国际货币基金组织世界经济展望导航全球差异2023OCT 国际货币基金组织世界经济展望导航全球差异2023OCT 免责声明:The世界经济展望（ WEO ） 是国际货币基金组织工作人员每年在春季和秋季发布两次的调查。《世界经济展望》由国际货币基金组织工作人员编写，并受益于执行董事在 2023 年 9 月 26 日讨论报告后提出的意见和建议。本出版物中表达的观点是基金组织工作人员的观点，不一定代表基金组织执行董事或其国家当局的观点。推荐引文 ：国际货币基金组织。 2023 年。世界经济展望 ： 驾驭全球分歧。华盛顿特区。十月。© 2023 国际货币基金组织封面和设计 ： IMF CSF 创意解决方案部门组成 ： Absolute Service ， Inc. ； 以及 RR Donnelley 公司 AGS出版物编目数据国际货币基金组织图书馆名称 ： 国际货币基金组织。标题 ： 世界经济展望 （ 国际货币基金组织 ）其他标题 ： WEO | 不定期论文 （ 国际货币基金组织 ） | 世界经济和金融调查。描述 ： 华盛顿特区 ： 国际货币基金组织 ， 1980 年 - | 半年度 | 某些问题也有主题标题。 | 从 1980 年 5 月开始发行。 | 1981 - 1984 ： 临时文件 / 国际货币基金组织 ， 0251 - 6365 | 1986 - ： 世界经济和金融调查 ， 0256 - 6877 。标识符: ISSN 0256 - 6877 (print) | ISSN 1564 - 5215 (online)主题: LCSH: 经济发展 - 期刊 | 国际经济关系 - 期刊 | 债务, 对外 - 期刊 | 国际收支平衡 - 期刊 | 国际金融 - 期刊 | 经济预测 - 期刊分类 ： LCC HC10. W79 HC10.80ISBN 979 - 8 - 40023 - 580 - 1 （ 英文论文 ）979 - 8 - 40024 - 687 - 6 (英文 ePub)979 - 8 - 40024 - 677 - 7 (英文网页 PDF)出版订单可以通过网上、传真或邮寄方式下达: 国际货币基金组织 ， 出版服务P. O. Box 92780, Washington, DC 20090, USA Tel.: (202) 623 - 7430 Fax: (202) 623 - 7201电子邮件 ： publications @ imf. org www. bookstore. imf. org www. elibrary. imf. org 国际货币基金组织|2023 年 10 月3假设和惯例viii更多信息xDataxi前言xii前言xiii执行摘要xvi第 1 章全球前景和政策1日益增长的全球差异1展望 ： 稳定但缓慢10展望的风险 ： 偏向下行但更加平衡19政策重点 ： 从通货紧缩到持续增长22方框 1.1 。调光增长前景 ： 更长的融合之路26方框 1.2 。围绕世界经济展望的基线预测30商品特色 ： 市场发展与商品价格渠道货币政策34References46第 2 章管理预期 ： 通货膨胀与货币政策49Introduction49近期通胀预期模式52预期在通货膨胀动态中的作用55预期形成与货币政策制定58Conclusions64方框 2.1. 企业通胀预期、关注度与货币政策有效性65方框 2.2 。财政不谨慎和通胀预期 ： 货币的作用政策框架66方框 2.3 。能源补贴、通胀和预期 ： 欧元区措施解包67References68第 3 章碎片化与商品市场 ： 脆弱性与风险71Introduction71是什么让商品在碎片化的情况下变得脆弱 ？73商品市场的碎片化76哪些商品最脆弱 ？77商品市场分割的经济影响79对清洁能源转型的影响83总结和政策影响84方框 3.1 。商品贸易紧张局势 ： 来自油轮交通数据的证据87方框 3.2 。历史上的商品市场碎片化 ： 许多灰色阴影88方框 3.3. 商品市场分割的不均衡经济效应89References90CONTENTS 4国际货币基金组织|2023 年 10 月世界经济展望 ： 导航全球差异统计附录 93假设 93新 93数据和惯例 94国家说明 95国家分类 97中的组的一般特征和组成世界经济展望分类 97表 A. 按世界经济展望团体及其在2022 年国内生产总值、商品和服务出口及人口总额 99表 B. 按 100 分组分列的发达经济体表 C. 欧洲联盟 100表 D. 按地区和主要来源分列的新兴市场和发展中经济体出口收入 101表 E. 按地区划分的新兴市场和发展中经济体 ， 净外部头寸 ，重债穷国和人均收入分类102表 F. 有例外报告期的经济体104表 G. 关键数据文档105方框 A1 。选定经济体预测基础的经济政策假设115表列表119输出 （ 表 A1 - A4 ）120通货膨胀 （ 表 A5 - A7 ）127财务政策 （ 表 A8 ）132对外贸易 (表 A9)133经常账户交易 (表 A10 - A12)135国际收支和外部融资 (表 A13)142资金流向 (表 A14)146中期基线情景 (表 A15)149世界经济展望选定主题151IMF 执行董事会对展望的讨论 ， 2023 年 9 月161表表 1.1. 概述世界经济展望Projections12表 1.2. 概述世界经济展望Projections at市场汇率权重14表 1. SF.1. CPI 的平均响应38附件表 1.1. 1 。欧洲经济 ： 实际国内生产总值、消费者价格、经常账户余额和失业率40附件表 1.1. 2 。亚洲及太平洋经济体 ： 实际国内生产总值、消费者价格、经常账户余额和失业率 41附件表 1.1. 3 。西半球经济体 ： 实际国内生产总值、消费者价格、经常账户余额和失业率 42附件表 1.1. 4 。