奥维云网1月线上清洁电器数据简评：龙头扫地机上新提速，洗地机均价延续下滑

1 行业报告│行业点评研究 请务必阅读报告末页的重要声明 家用电器 奥维云网1月线上清洁电器数据简评： 龙头扫地机上新提速，洗地机均价延续下滑 ➢ 行业事件： 奥维云网发布1月线上清洁电器数据：1月传统电商清洁电器额/量分别同比+2.82%、+3.27%，其中扫地机额/量分别同比+4.60%、+1.47%，洗地机额/量分别同比+4.77%，+33.53%，推杆式吸尘器额/量分别同比-5.25%、-10.65%；分品牌来看，科沃斯额/量分别同比-18.64%、-17.17%，添可额/量分别同比-8.80%、+18.59%，石头额/量分别同比-13.00%、-14.08%，追觅额/量分别同比+53.05%、+59.72%，云鲸额/量分别同比+14.69%、+10.86%。 ➢ 扫地机销额小幅增长，价格带有所分化 2023年春节时间较为靠前，低基数基础上清洁电器传统电商销售实现小幅增长；具体看扫地机器人，其传统电商额、量同比均小幅增长，均价同比+3.1%至3079元，主要是由于3-3.5K、4-4.5K两个价格带的份额被3.5-4K、5K+分流；分品牌看销额份额，追觅上年同期份额基数低、当期同比提升明显，美的扫地机新品W20环比大幅带动份额至8.8%，科沃斯与石头同比有所波动，云鲸、小米同比基本持平，其他品牌无份额显著提升迹象。 ➢ 洗地机销量延续高增，降价仍为主旋律 进入2024年洗地机降价节奏仍延续，1月传统电商均价同比-21.5%至2166元，带动线上销量延续高增，各品牌均价同比均延续下滑，环比看添可基本持平于2380元，追觅小幅提升至2539元，其余主要品牌环比均下滑；分品牌看销额份额，美的、追觅、德尔玛同比提升，添可、石头同比下滑。自2023年7月添可洗地机开启新一轮降价以来，其份额环比较平稳，销额TOP5产品中有4款属添可，品牌底蕴深厚，行业后续格局变动有待观察。 ➢ 龙头加快扫地机上新，洗地机或仍降价 一方面，2024年各龙头或加快布局性价比全能型扫地机，科沃斯T30 Pro 2月已开启预售，与往年大促前集中推新明显不同，预售价3699元起，石头P系列迭代周期较此前G系列显著缩短，P10S预售价3299元起；另一方面，我们认为产品功能创新仍有空间，石头P10S Pro、追觅X40等新品均推出“拖布+边刷双机械臂”微创新，同时洗地机器人等新产品形态也有望引领行业风潮；此外我们认为洗地机竞争激烈，2024年大概率延续降价。 ➢ 投资建议 低基数基础上，1月清洁电器传统电商额、量同比小幅增长，其中扫地机价格带分化，洗地机均价延续下行。分品牌看销额份额，科沃斯、石头小幅承压，追觅份额基数较低，同比表现较好。后续看，一方面我们认为性价比全能型扫地机仍是2024年兵家必争之地，围绕3-4K价格段竞争或越发白热化，另一方面我们认为高端产品功能迭代或仍有空间，此外洗地机均价或持续下行。维持行业“强于大市”评级，推荐石头科技，关注科沃斯。 风险提示：1、国内需求不及预期；2、海外需求低预期；3、原材料价格大幅上涨；4、汇率大幅波动。 证券研究报告 2024年02月21日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：管泉森 执业证书编号：S0590523100007 邮箱：guanqs@glsc.com.cn 分析师：孙珊 执业证书编号：S0590523110003 邮箱：sunshan@glsc.com.cn 分析师：莫云皓 执业证书编号：S0590523120001 邮箱：moyh@glsc.com.cn 相关报告 1、《家用电器：洗地机器人是下一个扫地机升级方向吗？》2024.02.04 2、《家用电器：从“制造出海”到“品牌出海”》2024.02.02 -30%-17%-3%10%2023-22023-62023-102024-2家用电器沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业点评研究 1. 2024年1月线上清洁电器零售表现 1月线上清洁电器额/量分别同比+2.82%、+3.27%。分品牌来看，科沃斯额/量分别同比-18.64%、-17.17%，添可额/量分别同比-8.80%、+18.59%，石头额/量分别同比-13.00%、-14.08%，追觅额/量分别同比+53.05%、+59.72%，云鲸额/量分别同比+14.69%、+10.86%。 图表1：清洁电器线上零售额/量同比 图表2：清洁电器线上零售均价（元）及同比 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 图表3：2024年1月清洁电器线上TOP10品牌零售表现 品牌名称 零售额（万元） 额YOY 零售量（台） 量YOY 零售均价（元） 均价YOY 添可 26420 -8.80% 111026 18.59% 2380 -23.09% 科沃斯 23140 -18.64% 72615 -17.17% 3187 -1.77% 追觅 21943 53.05% 75655 59.72% 2900 -4.18% 戴森 16564 0.40% 55087 -10.49% 3007 12.17% 美的 14501 105.70% 151084 9.93% 960 87.12% 石头 14133 -13.00% 39251 -14.08% 3601 1.26% 小米 12673 -12.77% 153549 -34.47% 825 33.10% 云鲸 9878 14.69% 25770 10.86% 3833 3.45% 苏泊尔 4380 -14.73% 117721 -25.07% 372 13.81% 海尔 4167 -6.20% 83568 21.44% 499 -22.76% 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 2. 