期 ： 通货膨胀与货币政策49Introduction49通货膨胀预期的最新模式52预期在通货膨胀动态中的作用55预期形成与货币政策制定58Conclusions64方框 2.1 公司的通货膨胀预期、注意力和货币政策有效性65方框 2.2. 财政不审慎和通货膨胀预期 ： 货币的作用政策框架66方框 2.3. 能源补贴、通货膨胀和预期 ： 拆开欧元区措施67参考文献68第 3 章碎片化和商品市场 ： 脆弱性和风险71Introduction71是什么让商品在碎片化的情况下变得脆弱 ？73商品市场的碎片化76哪些商品最脆弱 ？77商品市场碎片化的经济影响79对清洁能源转型的影响83摘要和政策影响84方框 3.1. 商品贸易紧张局势 ： 来自油轮交通数据的证据87方框 3.2 。历史上的商品市场碎片化 ： 许多灰色阴影88Box 3.3. The uneven economic effects of commodity market fragmentation89参考文献90CONTENTS 4国际货币基金组织|2023 年 10 月世界经济展望 ： 导航全球差异统计附录 93假设 93What 's New 93数据和公约 94国家说明 95国家分类 97中群体的一般特征和组成世界经济展望分类 97表 A. 按分类世界经济展望集团及其在GDP 总量、商品和服务出口和人口 ， 2022 年 99表 B. 按分组 100 分列的发达经济体表 C. 欧洲联盟 100表 D. 按区域和主要来源划分的新兴市场和发展中经济体出口收入 101表 E. 按区域划分的新兴市场和发展中经济体 ， 净外部头寸 ，重债穷国和人均收入分类102表 F. 有例外报告期的经济体104表 G. 关键数据文档105方框 A1. 选定经济体预测基础的经济政策假设115表列表119输出 (表 A1 - A4)120通货膨胀 （ 表 A5 - A7 ）127财务政策 （ 表 A8 ）132对外贸易 （ 表 A9 ）133经常账户交易 (表 A10 - A12)135国际收支和外部融资 (表 A13)142资金流动 （ 表 A14 ）146中期基线情景 (表 A15)149世界经济展望选定主题151IMF 执行董事会对前景的讨论 ， 2023 年 9 月161Tables表 1.1. 概述世界经济展望Projections12表 1.2. 概述世界经济展望Projections at市场汇率权重14表 1. SF.1. CPIs 的平均响应38附件表 1.1. 1 。欧洲经济体 ： 实际国内生产总值、消费者价格、经常账户余额和失业40附件表 1.1. 2 亚洲及太平洋经济体 ： 实际国内生产总值、消费价格、经常账户余额和失业 41附件表 1.1. 3 西半球经济 ： 实际国内生产总值、消费者价格、经常账户余额和失业 42附件表 1.1. 4 。中东和中亚经济体 ： 实际国内生产总值 ，消费价格、经常账户余额和失业 43附件表 1.1. 5 。撒哈拉以南非洲经济体 ： 实际国内生产总值、消费者价格、经常账户余额和失业 44附件表 1.1. 6. 世界实际人均产出摘要 45 CONTENTS国际货币基金组织|2023 年 10 月5在线表格 - 统计附录表 B1. 发达经济体 ： 失业率、就业和实际人均国内生产总值表 B2. 新兴市场和发展中经济体 ： 实际国内生产总值表 B3 。发达经济体 ： 制造业的小时收入、生产率和单位人工成本表 B4 。新兴市场和发展中经济体 ： 消费者价格表 B5 。财政和财务指标摘要表 B6. 发达经济体 ： 一般和中央政府净贷款 / 借款和一般政府净贷款 / 借款 ， 不包括社会保障计划表 B8. 新兴市场和发展中经济体: 一般政府净贷款 / 借款和总体财政平衡表 B9. 新兴市场和发展中经济体 ： 一般政府净贷款 / 借款表 B10. 部分发达经济体 ： 汇率表 B11 。新兴市场和发展中经济体 ： 广义货币总量表 B12 。发达经济体 ： 出口额 ， 进口额和条款商品和服务贸易表 B13. 按地区划分的新兴市场和发展中经济体 ： 货物贸易总额表 B14. 按来源划分的新兴市场和发展中经济体出口收入 ： 货物贸易总额表 B15. 经常账户交易摘要表 B16. 新兴市场和发展中经济体 ： 外债和还本付息摘要表 B17. 