汇富快讯

2024年2月21日 香港及中國市場日報 今日焦點: ►中國汽車產業最新動態：1月銷量較去年同期增長48% -乘用車和商用車分別增長44%和80%，推動1月汽車銷量增長48%-1月電動車滲透率年增5個百分點至30%-比亞迪春節後打響價格戰 2024年開門紅。根據中國汽車工業協會統計，1月份汽車銷量約244萬輛，同比48%，環比下降23%。期內，共銷售乘用車212萬輛（同比+44%，環比-24%）及商用車32.4萬輛（同比+80%，環比-11%）。銷售強勁增長主要是由於2023年因春節導致的低基數。 電動車普及率達30%。根據中國汽車工業協會的數據，1月電動車銷量達到73萬輛（同比+79%，環比-39%），滲透率年增5個百分點至30%。產業龍頭持續保持快速增長，比亞迪/理想汽車/廣汽埃安1月份分別交付電動車20.1萬輛/3.1萬輛/1.1萬輛，同比分別增長34/106/34%。 我們的觀點：我們預計電動車銷量將繼續支撐中國新車銷量增長。然而，由於產能過剩和消費者信心疲弱，新推出的產品可能會大幅降價。2月19日，比亞迪推出了秦PlusEV榮耀版，售價為7.98萬元人民幣（約1.5萬美元），開啟了春節假期後新一輪的價格戰。我們預計，由於經濟低迷，更多電動車製造商很快就會加入這場混戰。我們對中國汽車產業持謹慎樂觀態度，首選比亞迪（1211.HK），因為其領先地位和強勁前景。 風險：1）需求弱於預期；2）政策（研究部） Source: CAAM, Sunwah Kingsway Research Source: CAAM, Sunwah Kingsway Research 資 料 來 源 ： 彭 博 滙富研究部 分析員王學宏（Howard Wong）崔喻盛(Eason Cui)劉恩妍(Ensley Liu) 電話(852)22837307(852)22837306(852)22837618 電郵Howard.wong@sunwahkingsway.comEason.cui@sunwahkingsway.comEnsley.liu@sunwahkingsway.com 免責聲明 本報告並非要約或招攬購買及認購任何證券。本報告中所提及的證券，在某些司法管制的區域下，並不適合作買賣。本報告或其任何部份均不得直接或間接分發或傳送予該等司法管制區域或當地居民，違者將構成觸犯有關法律及條例的罪行。本報告之擁有人應瞭解並遵守相關之限制。本報告只供私下傳閱之用，在未得滙富金融服務有限公司(“滙富金融服務”)及其聯屬公司(統稱“滙富集團”)書面同意之前，不得抄襲、影印、複製或再分發。 本報告由滙富金融服務在中華人民共和國香港特別行政區(“香港”)分發，滙富金融服務為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)註冊為持牌法團，中央編號為ADF346。 本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源，惟滙富金融服務概不就其真確性或準確性作出任何明示或暗示之陳述或保證。印製本報告旨在協助收取本報告之人士，惟彼等作出判斷時不應依賴此作為一項具權威性之報告或以此為依據。本報告不得詮釋要約、邀請及招攬購買或出售於本報告所述公司之任何證券。本報告所載之建議，並無考慮任何特定收件人之特定投資目標、財務狀況及特別需要。所有意見及估算反映我們在本報告日之判斷，故可隨時更改，無須另行通知。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可出任本報告所述任何發行商之證券發售之牽頭或副經辦人，可不時為任何發行商提供金融服務或其他顧問服務或從任何發行商招攬金融服務或其他業務。 在過往一年，滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可能擔任本報告所述任何發行商之金融工具之市場莊家或以委託人形式進行買賣，並可能作為該發行商之包銷商、配售代理、顧問或放款人。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司、聯屬公司、股東、高級職員、董事及任僱員)可就任何發行商之證券、商品或衍生工具(包括期權)或其中之任何其他金融工具設立好倉或淡倉及進行買賣。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)之僱員可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表。 2024滙富集團。版權所有，不得翻印。 總辦事處聯屬公司及海外辦事處 廣州廣東新華滙富商業保理有限公司廣州越秀區先烈中路69號東山廣場2701室郵編510095 香港滙富金融服務有限公司香港金鐘道89號力寶中心1座7樓電話：852-2283-7000傳真：852-2877-2665 越南新華滙富越南服務有限公司代表處SunwahTower,MezzanineFloor115NguyenHueDistrict1HoChiMinhCityVietnam