2024年1月线上扫地机器人零售表现 1月扫地机器人额/量分别同比+4.60%、+1.47%。扫地机器人分品牌来看，科沃斯额份额26.88%（同比-10.55pct），石头额份额18.59%（同比-3.28pct），追觅额份额14.53%（同比+7.73pct），云鲸额份额14.12%（同比-0.28pct），小米额份额12.15%（同比-0.27pct）。 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24额YOY量YOY-10%0%10%20%30%40%50%60%70%0200400600800100012001400160018002000Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24零售均价（元）均价YOY 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业点评研究 图表4：扫地机器人线上零售额/量同比 图表5：扫地机器人线上零售均价（元）及同比 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 图表6：扫地机器人线上分品牌零售额份额 图表7：扫地机器人线上分品牌零售量份额 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 图表8：扫地机器人线上分品牌均价（元） 图表9：扫地机器人线上分品牌均价同比 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 3. 2024年1月线上洗地机零售表现 1月洗地机额/量分别同比+4.77%，+33.53%。洗地机分品牌来看，添可额份额44.46%（同比-6.59pct），追觅额份额18.59%（同比+2.70pct），美的额份额9.33%（同比+5.02pct），石头额份额4.17%（同比-1.28pct），德尔玛额份额3.76%（同比+2.00pct）。 -100%-50%0%50%100%150%200%Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24额YOY量YOY-10%0%10%20%30%40%50%60%70%05001000150020002500300035004000Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24零售均价（元）均价YOY0%10%20%30%40%50%60%Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24科沃斯小米石头云鲸追觅0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24科沃斯小米石头云鲸追觅0100020003000400050006000Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24科沃斯小米石头云鲸追觅-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24科沃斯小米石头云鲸追觅 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业点评研究 图表10：洗地机线上零售额/量同比 图表11：洗地机线上零售均价（元）及同比 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 图表12：洗地机线上分品牌零售额份额 图表13：洗地机线上分品牌零售量份额 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 图表14：洗地机线上分品牌均价（元） 图表15：洗地机线上分品牌均价同比 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 资料来源：奥维云网，国联证券研究所 -50%0%50%100%150%200%250%300%Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24额YOY量YOY-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%0500100015002000250030003500Jan-21Mar-21May-21Jul-21Sep-21Nov-21Jan-22Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23May-23Jul-23Sep-23Nov-23Jan-24零售均价（元）均价YOY0%10%20%30%40%50%