中东和中亚经济体 ： 实际国内生产总值 ，消费者价格、经常账户余额和失业率 43附件表 1.1. 5 。撒哈拉以南非洲经济 ： 实际国内生产总值、消费者价格、经常账户余额和失业率 44附件表 1.1. 6. 世界实际人均产出摘要 45 CONTENTS国际货币基金组织|2023 年 10 月5在线表格 - 统计附录表 B1 发达经济体 ： 失业、就业和实际人均国内生产总值表 B2 新兴市场和发展中经济体 ： 实际国内生产总值表 B3 发达经济体 ： 制造业的每小时收入、生产率和单位劳动力成本表 B4 新兴市场和发展中经济体 ： 消费者价格表 B5 财政和金融指标摘要表 B6 发达经济体: 一般和中央政府净贷款 / 借款以及不包括社会保障计划的一般政府净贷款 / 借款表 B7 发达经济体 ： 一般政府结构平衡表 B8 新兴市场和发展中经济体 ： 一般政府净借贷和总体财政收支表 B9 新兴市场和发展中经济体 ： 一般政府净贷款 / 借款表 B10. 选定的发达经济体 ： 汇率表 B11 新兴市场和发展中经济体 ： 广义货币总量表 B12 发达经济体 ： 出口量、进口量和期限商品和服务贸易表 B13. 按区域分列的新兴市场和发展中经济体 ： 货物贸易总额表 B14. 按来源分列的新兴市场和发展中经济体出口收入 ： 货物贸易总额表 B15 经常账户交易汇总表表 B16 新兴市场和发展中经济体 ： 外债和偿债摘要表 B17. 按地区分列的新兴市场和发展中经济体 ： 按到期日分列的外债表 B18. 按分析标准分列的新兴市场和发展中经济体 ： 按到期日分列的外债表 B19 新兴市场和发展中经济体 ： 外债与国内生产总值的比率表 B20 新兴市场和发展中经济体 ： 偿债比率表 B21. 新兴市场和发展中经济体 ， 中期基准情景 ： 选定的经济指标Figures图 1.2. COVID - 19 冲击 ： 恢复正常 2Figure 1.7. Inflation Turning the Corner 5图 1.8. 总体通胀分布 6图 1.9. 不同的驱动因素 ： 选定经济体的通货膨胀 7图 1.12. 利润和劳动份额 ： 通货膨胀会计 8图 1.18. 通胀前景 ： 下跌 16图 1.19. 选定经济体的总体通胀预测 17图 1.20 。到 2025 年 ， 通货膨胀率大多高于目标 17图 1.23 。一段时间内的衰退和通胀担忧 19 世界经济展望 ： 导航全球差异6国际货币基金组织|2023 年 10 月图 1.1. 1 。未来五年增长预测 26图 1.1. 2 。未来五年增长预测 ： 国家组 26图 1.1. 3. 最大经济体的预计增长减速 27图 1.1. 4. 人均增长预测分解 28图 1.1. 5. 中期增长和收入趋同 29图 1.2. 1. 预测不确定性在全球 GDP 增长和通货膨胀预测 31图 1.2. 2. 情景对 GDP 水平和核心通胀的影响 32图 1. SF.2. 总体通货膨胀 35图 1. SF.3. 大宗商品价格峰值对 10 个基点美国货币的反应政策冲击 37图 1. SF.4. 10 个基点美国货币的脉冲响应函数政策冲击 37图 1. SF.5 。石油和粮食价格在经济增长中的贡献美国货币政策冲击 38图 2.1. 通胀预期与目标的跨经济体偏差 50图 2.2. 按经济主体划分的未来 12 个月平均通胀预期 53图 2.3. 不同时期平均通胀预期的跨经济体分布 53Figure 2.4. Historical Episodes with Persistently Rising Near - and Long - Term通胀预期 54图 2.5. 替代通胀预期措施对当前通货膨胀 55图 2.6. 混合菲利普斯曲线的关键系数 56图 2.7. 通胀预期对经济增长的关联与因果估计效应当前通货膨胀 57图 2.8. 近期通胀动态的贡献者 57图 2.9 。从预期到通胀的国家依赖传递 58Figure 2.10. Macroeconomic Responses to Shocks Conditional on代理商的期望形成 60Figure 2.11. Sacrifice Ratios under Alternative Expectations Processes 61Figure 2.12. Soundness of Monetary Policy Frameworks and Forecast Rationality跨经济体的测试 61图 2.13 。加快降低通货膨胀和通胀预期 62Figure 2.1. 1. US inflation and firms 'attention to the Federal Reserve 65图 2.1. 2. 注意力在货币政策有效性中的作用 65图 2.2. 1. 新兴市场和发展中经济体的通胀预期 ：货币政策框架与公共债务互动 66Figure 2.3. 1. Marginal Impacts of Fiscal Measures for Relief from the Energy Price Shock关于通货膨胀和预期 67电话72特征75联盟76Blocs80 CONTENTS国际货币基金组织|2023 年 10 月7图 3.9. 碎片化对实际 GDP 和通胀的影响 82Figure 3.10. Impact of Fragmentation of Critical Mineral Markets on Investment in可再生能源和电动汽车,203084图 3.1. 1 。 2019 年俄罗斯港口油轮出货量变化 ： 第二季度至2023 年 ： 第二季度87Figure 3.3. 1. Estimated Output Losses 89Figure 3.3. 2. Estimated GDP Losses in Low - Income Countries and Others 89 假