钢材日度策略报告

钢材日度策略报告Steel Futures Daily Trading Strategy Report 摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 周二央行超预期下调5年期LPR报价，但螺纹继续大幅下跌，核心逻辑仍源自对政策效果信心不足，进而对旺季需求预期谨慎的担忧。对于未来两周国内政策及旺季真实需求强度仍需观察，但考虑到过去两年旺季均出现下跌，以及过往政策落地效果一般，同时近期铁水回升缓慢及原料供应同比偏高，黑色相比过去两年进一步超前交易旺季负反馈，短期由于缺乏明确的政策利多改善市场情绪，因此弱势还在延续，从成本看螺纹关注电炉谷电3750附近支撑。 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 【交易策略】 05合约已在电炉谷电成本附近，既有空单建议轻仓持有，关注原料表现；套利关注月间价差反套。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年02月20日星期二 热轧卷板： 【市场逻辑】 2月热卷仍然是预期博弈，多数时间处于节假日，目前冬储比例不高，存在错配基础，但需求需要超预期。弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，上游炉料政策波动影响走势。 【交易策略】 技术上，主力60均线下方继续下行，关注下方前密集成交区3720-3870表现。操作上，盘面受预期影响更大，区间思路偏右侧操作，炉料大幅下行，情绪偏弱，短线偏空操作。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................5四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................7五、钢材期货持仓..................................................................................................................................10 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................2图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................3图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................3图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图11：螺纹钢独立电炉平电利润（华东）.....................................................................................................................................4图12：螺纹钢转炉利润（华东）.......................................................................................................................................................4图13：热轧卷板毛利润.........................................................................................................................................................................5图14：唐山钢坯平均利润.....................................................................................................................................................................5图15：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图16：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图17：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................5图18：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................5图19：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................6图20：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................6图21：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图22：螺纹钢总库