农林牧渔行业周报：2024年中央一号文件发布，持续关注养殖和种植景气度

2024年02月05日农林牧渔 证券研究报告 2024年中央一号文件发布，持续关注养殖和种植景气度 投资评级领先大市-A维持评级 本周热点：2月3日，《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》（“中央一号文件”）发布。生猪养殖方面，从2023年的“强化以能繁母猪为主的生猪产能调控”到2024年“优化生猪产能调控机制”。生物育种方面，从2023年的“加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围”到2024年“推动生物育种产业化扩面提速”，强调了转基因产业化加速推进。 首选股票目标价（元）评级 生猪养殖：猪价持续震荡，仔猪价格回暖 价格端：本周生猪均价15.6元/kg，周环比+9.32%，两周环比+6.75%；仔猪价格505元/头，周环比+8.37%，两周环比+23.33%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格21.27元/kg，周环比+6.15%。供给端：本周生猪日均屠宰量为24.04万头，周环比+28.21%。周观点：近期仔猪价格上涨幅度较大，主要因为仔猪二育造成价格提前博弈；猪价反弹是春节备货期提前，需求短期内增加，备货期已近尾声预期价格震荡偏弱，产能仍将持续去化。999563320 家禽养殖：屠企放假节前鸡价以稳为主，苗价涨势喜人 冯永坤分析师SAC执业证书编号：S1450523090001fengyk@essence.com.cn 周观点：屠企基本处于放假节点，春节前毛鸡价格持稳运行。当前大型种禽企业排苗计划顺畅，中型种禽企业稳中偏弱，小厂价格稳中偏弱。屠宰企业基本放假，对鸡苗的影响不大，大厂计划依旧紧张，鸡苗价格仍有上涨空间。整体看供应端减量趋势已经显现，在产父母代存栏已有明显减量，产能去化速度符合预期，我们预计白羽肉鸡行业有望于2024年Q1开启上行周期，建议关注节后白羽鸡周期景气度变化。 相关报告 预计猪价反弹难以持续，鸡苗市场涨势迅猛2024-01-28猪价震荡不改去化趋势，鸡苗市场持续回暖2024-01-22生猪价格震荡，鸡苗市场持续回暖2024-01-14动物保健行业：周期与成长并存，增量空间广阔2024-01-09白 羽 肉 鸡 行 情 短 期 有 望 回暖，猫三联获批企业再添一员2024-01-09 种植板块：玉米价格持续下跌，大豆市场稳中趋弱 行业新闻：巴西全国谷物出口商协会(ANEC)表示，2024年1月份巴西玉米出口预计为349.6万吨，低于一周前估计的386万吨。2023年巴西玉米出口量达到5556万吨，高于2022年的4470万吨，中国占巴西玉米31%的买家份额。 投资建议：养殖板块：生猪养殖建议关注【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【京基智农】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【民和股份】。种植板块：建议关注【隆平高科】、【大北农】、【荃银高科】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 内容目录 1.本周行情回顾...............................................................31.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-6.37%.................................31.2.子板块和个股分析：各子板块均有下跌...................................32.行业数据跟踪...............................................................42.1.生猪养殖：猪价持续震荡，仔猪价格回暖.................................52.2.家禽养殖：屠企放假节前鸡价以稳为主，苗价涨势喜人......................62.3.种植板块：玉米价格持续下跌，大豆市场稳中趋弱.........................83.本周行业事件...............................................................93.1.种植板块.............................................................93.2.养殖板块.............................................................94.本周重要公司公告..........................................................105.风险提示..................................................................10 图表目录 图1.板块本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）...............................3图2.农业子板块本周表现......................................................3图3.本周商品猪出栏价环比+9.32%..............................................5图4.本周仔猪价格环比+8.37%..................................................5图5.近三年猪粮/猪料比走势...................................................5图6.近期饲料价格走势........................................................5图7.近三年商品猪出栏均重走势................................................6图8.