按区域划分的新兴市场和发展中经济体 ： 按到期时间划分的外债表 B18. 按分析标准划分的新兴市场和发展中经济体 ： 按期限划分的外债表 B19. 新兴市场和发展中经济体 ： 外债与国内生产总值的比率表 B20. 新兴市场和发展中经济体 ： 债务比率表 B21 新兴市场和发展中经济体 ， 中期基线情景 ： 选定的经济指标数字图 1.2. COVID - 19 休克 ： 恢复正常 2图 1.7. 通货膨胀转向角 5图 1.8 。标题通货膨胀分布 6图 1.9 。不同的驱动因素 ： 选定经济体的通货膨胀 7图 1.12. 利润和劳动力份额 ： 通货膨胀会计 8图 1.18 。通货膨胀前景 ： 下降 16图 1.19. 选定经济体的主要通货膨胀预测 17图 1.20. 2025 年之前的通货膨胀率大多高于目标 17图 1.23. 一段时间内的衰退和通货膨胀担忧 19 世界经济展望 ： 导航全球差异6国际货币基金组织|2023 年 10 月图 1.1. 1 。五年前增长预测 26图 1.1. 2 。五年前增长预测 ： 国家组 26图 1.1. 3. 最大经济体的预期增长减速 27图 1.1. 4. 人均增长预测分解 28图 1.1. 5 中期增长和收入趋同 29图 1.2. 1 。全球 GDP 增长和预测不确定性分布通货膨胀预测 31图 1.2. 2. 情景对 GDP 水平和核心通货膨胀的影响 32图 1. SF.2. 标题通货膨胀 35图 1. SF.3. 大宗商品价格峰值对美国货币 10 个基点的反应政策冲击 37图 1. SF.4. 10 个基点的美国货币的脉冲响应函数政策冲击 37图 1. SF.5. 石油和粮食价格在传播中的贡献美国货币政策冲击 38图 2.1. 通货膨胀预期与目标的跨经济偏差 50图 2.2. 未来 12 个月经济代理人的平均通胀预期 53图 2.3. 一段时间内平均通胀预期的跨经济分布 53Figure 2.4. Historical Episents with Persistently Rising Near - and Long - Term通胀预期 54图 2.5. 替代通胀预期措施对当前通货膨胀 55图 2.6. 混合菲利普斯曲线的关键系数 56图 2.7 。通货膨胀预期对当前通货膨胀 57图 2.8 。最近通货膨胀动态的贡献者 57Figure 2.9. State - dependent pass - through from expectations to inflation 58Figure 2.10. Macroeconomic responses to shocks conditional on代理商的期望形成 60图 2.11. 替代预期过程下的牺牲比率 61图 2.12. 货币政策框架的正确性和预测合理性跨经济体的测试 61图 2.13 。加快减少通货膨胀和通货膨胀的政策干预通货膨胀预期 62图 2.1. 1 。美国通货膨胀和公司对美联储的关注 65图 2.1. 2. 注意力在货币政策有效性中的作用 65图 2.2. 1 。新兴市场和发展中经济体的通胀预期 ：货币政策框架和公共债务互动 66图 2.3. 1. 缓解能源价格冲击的财政措施的边际影响论通货膨胀与预期 67Calls72特征75联盟76块80 CONTENTS国际货币基金组织|2023 年 10 月7图 3.9 。碎片化对实际 GDP 和通货膨胀的影响 82图 3.10. 关键矿产市场的碎片化对投资的影响可再生能源和电动汽车 ，203084图 3.1. 1. 2019 年俄罗斯港口油轮发货量变化 ： 第二季度至2023 年 ： Q287Figure 3.3. 1. Estimated Output Losses 89图 3.3. 2. 低收入国家和其他国家的国内生产总值估计损失 89 假设和惯例8国际货币基金组织|2023 年 10 月对 # 年中提出的预测采用了一些假设。世界经济展望(WEO) 。人们认为实际有效汇率在 2023 年 7 月 25 日至 2023 年 8 月 22 日期间保持平均水平不变 ， 但参与欧洲汇率机制 II 的货币被认为相对于欧元名义保持不变 ；国家当局的政策将维持 （ 有关选定经济体的财政和货币政策的具体假设 ， 请参见统计附录中的方框 A1 ） ； 到 2023 年 ， 石油的平
