贵金属日度策略

期货研究院 摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】日内，鲍威尔称3月降息不是决策者的基线情境，市场对美联储3月份降息预期快速消退，美元指数和美债收益率表现偏强，贵金属承压回落。截止16:30，现货黄金整体在2023-2042美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近0.8%；现货白银整体在22.44-22.68美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近1%。国内贵金属日内震荡偏弱运行，沪金跌0.36%至481.44元/克；沪银跌0.61%至5856元/千克。 作者：史家亮从业资格证号：F3057750投资咨询证号：Z0016243联系方式：010-68578397 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年02月05日星期一 【重要资讯】美国1月季调后非农就业人口35.3万人，预期18万人，前值21.6万人，为2023年1月以来最大增幅；美国1月失业率3.7%，预期3.80%，前值3.70%。就业增长主要发生在专业和商业服务、医疗保健、零售贸易和社会援助领域。采矿、采石、石油和天然气开采行业的就业率下降。 【市场逻辑】美联储货币政策转向宽松预期仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，叠加美国银行业危机，对贵金属形成中长期利好影响。美联储激进加息市场预期修复带来的贵金属调整行情结束后，贵金属将会再度偏强运行，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。 【交易策略】贵金属延续偏弱行情，企稳后会再度呈现偏强运行态势，关注低位企稳做多的机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 贵金属运行区间：伦敦金下方继续关注2000-2010美元/盎司（475-476元/克）支撑，上方关注2082美元/盎司（486元/克）和前高位置，刷新历史新高可能性依然存在。白银震荡回落，下方关注22.4-22.5美元/盎司支撑（5850元/千克），核心支撑位依然是22美元/盎司（5750元/千克）支撑；上方继续关注24.5美元/盎司（6100元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）；白银深跌均是买入做多机会。 目录 一、贵金属行情数据................................................................................................................................3二、贵金属相关宏观数据和事件解读........................................................................................................4三、贵金属（黄金、白银）供需数据分析.................................................................................................6四、贵金属期权数据分析.........................................................................................................................9 图目录 图1：沪金沪银走势图...........................................................................................................................................................................3图2：沪金成交量和持仓量变化图.....................................................................................................................................................3图3：沪银成交量与持仓量量变化.....................................................................................................................................................4图4：伦敦金银走势图...........................................................................................................................................................................4图5：美元指数和黄金走势关联性分析............................................................................................................................................6图6：美国通胀和黄金走势分析.........................................................................................................................................................6图7：全球黄金供需数据分析..............................................................................................................................................................7图8：黄金需求分项统计.......................................................................................................................................................................7图9：黄金供给分项统计.......................................................................................................................................................................7图10：白银供需数据分析.....................................................................................................................................................................8图11：白银需求分项统计.....................................................................................................................................................................8图12：白银供给分项统计.....................................................................................................................................................................8图13：黄金期权历史波动率走势.......................................................................................................................................................9图14：黄金期权成交持仓分析............................................................................................................................................................9图15：白银历史波动率走势.............................................................................................................................................................10图16：白银期权成交与持仓数据....................................................................................................................................................10 一、贵金属行情数据 日内，鲍威尔称3月降息不是决策者的基线情境，市场对美联储3月份降息预期快速消退，美元指数和美债收益率表现偏强，贵金属承压回落。截止16:30，现货黄金整体在2023-2042美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近0.8%；现货白银整体在22.44-22.68美元/盎司区间震荡偏弱运行，跌幅接近1%。国内贵金属日内震荡偏弱运行，沪金跌0.36%至481.44元/克；沪银跌0.61%至5856元/千克。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、贵金属相关宏观数据和事件解读 【宏观经济与贵金属周度风险提示：关注美联储官员讲话和中国通胀与金融数据】2月5日-2月11日当周，数据方面关注中国通胀和社融等金融数据、美国初请失业金人数以及美欧1月服务业PMI数据；风险事件关注美联储官员讲话与中东动荡局势。 具体来看，周一，中国1月财新服务业PMI；欧法德英美1月服务业PMI终值；美联储主席鲍威尔接受《60分钟》采访的节目播出，央行降准0.5个百分点落地。周二，澳洲联储公布利率决议，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在一场关于劳动力市场的会议上致欢迎词。周三，中国1月外汇储备，美国12月贸易帐；EIA公布月度短期能源展望报告；美联储梅斯特等多位美联储官员发表讲话。周四，中国1月通胀数据、社融数据；美国初请失业金人数；美联储理事库格勒、美联储巴尔金勒等官员发表讲话。周五，美联储巴尔金等美联储官员发表讲话；澳洲联储主席布洛克出席国会听证会。 农历新年前最后一周重点关注中国通胀和社融数据、美国初请失业金人数、美国服务业PMI数据和美联储官员讲话，然后关注中东动荡局势。中国数据方面，预计通胀环比将会出现边际好转走势，同比或延续偏弱态势，中国社融数据将会出现大幅好