近三年生猪养殖利润走势..................................................6图9.近三年猪肉冻品库存率....................................................6图10.白羽肉鸡价格走势.......................................................7图11.鸡产品&白条鸡价格走势..................................................7图12.父母代鸡苗价格走势.....................................................7图13.肉鸡苗价格走势.........................................................7图14.父母代&商品代养殖利润..................................................7图15.肉鸡饲料价格走势.......................................................7图16.本周玉米现货均价周环比-0.55%...........................................8图17.本周国内小麦均价周环比-0.24%...........................................8图18.本周国产大豆均价周环比-0.18%...........................................8图19.本周国内糖价均价周环比-0.49%...........................................8图20.本周菌菇类价格指数周环比+4.91%.........................................8图21.本周叶菜类价格指数周环比+6.51%.........................................8 表1：大盘及农业板块近期走势.................................................3表2：周涨跌幅个股前5名.....................................................3表3：行业数据近期变化跟踪...................................................4表4：本周重要公司公告......................................................10 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-6.37% 最新交易周（2024年1月29日-2024年2月2日），农林牧渔行业-6.37%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-4.63%、-8.06%、-6.19%，本周农林牧渔行业有所下跌，在所有板块中排名第7。 资料来源：wind，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：各子板块均有下跌 各子板块不同幅度下跌。农业细分子板块中，本周养殖业（-2.48%）跌幅最小，饲料（-8.29%）次之。个股中，本周涨幅靠前的有：中基健康(+24.19%)、敦煌种业(+4.80%)、温氏股份(+1.04%)、神农集团(+0.85%)和*ST正邦(0.00%)等。跌幅靠前的是傲农生物(-31.83%)、*ST佳沃(-31.52%)、平潭发展(-29.70%)、*ST天山(-28.37%)和正虹科技(-23.85%)等。 资料来源：wind，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 2.1.生猪养殖：猪价持续震荡，仔猪价格回暖 价格端：本周生猪均价15.6元/kg，周环比+9.32%，两周环比+6.75%；仔猪价格505元/头，周环比+8.37%，两周环比+23.33%。根据Wind数据，本周猪肉批发价格21.27元/kg，周环比+6.15%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为24.04万头，周环比+28.21%。 周观点：猪价持续震荡，仔猪价格回暖。本周仔猪价格回暖，主要季节性补栏增加；猪价震荡偏弱主要原因是生猪供给端充足，而屠宰量环比上升，预计进入春节备货期之后短期内终端需求增加，猪价将有小幅反弹但持续时间不长，产能仍将持续去化。 资料来源：wind，涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：wind，国投证券研究中心 资料来源：wind，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：wind，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 2.2.家禽养殖：屠企放假节前鸡价以稳为主，苗价涨势喜人 价格端：本周白羽肉鸡均价为8.04元/公斤，周环比-0.12%，两周环比+0.31%。肉鸡苗价格为3.97元/羽，周环比+18.51%，两周环比+17.21%。据畜牧业协会数据显示，2024年第4周（1.22-1.28）父母代鸡苗价格为36.33元/套，周环比+1.00%，两周环比-2.44%。 周观点：屠企基本处于放假节点，春节前毛鸡价格持稳运行。当前大型种禽企业排苗计划顺畅，中型种禽企业稳中偏弱，小厂价格稳中偏弱。屠宰企业基本放假，对鸡苗的影响不大，大厂计划依旧紧张，鸡苗价格仍有上涨空间。整体看供应端减量趋势已经显现，在产父母代存栏已有明显减量，产能去化速度符合预期，我们预计白羽肉鸡行业有望于2024年Q1末开启上行周期，建议关注节后白羽鸡周期景气度变化。 资料来源：wind，国投证券研究中心 资料来源：wind，国投证券研究中心 资料来源：中国畜牧业协会，国投证券研究中心 资料来源：wind，国投证券